תחזית למניית Chevron (CVX): כך וול סטריט רואה את מצב ונצואלה ואת הציפיות לרבעון הרביעי
- Chevron היא השחקנית הזרה המרכזית שפועלת בוונצואלה ונחשבת המוטבת העיקרית מהתפתחויות רגולטוריות ופוליטיות אפשריות שם, אך פעילות הנפט במדינה כרוכה בעלויות גבוהות, פליטות מזהמים גבוהות וחוסר ודאות לגבי האמברגו והייצור.
- למרות צפי לירידה של כ-29% ברווח למניה ברבעון הרביעי של 2025 ואפשרות להחמצה של תחזיות הקונצנזוס, אנליסטים מובילים מבנק אוף אמריקה, מיזוהו ו-BMO קפיטל שומרים על המלצת קנייה למניית Chevron, עם מחיר יעד ממוצע של כ-176.95 דולר ואפסייד פוטנציאלי של כ-9.15% לצד תשואת דיבידנד של 4.5%.
מחירי הנפט היו תנודתיים בעקבות ההתפתחויות הפוליטיות המתמשכות בוונצואלה לאחר לכידתו של ניקולס מדורו בידי ארה"ב והכרזת ממשל טראמפ על עסקה ראשונית בגובה 2 מיליארד דולר לאספקת נפט ונצואלי לארה"ב ולמדינות נוספות אפשריות. ענקית האנרגיה Chevron (CVX) נמצאת במוקד, משום שהיא כיום החברה הזרה היחידה שמורשית על ידי ארה"ב לייצא נפט ונצואלי. במהלך פגישה בבית הלבן בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לבין מנהלים של ענקיות אנרגיה מובילות, סגן יו"ר Chevron, מארק נלסון, אמר שהחברה מוכנה להגדיל מיידית ב-100% את היקף ההפקה שהיא מעלה (liftings) במיזמי הג'וינט־ונצ'ר שלה עם חברת הנפט הממשלתית PDVSA, כך דיווחה רויטרס.
״אנו גם מסוגלים להגדיל את הייצור שלנו במסגרת תוכניות ההשקעה הממושמעות שלנו בכ-50% בתוך 18 עד 24 החודשים הקרובים״, אמר נלסון.
בואו נבחן את עמדות וול סטריט לגבי מניית Chevron, על רקע המצב בוונצואלה והתקרבות פרסום תוצאות הרבעון הרביעי. Chevron צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של 2025 ב-30 בינואר. וול סטריט מצפה שהחברה תדווח על רווח למניה (EPS) של 1.47 דולר, ירידה של 29% מהרבעון המקביל בשנה שעברה.
בינתיים, ביום חמישי עלתה מניית Chevron ב-2.6% על רקע דיווחים שהחברה מנהלת שיחות עם ממשלת ארה"ב להרחבת רישיון מרכזי לפעילות בוונצואלה, כך שתוכל להגדיל את ייצוא הנפט הגולמי לבתי הזיקוק שלה ולמכור לקונים נוספים.
בנק אוף אמריקה מתייחס למניית Chevron
בהתייחסה למצב בוונצואלה, אנליסטית בנק אוף אמריקה ג'יין אן סליסברי ציינה שכיום המדינה מייצרת כ-1 מיליון חביות ליום (mbd), שהם רק כ-1% מתפוקת הנפט העולמית, שחלק גדול ממנה היה תחת אמברגו בשבועות האחרונים. היא הוסיפה שאם האמברגו יוסר, הדבר ילחץ מטה את מחירי הנפט בטווח הקצר. עם זאת, הסלמה נוספת בעימותים בשטח עלולה לפגוע בייצור ולהעלות את מחירי הנפט.
סליסברי ציינה ש-Chevron היא החברה האמריקאית היחידה שעדיין פעילה בוונצואלה, כאשר המדינה מהווה כ-2% מתזרים המזומנים של ענקית הנפט והגז. היא רואה ב-Chevron את "המוטבת המרכזית מהתפתחויות פוטנציאליות חדשות, לאור המעמד הקיים שלה". סליסברי חזרה על המלצת קנייה (Buy) למניית Chevron עם מחיר יעד של 180 דולר.
ראוי לציין שהאנליסטית הזהירה מפני העלויות הגבוהות הקשורות לחביות הנפט הוונצואלי ועוצמת הפליטות הגבוהה. סליסברי ציינה שרוב הנפט של ונצואלה הוא כבד מאוד ודורש תשתיות עצומות כדי להפיקו, כשמרבית המומחים מעריכים שיש צורך בעשרות מיליארדי דולרים ובשנים רבות כדי לשקם את תעשיית הנפט של המדינה.
עמדות אנליסטים נוספים בוול סטריט לגבי מניית CVX
במקביל, אנליסט מיזוהו ניטין קומאר חזר על המלצת קנייה (Buy) למניית Chevron עם מחיר יעד של 206 דולר. האנליסט מצפה ששיחת המשקיעים לרבעון הרביעי של 2025 תתמקד בהזדמנויות האפשריות בוונצואלה. קומאר רואה אפשרות שרווח למניה (EPS) ותזרים מזומנים למניה (CFPS) של Chevron ברבעון הרביעי יחמיצו את תחזיות הקונצנזוס בשיעור של 8% עד 9%. הוא מצפה שתוצאות הרבעון הרביעי של CVX ישקפו את השפעת השבתת צינור CPC ואת מחירי הסחורות החלשים יותר.
בסך הכול, קומאר סבור שהמיקוד הוא בעתיד של Chevron, כאשר החברה כבר הודיעה על תקציב של 18 עד 19 מיליארד דולר לשנת 2026, שנמצא בקצה התחתון של התחזית ארוכת הטווח (לשנת 2030) שעומדת על 18 עד 21 מיליארד דולר.
בנוסף, אנליסט BMO קפיטל פיליפ יונגוורט חזר על המלצת קנייה (Buy) למניית Chevron עם מחיר יעד של 170 דולר, ואמר: "המצב בוונצואלה מאוד לא ודאי, אבל Chevron ממוצבת היטב כאן, והפעילות שלה נמשכת ללא הפרעה, עם הפקה של כ-240 אלף חביות ליום (MBD)". יונגוורט מצפה ש-Chevron תציג תוצאות מעורבות ברבעון הרביעי של 2025, לנוכח רוחות נגד מ-TCO ומ-El Segundo, וכן מחירי נפט נמוכים יותר. למרות זאת, האנליסט נותר חיובי לגבי התחזית ארוכת הטווח של Chevron ולגבי תיק הנכסים המשופר שלה בעקבות רכישת Hess.
האם מניית CVX היא קנייה, מכירה או החזק?
בסך הכול, בוול סטריט קיימת המלצת קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy) למניית Chevron, המבוססת על 15 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית CVX, 176.95 דולר, משקף אפסייד פוטנציאלי של 9.15%. מניית CVX עלתה ב-8% בשנה האחרונה. Chevron מציעה תשואת דיבידנד של 4.5%.
