תחזית המניה החדשה של BNP פאריבה מנפצת את הספקות בשוק כש-3 ענקיות פיננסיות משמיעות קריאת קנייה
- BNP פאריבה נהנית מסנטימנט שוק חיובי חדש: אנליסטים מג׳יי.פי מורגן, UBS ו-Redburn מעלים המלצות ומחירי יעד, כשהם מציינים שיפור משמעותי בנתונים הפיננסיים, ירידה בחששות ההון ותמחור אטרקטיבי ביחס לרווחים, לצד מהלכי מכירת נכסים בטורקיה ואלג׳יריה שמחזקים את כרית המזומנים.
- הסיכונים המשפטיים בארה״ב הולכים ופוחתים, ומאפשרים לתמחר תרחיש "שמיים כחולים" שבו ניצחון בערעור וצמיחת הכנסות מתמשכת עשויים להקפיץ את המניה בכ-40%; בינתיים הקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של €89, המשקף אפסייד של כ-7.9%.
המגמה סוף‑סוף משתנה אצל המלווה הגדול בצרפת. אחרי שנה שבה התעלמו ממנה, BNP פאריבה (FR:BNP) נהנית מזינוק עצום באמון מצד כמה מחברות ההשקעות הגדולות בעולם. האנליסטית של ג'יי.פי מורגן (JPM) דלפין לי הובילה את המהלך ביום שישי, כשהעלתה את דירוג הבנק וקראה לו הבנק הגדול "הכי זול" באירופה. זה מגיע אחרי מהלכי "קנייה" דומים מצד אנליסט UBS ג'ייסון נייפייר וחברת Redburn מוקדם יותר השבוע. המשקיעים בהחלט מקשיבים: המניה קפצה ביותר מ‑4% בשבוע אחד בלבד, מה שהפך אותה למניה בעלת הביצועים הטובים ביותר בכל סקטור הבנקאות.
המצב הפיננסי של BNP נראה הרבה יותר טוב
הסיבה המרכזית לשינוי החד הזה בסנטימנט היא שהמצב הפיננסי של הבנק נראה הרבה יותר בריא. אנליסטים בג'יי.פי מורגן ציינו ש"החששות לגבי ההון" שבעבר הבריחו משקיעים כבר אינם בעיה. מה שמוביל את השינוי הוא שיפור ברור בכמה רווח הבנק מייצר מהפעילות היומיומית שלו. בלב האסטרטגיה החדשה עומדת תוכנית למכור נכסים בטורקיה ובאלג'יריה. המכירות האלה יספקו לבנק כרית מזומנים ויסייעו לו לעמוד ביעדי ההכנסות השאפתניים שלו. כשמניית הבנק נסחרת בשיעור של רק 7.5 ממכפיל הרווח הצפוי, רבים סבורים שהיא זולה מדי מכדי להתעלם ממנה.
עננים משפטיים נסוגים לתרחיש "שמיים כחולים"
בעוד שהבנק היה תקוע במאבק משפטי ארוך ומסובך בארה"ב, שקשור לפעילות עבר בסודן, התמונה סוף‑סוף הופכת חיובית יותר. רק השבוע, שופט סלל את הדרך ל‑BNP פאריבה לערער על פסק דין קודם. הבנק משתמש במכירות הנכסים האחרונות שלו כדי לבנות חומת מגן שתוכל לכסות בקלות כל עלות משפטית שנותרה. האנליסטים של ג'יי.פי מורגן כל‑כך בטוחים, שהם שרטטו תוכנית "שמיים כחולים". אם הבנק יזכה בערעור וישמור על צמיחת ההכנסות שלו, מחיר המניה יכול פוטנציאלית לקפוץ ב‑40% מרמתו הנוכחית.
המשקיעים בורחים מיציאת חירום של "מלכודת ערך"
הבנקים האירופיים הציגו ביצועים חזקים ב‑2025, אבל BNP פאריבה דווקא פיגר אחרי שוק המניות. עכשיו הבנק מנסה לסגור את הפער. האנליסטים ב‑UBS הוסיפו את המניה לרשימת ה"בחירות המובילות" שלהם והעלו את מחיר היעד שלהם ל‑€103. זה מרמז שגם בלי תרחיש "שמיים כחולים" מושלם, עדיין יש למניה הרבה מקום לעלות. בעידן שבו הריביות הגבוהות ממשיכות לתמוך בשורת הרווח של הבנק, המשקיעים שנכנסו מוקדם מסתכלים על מה שעשוי להיות קאמבק הבנקאות הגדול ביותר של 2026.
האם מניית BNP פאריבה היא קנייה טובה?
במבט אל וול סטריט, מניית BNP מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy), המבוסס על חמש המלצות קנייה וחמש המלצות החזק ב‑3 החודשים האחרונים. ה‑מחיר היעד הממוצע ל‑12 חודשים למניית BNP עומד על €89, מה שמרמז על אפסייד פוטנציאלי של 7.9%.
