"עוד שנים קדימה", אומר מורגן סטנלי על מניית טסלה כש-Nvidia מגדירה מחדש את מירוץ האוטונומיה
- Nvidia מציגה ב-CES מערך AI ואוטונומיה מתקדם (כולל מודל Alpamayo ופלטפורמת AlpaSim), שעשוי לעזור ליצרניות רכב ולרובוטים דמויי-אדם לצמצם פערים באוטונומיה – אך היישום בפועל צפוי להימשך שנים בגלל אתגרי אינטגרציה, עלות ובטיחות.
- למרות התחזקות התחרות והירידה במעמדה של טסלה כמובילת מכירות ה-EV, מורגן סטנלי סבור שטסלה עדיין מקדימה בשנים את המתחרות בתחום האוטונומיה, שומר על דירוג החזק (Equal-weight) למניה ומחיר יעד של 425 דולר, בעוד קונצנזוס האנליסטים הכללי הוא החזק עם מחיר יעד ממוצע של כ-405.94 דולר.
Tesla (NASDAQ:TSLA) כבר אינה מוכרת ה-EV הגדולה בעולם. התואר הזה שייך עכשיו ל-BYD הסינית, שעקפה את טסלה בנפח המכירות ב-2025. הירידה במסירות של טסלה ידועה כבר זמן מה, אבל זה לא באמת ערער את ביטחון המשקיעים. במקום זאת, המיקוד עבר למה הלאה – בינה מלאכותית (AI), נהיגה אוטונומית ו-Full Self-Driving – והרבה מאמינים שדווקא שם טסלה תצליח לבסוף לפתוח פער.
אבל ייתכן שהביטחון הזה עומד כעת למבחן.
ב-CES, Nvidia (NASDAQ:NVDA) טענה שקפיצת המדרגה הגדולה הבאה ב-AI לא תהיה מוגבלת רק לחוות שרתים (data centers). במקום זאת, כלי רכב אוטונומיים ורובוטים דמויי-אדם עמדו במרכז הבמה, כאשר חלק גדול מהתשומת לב התמקד ב-Alpamayo – מודל vision-language-action של Nvidia, שלמרות שנחשף לראשונה באוקטובר 2025, קיבל את אור הזרקורים הגדול ביותר שלו במהלך הנאום המרכזי.
Alpamayo נבנה כדי להתמודד עם ה"זנב הארוך" של נהיגה אוטונומית – התרחישים האמיתיים, הנדירים ובלתי צפויים, שקשה לאמן עליהם אבל הם אלו שקובעים לרוב אם מערכת באמת בטוחה ואמינה. כדי לתמוך במהלך הזה, צירפה Nvidia למודל את AlpaSim, פלטפורמת קוד פתוח לסימולציה של כלי רכב אוטונומיים, וכן Physical AI Open Datasets הכוללות יותר מ-1,700 שעות של נתוני נהיגה – הכול במטרה לעזור ליצרניות הרכב להתקרב לאוטונומיה בקנה מידה גדול, המבוססת על יכולת הסקה. Nvidia ניצלה גם את הבמה כדי להציג את Isaac GR00T N1.6, מודל vision-language-action ממוקד-הסקה, שפותח במיוחד עבור רובוטים דמויי-אדם.
"מובן מאליו", אומר אנדרו פרקוקו ממורגן סטנלי, "שהמיקוד ב-AV וב-Alpamayo עורר קצת דאגה לגבי יתרון התחרותי של FSD/robotaxi של TSLA. עם זאת, לדעתנו טסלה מקדימה את המתחרות בשנים בתחום האוטונומיה, עם יתרון ברור בנתונים ובקנה מידה."
פרקוקו, שמדורג בין 3% המובילים בוול סטריט, סבור שמערך הטכנולוגיה (tech stack) של Nvidia לנהיגה אוטונומית מעניק ליצרניות הרכב (OEMs) מסלול "יעיל מבחינת הון" לקראת אוטונומיה מתקדמת יותר. עבור רבות מהן, זה עשוי לעזור לצמצם את הפער ולהישאר תחרותיות כאשר יכולות L2+/L3 יהפכו ל"ציפייה סטנדרטית של הצרכן".
אבל למרות שהפתרונות של Nvidia יכולים לאפשר ליצרניות הרכב להתחיל מהר יותר יוזמות אוטונומיה, הזמן הדרוש כדי לבנות מערך AV מלא ולשלב אותו ברכב ייצור – כולל תכנון מערכת, צריכת חשמל, חיישנים, התקנה, סנכרון זמנים ואימות בטיחות, וכן הגעה לרמות עלות סבירות – צפוי להימדד בשנים ולא בחודשים.
"שום דבר מזה לא משנה באופן מהותי את התחזית שלנו לטסלה", אומר פרקוקו, "מכיוון שבתרחיש הבסיסי שלנו כבר מובנית אימוץ רחב של L2+/שקול ל-FSD בכל התעשייה בעשר השנים הבאות ויותר. ההיצע המוצרי של NVIDIA פשוט נותן לעוד יצרניות רכב אסטרטגיית 'עוקבות מהירות'."
באשר לרובוטים דמויי-אדם, מערך הפתרונות של Nvidia יכול "לקצר משמעותית" את מחזורי האימון בשלבים המוקדמים, אך מגבלות בפריסה בעולם האמיתי – כולל אינטגרציה, עלות, אימות תעשייתי וייצור – "נשארות גורם חוסם". אלו תחומים שבהם סביר שטסלה ממשיכה להחזיק ביתרון.
בשורה התחתונה, אין שינוי בדירוג ה-Equal-weight (כלומר, החזק/נייטרלי) של פרקוקו למניית TSLA, וגם לא במחיר היעד שלו – 425 דולר, שנמצא כ-4% מתחת למחיר המניה הנוכחי. (כדי לצפות ברקורד של פרקוקו, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה נהנית מעוד 13 המלצות קנייה, 9 החזק, ו-7 מכירה, מה שמביא לדירוג קונצנזוס של החזק (Hold). לפי מחיר היעד הממוצע שעומד על 405.94 דולר, המניה צפויה להיסחר במחיר המשקף דיסקאונט של כ-9% בעוד שנה. (ראו תחזית מניית TSLA)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויי שוק אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות בכתבה זו הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לספק מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.