"המפולת מגיעה", אומר משקיע על מניית טסלה

"המפולת מגיעה", אומר משקיע על מניית טסלה

גייב רוס6 בינואר 2026

• המשקיע Cash Flow Venue מתייחס לטסלה כמניית מכירה חזקה, מזהיר מקריסה ב-2026, ומסביר שהשווי הגבוה נשען על ציפיות שאפתניות לרובוטקסי ורובוטים, בעוד עסקי הרכב החשמלי מאטים והאנרגיה עדיין מהווה נתח קטן מההכנסות.
• למרות הביקורת והסיכונים, קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט למניית TSLA הוא החזק (ניטרלי), עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 393.89 דולר, שמשקף צפי להפסד של כ-13% ב-2026.

האם אפשר לשים מחיר על מנהיגות? נראה שמשקיעי Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) כבר תימחרו את הערך של המנכ"ל אילון מאסק – קצת מתחת ל-1 טריליון דולר.

זהו תג המחיר (הפוטנציאלי) של חבילת התגמול ההיסטורית שלו, שמבוססת על עמידה בשלל מדדי ייחוס בתחומי הרובוטקסי והרובוטים ההומנואידים – יחד עם מדדים נוספים – בעשור הקרוב.

מחיר המניה הנוכחי של טסלה נשען במידה רבה על היכולת של מאסק לעמוד ב"הימורי הירח" האלה, משום שפעילות הרכבים החשמליים שלה לא ממש מזהירה בתקופה האחרונה.

אחרי עלייה ברבעון השלישי (בעיקר בזכות זיכוי מס על רכב חשמלי בגובה 7,500 דולר, שהלך ופקע), מסירות הרכבים החשמליים של טסלה שוב ירדו ברבעון הרביעי. 418,227 הרכבים שנמסרו ברבעון מייצגים ירידה של 15.6% לעומת השנה הקודמת, בעוד 2025 סימנה שנה שנייה ברציפות שבה החברה סובלת מהאטה במסירות.

המשקיע שפועל תחת הכינוי Cash Flow Venue נמנה עם הדובים שאינם משוכנעים שטסלה היא הזדמנות השקעה אטרקטיבית בשנה הקרובה. זאת אפילו כאשר אילון מאסק מעורב במלואו ונשאר בחברה.

"ייקח הרבה זמן לפני שהמשקיעים יראו תוצאות פיננסיות משמעותיות שקשורות ליוזמות ה'לוהטות' של טסלה – חשוב לי שתזכרו שלאילון יש היסטוריה של אי-עמידה בהצהרות הנועזות שלו", טוען המשקיע המדורג 5 כוכבים.

Cash Flow Venue מציין שבעוד טסלה מדברת הרבה על רובוטקסי, עד עכשיו Waymo של אלפבית מתקדמת מהר יותר. בנוסף, פעילות האנרגיה של החברה – למרות שהיא בצמיחה – תרמה רק 12.2% מההכנסות של טסלה ברבעון השלישי של 2025.

זה משאיר בינתיים את תחום הרכבים החשמליים כמקור העיקרי להכנסות החברה. לפי Cash Flow Venue, נתוני הרבעון הרביעי שהידרדרו יכולים להיות סימן לבשורות רעות נוספות קדימה.

"מצטער לאכזב אתכם אם אתם מצפים לשינוי בעסקי הרכב החשמלי של טסלה – אני לא חושב שזה הולך לקרות", מסביר המשקיע.

המשקיע מצביע על BYD, חברת הרכב החשמלי הסינית הצומחת, שעקפה לאחרונה את טסלה והפכה למוכרת הרכבים החשמליים הגדולה בעולם, על ירידה במכירות באירופה, ועל ביקוש חלש יותר בארה"ב לאחר פקיעת זיכוי המס לרכב חשמלי.

לדבריו, זה הופך את מכפיל הרווח העתידי של החברה, שעומד על כ~340, למסוכן מאוד.

"עבורי, טסלה היא מכירה חזקה – אני מאמין שהיא תקרוס ב-2026", מסכם Cash Flow Venue. "פדו או צמצמו את הפוזיציות שלכם כל עוד אתם יכולים." (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של Cash Flow Venue, לחצו כאן)

חלק מהשוק בוול סטריט מסכים איתו, חלק אדישים, ואחרים עדיין מקווים שהמצב ישתפר ב-2026. עם 13 המלצות קנייה, 9 החזק, ו-8 מכירה, למניית TSLA יש דירוג קונצנזוס של החזק (כלומר, ניטרלי). מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, שעומד על 393.89 דולר, משקף צפי להפסד של כ~13% ב-2026. (ראו תחזית מניית TSLA)

כדי למצוא רעיונות טובים למניות שנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.