חדשות מיזוגים ורכישות: מניית BlueScope Steel מזנקת לאחר הצעת השתלטות ב-8.8 מיליארד דולר מצד SGH ו‑Steel Dynamics
- קונסורציום בהובלת SGH ו‑Steel Dynamics הגיש הצעת השתלטות במזומן על BlueScope Steel בשווי 13.2 מיליארד דולר אוסטרלי, בפרמיה משמעותית על מחיר השוק, שגרמה לזינוק חד במניית BlueScope ולעלייה במניית SGH.
- במסגרת העסקה המוצעת SGH תחזיק בפעילות הפלדה באוסטרליה, אסיה, ניו זילנד ואיי האוקיינוס השקט, בעוד Steel Dynamics תקבל את הנכסים בצפון אמריקה; במקביל, אנליסטים בוול סטריט מעניקים למניית BLSFF דירוג קנייה חזקה, אף שמחיר היעד הממוצע מצביע על סיכון לירידה ביחס למחיר הנוכחי.
מניית חברת הפלדה האוסטרלית BlueScope Steel (AU:BSL) (BSLFF) זינקה בחדות ביום שני, לאחר שהחברה אישרה שקיבלה הצעת השתלטות בהיקף של 13.2 מיליארד דולר אוסטרלי (8.8 מיליארד דולר אמריקאי) מקונסורציום בהובלת SGH (AU:SGH) ו‑Steel Dynamics האמריקאית (STLD). ההצעה המפתיעה גרמה לעלייה חדה במחזורי המסחר, כאשר משקיעים שקללו את פוטנציאל הרווח מעסקה כזו ואת הסיכוי להצעה גבוהה יותר בעתיד. בעקבות ההודעה, מניות BlueScope באוסטרליה קפצו ביותר מ‑20% במסחר היום, בעוד שמניית SGH עלתה ב‑4.5%.
לשם הקשר, BlueScope Steel היא יצרנית פלדה אוסטרלית שמשרתת את שוקי הבנייה והתשתיות ברחבי העולם. SGH, שבעבר הייתה ידועה בשם Seven Group, היא פירמה אוסטרלית להשקעות ותעשייה, שהוקמה על ידי המיליארדר האוסטרלי ריאן קֶרי סטוקס. במקביל, Steel Dynamics האמריקאית היא אחת מיצרניות הפלדה הגדולות ביותר וממחזרי המתכות הגדולים בצפון אמריקה, עם דגש חזק על ייצור מקומי.
עוד פרטים על העסקה
על פי ההצעה, SGH תרכוש 100% ממניות BlueScope ולאחר מכן תמכור את הפעילות של החברה בצפון אמריקה ל‑Steel Dynamics. במקביל, SGH תשמור אצלה את עסקי הפלדה באוסטרליה, את יחידת מוצרי הציפוי באסיה, וכן את הפעילות בניו זילנד ובאיי האוקיינוס השקט.
בעלי המניות של BlueScope יקבלו 30 דולר אוסטרלי במזומן לכל מניה, פרמיה של 27% על מחיר הסגירה האחרון של המניה לפני ההצעה ב‑12 בדצמבר, לפי דברי המציעים. ההצעה משקפת גם פרמיה של 33% על מחיר המניה הממוצע בשלושת החודשים האחרונים, משוקלל לפי מחזורי מסחר.
בעבר, BlueScope דחתה שלוש פניות השתלטות לא מוזמנות מצד Steel Dynamics במהלך 18 החודשים האחרונים, כולל הצעה אחת שלטענת החברה האמריקאית הייתה מעניקה לבעלי המניות של BlueScope לפחות 31 דולר למניה.
מה משמעות העסקה עבור החברות?
בתגובה לעסקה, סטוקס אמר שעסקי הפלדה האוסטרליים של BlueScope מהווים התאמה אסטרטגית חזקה ל‑SGH, וציין שלקבוצה יש רקורד מוכח של שיפור ביצועים בחברות תעשייה מקומיות. הוא הוסיף ש‑SGH מתכננת ליישם את מודל הניהול הממוקד שלה ואת הגישה המשמעתית שלה להקצאת הון, כדי לייצר תוצאות טובות יותר לכל בעלי העניין.
באותו קו, מנכ"ל Steel Dynamics, מארק מילט, אמר שנכסי BlueScope בצפון אמריקה – כולל מפעל הפלדה North Star לייצור פלדה מגולגלת שטוחה ועסקי הבנייה ומוצרי הציפוי – יתאימו באופן אסטרטגי חזק לפעילות הקיימת של החברה.
מצד שני, BlueScope ציינה שההצעה כפופה לתנאים, כולל בלעדיות ובדיקת נאותות, והדירקטוריון בוחן אותה מול "הערך הבסיסי" של החברה. המשקיעים ממתינים לעדכונים לגבי בדיקת הנאותות ו‑תוצאות הדוח לחצי השנה של BlueScope ב‑16 בפברואר.
האם BlueScope היא קנייה טובה?
מבחינת וול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית BLSFF, המבוסס על חמש המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניה של BlueScope, שעומד על 17.44 דולר למניה, משקף סיכון לירידה של 10.5% מהמחיר הנוכחי.
