דבליו פי קארי, Eldorado, GEHC, BFLY, PG&E במוקד אצל אנליסטים
- האנליסטים פרסמו עמדות חיוביות כלפי דבליו פי קארי, Eldorado Gold, GE Healthcare Technologies ו-Butterfly Network, עם המלצות קנייה ומחירי יעד המבוססים על שיפור עסקי, פוטנציאל צמיחה ותמחור שנחשב לאטרקטיבי.
- מנגד, PG&E קיבלה הורדת דירוג להחזק והפחתת מחיר יעד, בשל חוסר ודאות סביב רפורמת האחריות לשריפות, ביטול תחזית רווח ארוכת טווח וסיכונים רגולטוריים ופיננסיים.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (WPC) ), ( (EGO) ), ( (GEHC) ), ( (BFLY) ) ו-( (PCG) ). הנה פירוט של הדירוגים האחרונים שלהן והסיבות שעומדות מאחוריהם.
דבליו פי קארי מושכת תשומת לב חדשה לאחר שהאנליסט Joe Dickstein בג'פריס החל בהמלצה של קנייה עם מחיר יעד של 73 דולר. לדבריו, חמש שנים של ארגון מחדש הפכו את WPC ל-REIT פשוט יותר ובאיכות גבוהה יותר בתחום השכירות נטו, עם נכסים מגוונים בתעשייה ובמחסנים והכנסות שכירות צפויות יותר.
Dickstein סבור שכל תחום השכירות נטו נסחר כיום בזול מדי ביחס לטווחי התמחור ההיסטוריים שלו, למרות צנרת רכישות חזקה. לדבריו, כאשר משקיעים יתחילו לראות את WPC לצד חברות נקיות יותר מבחינה מבנית ולא דרך המבנה הישן שלה, המניה עשויה להתקרב לממוצעי הענף ולהניב תשואה כוללת פוטנציאלית של כ-15.5%, בתמיכת תזרימי מזומנים יציבים ופיזור רחב של שוכרים.
Eldorado Gold הפכה לבחירת כרייה מובילה לאחר שהאנליסט Lawson Winder ב-BofA העלה את המניה פעמיים, מהמלצת מכירה להמלצת קנייה, עם מחיר יעד חדש של 54 דולר. העמדה החיובית שלו הגיעה לאחר ביקורים במכרה Olympias ובפרויקט Skouries ביוון, שחיזקו את הביטחון שלו ביכולת ההנהלה לעמוד ביעדי הייצור ולממש את ערך הנכסים.
Winder רואה ב-Skouries נכס מרכזי של נחושת-זהב, שעשוי להוביל לקפיצה משמעותית בתפוקת הזהב ולהוריד בצורה ניכרת את עלויות הקיום הכוללות ב-2027. לדבריו, זה עשוי להקפיץ את תזרים המזומנים החופשי מרמת יציאה של מזומנים ב-2026 לכ-1.5 מיליארד דולר. עם תמיכה גדולה יותר בכרייה מצד יוון וביקוש עולה לנחושת, הוא מצפה ש-Eldorado תגדיל את החזרי ההון תוך כדי פירעון חוב, מה שהופך את התמחור הנוכחי לאטרקטיבי.
GE Healthcare Technologies נמצאת גם היא ברשימות הקנייה של אנליסטים, כאשר David Saxon מ-Needham החל לסקר את המניה עם מחיר יעד של 93 דולר, על בסיס מכפיל רווח של 17. ניתוח השור-דוב שלו מצביע על כך שהשוק מתמחר תרחיש פסימי, למרות שהפרופיל הפיננסי של GEHC נראה דומה לזה של חברות מד-טק גדולות אחרות, ולכן יש מקום להתרחבות במכפיל.
Saxon מצפה שהצמיחה בעסקי ההדמיה והתוכנה של החברה תואץ ב-2027, כאשר הוצאות ההון של בתי חולים יתגברו והמגמות החזקות של book-to-bill ב-GEHC יתורגמו להכנסות גבוהות יותר. מאחר שמודלי השוק משקפים את הפוטנציאל הזה רק באופן מתון, הוא רואה במחיר המניה הנוכחי נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים שמוכנים להמר על ציוד רפואי ועל אבחון מבוסס נתונים.
Butterfly Network מקבלת הבעת אמון חדשה, כאשר Saxon מ-Needham החל לסקר גם אותה עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 10 דולר על בסיס הערכת שווי לפי סכום החלקים. הוא מדגיש את טכנולוגיית האולטרסאונד מבוססת-השבבים של Butterfly, שמשתמשת במוליכי למחצה מסוג cMUT כדי להקטין ולפשט את המכשירים, וכך פותחת דלת לשווקים רפואיים חדשים מעבר לחדרי ההדמיה המסורתיים בבתי חולים.
האנליסט רואה כמה קטליזטורים בטווח הקרוב, הן מפלטפורמת האולטרסאונד הידנית המרכזית של Butterfly והן מהשותפויות המוטמעות שלה עם יצרני מכשור אחרים. אם מה שמכונה "רנסנס האולטרסאונד" אכן יתממש, Butterfly עשויה ליהנות גם מהכנסות תוכנה חוזרות וגם מאימוץ של החומרה, וכך לספק למשקיעים חשיפה ממונפת לחדשנות בהדמיה בנקודת הטיפול.
PG&E בולטת כאן כהערה הזהירה מבין ההמלצות, לאחר שהאנליסט Gregg Orrill מ-UBS הוריד את המניה מקנייה להחזק והפחית את מחיר היעד מ-19 דולר ל-14 דולר. הוא מציין התקדמות תקועה ברפורמה לאחריות לשריפות בקליפורניה, וכן את החלטת החברה למשוך את תחזית הרווח ארוכת הטווח לאחר בחינה אסטרטגית, מה שמגביר את חוסר הוודאות סביב הצמיחה העתידית.
כעת Orrill מניח מסלול רווחים איטי יותר, ומפחית את שיעור הצמיחה ארוך הטווח של הרווח למניה ל-8.5% לצד הורדת תחזיות הוצאות ההון, תוך שילוב של דיסקאונט תמחורי חד בשל סיכוני שריפות ורגולציה. אף שמהלך חקיקתי לקראת סוף השנה עדיין עשוי לתמוך במניה, הוא מזהיר שמכירות לצורכי קיזוז מס, רגישות לריבית וסוגיות מדיניות לא פתורות הופכות את PG&E לפחות אטרקטיבית בטווח הקרוב ביחס לחברות שירותים ציבוריים אחרות.