גולדמן זאקס (GS): תחזית לתשואות "נמוכות אך אטרקטיביות" בשוק המניות בשנת 2026
- גולדמן זאקס צופה לשנת 2026 תשואות נמוכות אך עדיין אטרקטיביות בשוק המניות, על רקע צמיחה גלובלית יציבה, ירידה נוספת באינפלציה ותמיכה מדיניותית, לצד אזהרה לגבי תמחורים גבוהים והיחלשות הרוח הגבית מריביות וממדיניות מוניטרית.
- ברמה האזורית גולדמן זאקס מעדיף מניות באסיה (ללא יפן) על פני אירופה, וצופה שמנוע העליות יהיה צמיחת רווחי החברות; מניית גולדמן עצמה מדורגת בקונצנזוס כקנייה מתונה, אך מחיר היעד הממוצע משקף דווקא פוטנציאל ירידה לעומת המחיר הנוכחי.
בנק ההשקעות בוול סטריט גולדמן זאקס (GS) צופה “תשואות נמוכות אך אטרקטיביות” לשווקי המניות בשנת 2026.
בדוח Global Opportunity Asset Locator שלו, גולדמן זאקס אומר שהמניות השנה צפויות להמשיך ולהיתמך על ידי צמיחה עמידה, הקלה באינפלציה ותמיכה מתמשכת של המדיניות הכלכלית. באופן ספציפי, הפירמה אמרה כי היא “נשארת פרו-סיכון באופן מתון לתוך 2026, לאור תרחיש בסיס נוח של צמיחה גלובלית יציבה, ירידות נוספות באינפלציה ותמיכה מתמשכת של המדיניות.”
עם זאת, גולדמן זאקס מזהיר שחלק מהרוח הגבית החזקה ביותר לשווקים בשנים האחרונות מתחילה לדעוך, במיוחד בכל הקשור לריביות ולמדיניות מוניטרית. בנוסף, גולדמן אומר ש“הרוח הגבית מ-AI צפויה לעבור השנה מהשקעות הון (Capex) להתמקדות באימוץ בפועל”.
מכפילי מניות גבוהים וסיכונים נוספים
גולדמן זאקס מצביע גם על תמחורים גבוהים, שאותם הוא מתאר כ“טיפוסיים לשלב המאוחר של המחזור” עבור ראלי בשוק המניות שנמצא כבר בשנה השלישית שלו. למרות זאת, בגולדמן זאקס סבורים שמניות אמורות ליהנות משיפור במומנטום הכלכלי בחודשים הקרובים.
הפירמה כתבה ש“מניות נוטות להציג ביצועים טובים כאשר הצמיחה משתפרת, המדיניות מותרת יותר והאינפלציה יורדת”, והוסיפה שלהיות בחסר השקעה בשווקים שוריים בשלב המאוחר של המחזור “יכול להיות יקר” עבור משקיעים. במבט על השנה כולה, גולדמן זאקס מצפה שצמיחת הרווחים התאגידיים תהיה מנוע עיקרי לעליות ב-2026, ומציין שמאזני החברות נשארים “חזקים”.
ברמה האזורית, גולדמן זאקס אמר שהוא בדירוג יתר (Overweight – קנייה) באסיה ללא יפן, ניטרלי על ארה"ב ויפן, ובדירוג חסר (Underweight – מכירה) על מניות אירופאיות.
האם מניית GS היא קנייה?
למניית גולדמן זאקס יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy) בקרב 13 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על שש המלצות קנייה ושבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית GS, 845.82 דולר, משקף ירידה של 10.32% מהמחיר הנוכחי.
