פוטנציאל עלייה ב-AI, סמארטפונים במוקד עבור קוואלקום לקראת דוח הרבעון הרביעי

פוטנציאל עלייה ב-AI, סמארטפונים במוקד עבור קוואלקום לקראת דוח הרבעון הרביעי

סם מרטינלי4 בנובמבר 2026

קוואלקום (QCOM) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי שלה לאחר סגירת המסחר ב-4 בנובמבר, עם שיחת משקיעים שתתקיים בשעה 4:45 אחר הצהריים לפי שעון החוף המזרחי. הנה הנקודות שצריך לעקוב אחריהן:

תחזית: יחד עם הדוח הקודם שלה, קוואלקום נתנה תחזית לרווח למניה ברבעון הרביעי בטווח של 2.05-2.25 דולר, על הכנסות של 9.7-10.5 מיליארד דולר. באותו זמן, האנליסטים ציפו שהחברה תדווח על רווח למניה של 2.36 דולר ברבעון הרביעי, על הכנסות של 10.08 מיליארד דולר, אך מאז הנתונים השתנו ל-2.16 דולר ו-10.14 מיליארד דולר, בהתאמה.

הפחתת מחיר יעד מצד ברנסטין: מוקדם יותר השבוע, ברנסטין הורידה את מחיר היעד של קוואלקום ל-155 דולר מ-165 דולר, וחזרה על דירוג החזק למניה לקראת התוצאות הרבעוניות. החברה מעריכה את רבעון ספטמבר ב-10.1 מיליארד דולר ו-2.15 דולר למניה, בערך בהתאם לקונצנזוס של Visible Alpha ולתחזית. עם זאת, בברנסטין כבר חשבו שהמספרים להמשך נראים מעט גבוהים, והורידו עוד את התחזיות שלהם בגלל נתונים חלשים יותר ויותר משוק הסמארטפונים.

העלאת מחיר יעד מצד ססקוהנה: בינתיים, ססקוהנה העלתה את מחיר היעד של קוואלקום ל-185 דולר מ-160 דולר, והשאירה דירוג נייטרלי למניה. לקראת דוחות חברות השבבים, החברה אומרת שהיא בדרך כלל מצפה ל"הפתעה חיובית מתונה" בתוצאות הרבעון השלישי וגם בתחזית לרבעון הרביעי. היא מוסיפה כי בעוד שהיא מצפה שחלק גדול מההפתעה החיובית ימשיך להיות קשור ל-AI, גם מחזור העלייה הרחב יותר בענף השבבים נמשך.

הסכם רישוי פטנטים עם אפל: בסוף ספטמבר, קוואלקום הודיעה על חידוש הסכם רישוי הפטנטים הגלובלי שלה עם אפל (אפל), שייכנס לתוקף ב-1 באפריל 2027. "אנחנו שמחים להאריך את הסכם הרישוי עם אפל", אמר ג'ון האן, סגן נשיא בכיר ומנהל כללי של Qualcomm Technology Licensing.

באותו זמן, ברנסטין אמרה שהחידוש הוא "בינתיים, מבורך", והוסיפה כי הודעת החברה בנושא "הייתה מינימלית ככל שניתן היה לכתוב", בלי "שום דבר על התנאים או על משך הזמן, וזה חשוב". החברה קיוותה שהחדשות יסירו את "הענן של מועדי פקיעה נוספים", אבל זה לא קרה.

בינתיים, Wolfe Research אמרה אז שהיא רואה בחידוש מהלך נייטרלי. אף שהתנאים לא נחשפו, לא סביר שקוואלקום הצליחה לנהל משא ומתן על הסכם רישוי טוב יותר בהשוואה להסכם הקודם, אמר האנליסט למשקיעים בהערת מחקר. Wolfe שמרה על דירוג Peer תשואת שוק לקוואלקום.

בנוסף, אנליסט Baird טריסטן גרה אמר שהעסקה מדגישה את האופי הבסיסי של הקניין הרוחני של קוואלקום בעולם הסמארטפונים. ב-Baird מצפים ש-AI סוכני ייכנס למחשוב קצה, וישמש "מנוע צמיחה מבני שבו קוואלקום יכולה למנף את עמדת המחשוב הדומיננטית שלה".

קיצוצי משרות: בחודש שעבר, רויטרס דיווחה שקוואלקום תתחיל בקיצוצי משרות גלובליים בנובמבר, לאחר סקירות העובדים השנתיות. המנכ"ל כריסטיאנו אמון הציג את הקיצוצים, שמתמקדים בביצועים, כמאמץ לחזק אחריותיות ולטפל בתת-ביצוע מתמשך. לא ברור כמה משרות יושפעו. "ככל שהרחבנו את העסק, כך גם גדלו היכולות והכישורים שאנחנו צריכים", כתב אמון לעובדים בתזכיר. "אנחנו חייבים את האנשים הנכונים בתפקידים הנכונים, כדי שיוכלו לתת את הביצועים הטובים ביותר שלהם וכדי שהחברה תוכל להמשיך להצליח."