CVX, XOM, COP: מה הלאה עבור ענקיות הנפט לאחר העליות בעקבות התכנית של טראמפ לוונצואלה?

CVX, XOM, COP: מה הלאה עבור ענקיות הנפט לאחר העליות בעקבות התכנית של טראמפ לוונצואלה?

סולומון אולדיפופו5 בינואר 2026

• הצהרת טראמפ על מעורבות אמריקאית חזקה בתעשיית הנפט של ונצואלה לאחר לכידת הנשיא מדורו הובילה לעליות מוקדמות במניות Chevron, ExxonMobil ו‑ConocoPhillips, אך אנליסטים מעריכים שהפוטנציאל הישיר ל‑Chevron מוגבל בשל רמת הפקת נפט נמוכה בוונצואלה והאפשרות שהנפט ישמש כלי מיקוח מול סין.
• אנליסטים מ‑William Blair, Bernstein ו‑Citi מדגישים תנודתיות צפויה במחירי הנפט, צורך בשינויים פוליטיים ופיסקאליים בוונצואלה, ומשקפים בהמלצותיהם: החזק ל‑CVX עם אפסייד מתון, קנייה ל‑COP ו‑XOM עם אפסייד משמעותי יותר ל‑COP, תוך התייחסות לחוב של 9 מיליארד דולר של ונצואלה ל‑ConocoPhillips כחלק מהערכת השווי.

מניות ענקיות הנפט האמריקאיות שבראשן Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM) ו‑ConocoPhillips (COP) זינקו במסחר המוקדם ביום שני, לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ הצהיר בסוף השבוע על כוונות שהארצות הברית תהיה "מעורבת באופן חזק מאוד" בתעשיית הנפט של ונצואלה. זאת לאחר התקיפה האמריקאית על המדינה הדרום‑אמריקאית ולכידת הנשיא ניקולאס מדורו ואשתו, סיליה פלורס.

בעוד מדורו מתכונן להופיע בבית משפט בניו יורק ולהשיב להאשמות בקשר לקונספירציית נרקו‑טרור ופשעים נוספים, וול סטריט החלה להגיב לתכנית של טראמפ, שלפיה חברות הנפט האמריקאיות יתקנו את תשתית הנפט ה"הרוסה מאוד" של ונצואלה.

William Blair רואה רווחים מוגבלים ל‑Chevron

בתור הפירמה האמריקאית הגדולה היחידה שעדיין פועלת בוונצואלה, Chevron נהנתה מהעלייה הגדולה ביותר בטרום מסחר. עם זאת, ב‑William Blair טענו שהרווחים ל‑Chevron — אשר דיווחה על תפוקה רבעונית שיא בסוף אוקטובר — מהאירוע יהיו כנראה מוגבלים, משום שרמת הפקת הנפט בוונצואלה נותרה עיקשת ברמה נמוכה מאוד.

במקום זאת, פירמת השירותים הפיננסיים הגלובלית טענה שנפט ונצואלה עשוי להפוך לכלי מיקוח עבור ארצות הברית מול סין בנושא יסודות נדירים — סין היא היבואנית הגדולה ביותר של נפט מהמדינה הדרום‑אמריקאית, ובתקופה האחרונה הייתה אחראית לעד 78% מ‑היבוא שלה.

הגישה הזו מגיעה למרות ש‑האנליסט בוב בראקט מ‑Bernstein צופה שמחירי הנפט יראו "תנודתיות" בוודאות ברבעון הראשון של השנה, ואולי ברוב השנה כולה. מחירי הנפט הגולמי (CL) עדיין נמוכים מ‑60 דולר לחבית, למרות שהמחירים רשמו את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2020.

בראקט הציב המלצת החזק על CVX, אך העלה את מחיר היעד ל‑172 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 5.22%. מנגד, הוא אישר את המלצות הקנייה שלו על COP ו‑XOM, ונשאר עם מחיר יעד של 98 דולר ל‑COP, שמשקף סיכון לדאוןסייד של כ‑2%. הוא חזר וקבע מחיר יעד מופחת של 137 דולר ל‑XOM, מה שמרמז על אפסייד של 9.58%.

Citi מדגישה צורך בשינויים פוליטיים ופיסקאליים

בתמונה מצטרף גם האנליסט אלסטייר סיים מ‑Citi, שהדגיש שלתעשיית הנפט "היסטוריה רוויית מחלוקות" בכל מה שקשור להשקעות בוונצואלה, והוא מאמין שיש צורך בביצוע שורה של שינויים פוליטיים ופיסקאליים במדינה הדרום‑אמריקאית לפני הכול.

סיים טען שמשקיעי XOM צפויים להיות פחות מוכנים להמשיך ולגלם בתמחור המניה את חוב של 9 מיליארד דולר שוונצואלה חייבת ל‑ConocoPhillips — חוב שנובע מהלאמת תעשיית הנפט במדינה ב‑2007 — שכן החוב מייצג כ‑8% משווי השוק הנוכחי של ענקית הנפט.

האנליסט חזר על המלצת הקנייה שלו ל‑COP עם מחיר יעד של 115 דולר, מה שמרמז על אפסייד של מעל 15%.

מהן מניות הנפט הטובות ביותר לקנייה?

באמצעות כלי השוואת מניות התאוששות נפט ונצואלה של TipRanks, יכולים משקיעים לראות אילו מניות נפט אמריקאיות, כולל אלה שמוזכרות בכתבה, נחשבות כיום כראויות לקנייה לפי הערכות אנליסטים בוול סטריט.

קראו עוד על מניות הנפט הללו כאן.