"סמסונג חזרה": Samsung Electronics צופה רווח שיא בזכות זינוק במחירי השבבים

"סמסונג חזרה": Samsung Electronics צופה רווח שיא בזכות זינוק במחירי השבבים

שאלו סראף8 בינואר 2026

• ביקוש חזק ל-AI גורם למחסור בשבבי זיכרון ולזינוק חד במחירים, וסמסונג צופה רווח תפעולי רבעוני שיא והכנסות שיא, כשהחטיבה העסקית של השבבים מובילה את הצמיחה.
• אנליסטים מעריכים שההיצע המצומצם בשוק הזיכרון יימשך עד 2026, סמסונג דוחפת קדימה בתחום שבבי HBM4, ומניית SMSD בלונדון מדורגת בקנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ-22% לפי מחיר היעד הממוצע.

הכתבה נכתבה על ידי שלו סארף ונערכה על ידי גילן מילר־גרץ.

Samsung Electronics (SSNLF) (SMSD) רוכבת על גל ה-AI העולמי. ענקית השבבים מצפה שהרווח שלה ברבעון הרביעי ישולש, בעקבות היצע מוגבל וביקוש חזק לשבבי זיכרון המשמשים מערכות AI.

סמסונג אמרה שהרווח התפעולי לתקופה אוקטובר–דצמבר צפוי היה להגיע ל-20 טריליון וון (13.8 מיליארד דולר). זהו גידול מרמה של 6.5 טריליון וון בשנה הקודמת, ומעל תחזיות השוק. אם אכן יתממש, זה יסמן גם את הרבעון הרווחי ביותר בתולדות החברה.

ביקוש ה-AI דוחף את מחירי שבבי הזיכרון למעלה

הזינוק בביקוש ל-AI דוחף את מחירי שבבי הזיכרון בחדות כלפי מעלה. חברות ממהרות לבנות שרתי AI, והדבר יוצר מחסור בשבבי זיכרון. הקונים משלמים יותר כדי להבטיח לעצמם אספקה. השבבים האלה מפעילים מרכזי נתונים, מחשבים אישיים וסמארטפונים שמריצים כלים מבוססי AI.

הלחץ הזה מורגש בכל התעשייה. מתחרות כמו SK Hynix ו-Micron Technology (MU) ממהרות לבנות מפעלים חדשים כדי לעמוד בביקוש העולה.

שוק הזיכרון מתחמם

שוק ה-DRAM העולמי מתחמם ככל שהביקוש ל-AI עולה. לפי Macquarie Equity Research, השוק עשוי יותר מלהכפיל את עצמו ולהגיע ל-311 מיליארד דולר עד 2026, כמעט פי שישה מגודלו ב-2023. שבבי DRAM משמשים בשרתים, מחשבים וסמארטפונים כדי לאחסן נתונים ולשמור על פעילות שוטפת של המערכות.

כעת הביקוש הזה מצמצם את ההיצע. לפי מנטר השוק TrendForce, מחירי החוזים לסוג מסוים של שבב DRAM זינקו ב-313% ברבעון הרביעי לעומת השנה הקודמת, והציפייה היא שמחירים ימשיכו לעלות בתחילת 2026.

על רקע זה, סמסונג מצפה שההכנסות שלה יעלו ב-23% משנה לשנה, לרמה שיא של 93 טריליון וון. עסקי השבבים של החברה צפויים להוביל את עיקר הרווח, בזכות מחירים גבוהים יותר והיקף הזמנות חזק.

מה הלאה עבור סמסונג

בהסתכלות קדימה, אנליסטים מצפים שההיצע המצומצם בשוק הזיכרון יימשך עד 2026, כל עוד ההשקעות במרכזי נתוני AI יישארו חזקות. משקיעים גם עוקבים אחרי כניסתה של סמסונג לתחום זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM), שצפוי לצמוח מהר יותר בשנה הבאה יחד עם העלייה בביקוש ל-AI.

מנכ"ל-משותף של סמסונג, ג'ון יונג-היון, אמר שלקוחות שיבחו את שבבי ה-HBM הבאים של הפירמה, HBM4. חלקם אפילו אמרו לו, "Samsung is back" ("סמסונג חזרה").

סמסונג תפרסם את פירוט הדוחות המלא, כולל חלוקה לפי תחומי פעילות, ב-29 בינואר.

האם מניית סמסונג היא קנייה טובה עכשיו? 

למניות Samsung Electronics הנסחרות בארה"ב מחוץ לבורסה (OTC) אין כיום סיקור אנליסטים, ולכן מתמקדים במניה הנסחרת בלונדון. לפי TipRanks, מניית SMSD נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על המלצת קנייה אחת מצד Barclays. במחיר של 2,195.79 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית סמסונג משקף פוטנציאל עלייה של 22.33%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית SMSD