דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מורגן סטנלי (MS) מציבה טון חיובי לשנת 2026

ג'ורג' צ'טוורטקוב2 בינואר 2026
  • מורגן סטנלי מציגה תחזית אופטימית לשנת 2026, עם ציפייה לעלייה של כ-15% במדד S&P 500, נתמכת על ידי הרחבה פיסקלית והקלה מוניטרית, תמריצי מס והשפעת הבינה המלאכותית על שיפור יעילות ורווחיות החברות, לצד תחזית מורכבת יותר לשוק האג"ח ולמטבעות.
  • הבנק צופה גל מימון לתשתיות בינה מלאכותית דרך הנפקות אג"ח של חברות טכנולוגיה גדולות, מה שעשוי להשפיע על מרווחי האשראי, ומחזק את תחזיתו החיובית באמצעות תוצאות כספיות שיא של מורגן סטנלי עצמה, למרות סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים נמשכים.
מורגן סטנלי (MS) מציבה טון חיובי לשנת 2026

לאחר שנת 2025 סוערת שהתאפיינה בחוסר יציבות פוליטית וחוסר ודאות כלכלית, מורגן סטנלי (MS) מאמצת טון אופטימי במיוחד לגבי 2026. בתחזית חדשה שפרסמה, הבנק להשקעות צופה התאוששות חזקה בנכסי סיכון, בהובלת מניות בארה"ב. לפי התחזית, מדד S&P 500 (SPX) צפוי לעלות לרמה של 7,800 נקודות במהלך 12 החודשים הקרובים – עלייה של כ-15% מהרמות הנוכחיות.

הביטחון של הבנק נשען על שילוב נדיר של כוחות תומכים. לפי סרינה טאנג, אסטרטגית גלובלית ראשית לנכסים חוצי-סוגי השקעה במורגן סטנלי, שילוב של הרחבה פיסקלית, הקלה מוניטרית ודירוג רגולציה יצר תמהיל מדיניות שכמעט ואינו נראה מחוץ לתקופות התאוששות אחרי מיתון. הציפייה לקיצוצי ריבית מצד הפדרל ריזרב, לצד תמריצי מס הכלולים ב"One Big Beautiful Act", צפויים לתמוך ברווחיות החברות. לכך מצטרפת ההשפעה המואצת של בינה מלאכותית, שלדברי מורגן סטנלי צפויה לייצר שיפורי יעילות משמעותיים במגזרים רבים.

בעוד שמניות צפויות להכות ביצועי יתר ביחס לעמיתות גלובליות, התחזית לשוק האג"ח מורכבת יותר. אג"ח ממשלתיות עשויות לעלות בחצי הראשון של 2026, כאשר הבנקים המרכזיים יתחילו להקל את המדיניות המוניטרית. עם זאת, התשואות על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים צפויות להגיע לשפל באמצע השנה, ולאחר מכן לעלות מעט לרמה שמעל 4% עד סוף השנה. דפוסים דומים, אך מתונים יותר, צפויים גם באיחוד האירופי ובבריטניה.

גם בשוק המט"ח עשויים להתרחש שינויים. הדולר האמריקאי, שאיבד יותר מ-10% מערכו מול מטבעות מרכזיים בתחילת 2025, עלול להיחלש עוד לפני שיתייצב ויתאושש ברבעון השני של 2026. מטבעות אירופיים, שהיו בעלי ביצועים חזקים ב-2025, עלולים לאבד תנופה אם הפחתות הריבית על ידי ה-ECB ובנק אנגליה יימשכו, כפי שמצפים אנליסטים רבים.

נושא מרכזי בשוק האשראי יהיה מימון תשתיות בינה מלאכותית. פחות מ-20% מתוך היקף השקעות מוערך של 3 טריליון דולר במרכזי נתונים הושלמו עד כה. מורגן סטנלי צופה גל הנפקות אג"ח מצד חברות טכנולוגיה כמו אלפבית (GOOGL) ומיקרוסופט (MSFT). מהלך כזה עלול להרחיב מרווחים באג"ח קונצרניות בדירוג השקעה בארה"ב, בעוד שאג"ח בתשואה גבוהה עשויות להיות עמידות יותר, בשל חשיפה נמוכה יותר למימון זה.

תחזית המאקרו החיובית מתחזקת גם מהביצועים של מורגן סטנלי עצמה. הפירמה דיווחה לאחרונה על הכנסות שיא של 18.2 מיליארד דולר, נכסי לקוחות בהיקף 8.9 טריליון דולר ותשואה על הון מוחשי לבעלי מניות רגילים (tangible common equity) של 23.5%. המשך הצמיחה בתחום ניהול העושר, התאוששות בפעילות בנקאות ההשקעות והתרחבות הפלטפורמות המונעות על ידי בינה מלאכותית, מדגישים מדוע הבנק רואה בשנת 2026 שנת הזדמנויות מחודשת – אם כי עם הסתייגות מסוימת בשל סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים שנותרו ברקע.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית MS