ג'יי.פי מורגן רושם ניצחון גדול כמנפיק כרטיס האשראי של אפל, מחליף את גולדמן זאקס
- ג'יי.פי מורגן צ'ייס יחליף את גולדמן זאקס כמנפיק Apple Card בעסקה שתעביר תיק כרטיסי אשראי בהיקף של יותר מ-20 מיליארד דולר ל־Chase במהלך כשנתיים, ותכלול הפרשה צפויה של 2.2 מיליארד דולר להפסדי אשראי מצד ג'יי.פי מורגן ושחרור הפרשות מהותי בגולדמן זאקס שישפר את רווח למניה ב־Q4 2025.
- לקראת דוחות Q4 2025, מניית ג'יי.פי מורגן נהנית מסנטימנט חיובי בוול סטריט: אנליסט TD Cowen העלה את מחיר היעד ל־400 דולר עם המלצת קנייה, ודירוג הקונצנזוס הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 341 דולר, המשקף אפסייד פוטנציאלי של כ־4.3%.
ג'יי.פי מורגן צ'ייס (JPM) חתם על הסכם עם יצרנית האייפון אפל (AAPL) להיות המנפיק החדש של Apple Card, במקום גולדמן זאקס (GS). המהלך מהווה ניצחון משמעותי עבור הבנק הגדול ביותר בארה"ב, ומחזק עוד יותר את פעילות כרטיסי האשראי שלו. מניית JPM עלתה ביותר מ‑34% בשנה האחרונה, על רקע ביצועי הבנק החזקים למרות סביבה מאקרו-כלכלית לא ודאית.
ג'יי.פי מורגן לוקח מאפל את עסק כרטיסי האשראי מגולדמן זאקס
אפל וגולדמן זאקס הודיעו ב‑2023 שהן מסיימות את שיתוף הפעולה ביניהן. לפי דיווח של Reuters, השיחות בין ג'יי.פי מורגן לאפל התחילו ב‑2024, כאשר גולדמן זאקס התכוונה לצאת מהשותפות על רקע אתגרים בעסקי הבנקאות הקמעונאית שלה.
אפל וג'יי.פי מורגן הודיעו כי Chase תהפוך למנפיק החדש של Apple Card, כאשר ההעברה צפויה להימשך כ‑24 חודשים. שווה לציין כי רכישת תיק כרטיסי האשראי של Apple Card צפויה להביא יותר מ‑20 מיליארד דולר של יתרות כרטיסים לפלטפורמת Chase. למרות שהמעבר צפוי להימשך כשנתיים ותלוי באישורים רגולטוריים, ג'יי.פי מורגן צופה לרשום הפרשה להפסדי אשראי של 2.2 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2025, הקשורה להתחייבות לרכישה עתידית.
במקביל, היציאה משותפות Apple Card צפויה להוסיף כ‑0.46 דולר ל‑רווח למניה (EPS) של גולדמן ברבעון הרביעי של 2025, בעיקר בזכות שחרור של 2.48 מיליארד דולר מהפרשות להפסדי הלוואות. סכום זה יקוזז חלקית על ידי ירידה של 2.26 מיליארד דולר בהכנסות נטו, כתוצאה מסימון מחדש כלפי מטה של תיק הלוואות כרטיסי האשראי הקיים ועלויות סיום החוזה, וכן הוצאות של 38 מיליון דולר.
"העסקה הזו כמעט ומשלימה את הצמצום של המיקוד שלנו בעסקי הצרכנות," אמר דיוויד סולומון, מנכ"ל גולדמן זאקס.
האם מניית ג'יי.פי מורגן היא קנייה, מכירה או החזק?
העסקה סביב Apple Card מגיעה זמן קצר לפני פרסום תוצאות הרבעון הרביעי של 2025 של ג'יי.פי מורגן, הצפויות להתפרסם ב‑13 בינואר. וול סטריט מצפה כי החברה תדווח על רווח למניה (EPS) של 5 דולר, לעומת 4.81 דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה.
לקראת הדוחות, האנליסט של TD Cowen, סטיבן אלכסופולוס, העלה את מחיר היעד למניית JPM ל‑400 דולר מ‑375 דולר ואישר מחדש המלצת קנייה (Buy). אלכסופולוס מצפה ש‑JPM והבנקים בארה"ב ידווחו על תוצאות "חזקות" ברבעון הרביעי, עם המשך צמיחה במאזן. הוא צופה שהבנקים ייהנו מיושב ראש פדרל ריזרב "ככל הנראה יוני" יותר ב‑2026. האנליסט מעריך ש"רוחות גב יציבות" אלה ידחפו את מניות הבנקים למעלה ב‑2026.
לקראת דוחות הרבעון הרביעי, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית ג'יי.פי מורגן צ'ייס, המבוסס על 10 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית JPM עומד על 341 דולר, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 4.3%.
