דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

"אל תבינו לא נכון", אומר האנליסט לאחר שמניית AST ספייסמובייל חוטפת מכה

בן יופה9 באוקטובר 2026
  • מניית ASTS ירדה בחדות לאחר ש-SpaceX רכשה רישיונות תדרי 800 MHz וקיבלה אישור מה-FCC להרחבת מערך הלוויינים שלה, מה שחיזק את החששות לגבי התחרות בשוק התקשורת הלוויינית.
  • למרות זאת, אנליסט ברנברג מייקל פילאטוב שומר על דירוג קנייה ל-ASTS עם מחיר יעד של 92 דולר, בטענה שהמהלכים של SpaceX עשויים דווקא להעלות את הערך האסטרטגי של AST ספייסמובייל ולפתוח אפשרות לשותפות עם T-Mobile.
"אל תבינו לא נכון", אומר האנליסט לאחר שמניית AST ספייסמובייל חוטפת מכה

מניית AST ספייסמובייל (NASDAQ:ASTS) צונחת בכמעט 11% ביום שישי, לאחר ש-SpaceX של אילון מאסק חתמה על עסקה נוספת שעשויה לחזק את מעמדה בשוק התקשורת הלוויינית. מפעילת Starlink הסכימה לרכוש רישיונות תדרי 800 MHz כלל-ארציים מ-Grain Management, בעסקה שלפי הדיווחים שווה כ-8 מיליארד דולר, מה שעשוי להרחיב את היכולת שלה לחבר סמארטפונים רגילים ישירות ללוויינים.

ההתפתחות הזו מאכזבת במיוחד עבור AST ספייסמובייל, שגם הביעה עניין בתדרים האלה, אך כעת ניצבת מול האפשרות שהם יהיו בשליטת המתחרה הגדולה יותר שלה. לדאגות המשקיעים נוספה גם העובדה שנציבות התקשורת הפדרלית (FCC) אישרה לאחרונה את התוכניות של SpaceX למערך דור שני של 15,000 לוויינים, מה שנותן לחברה של מאסק הזדמנות נוספת להרחיב את שירותי התקשורת האלחוטית שלה.

עם זאת, אף שהמכירה החדה מרמזת שהמשקיעים מודאגים מהיכולת של ASTS להתחרות, אנליסט ברנברג מייקל פילאטוב סבור שהשוק אולי מתעלם מהשלכה חשובה של המהלכים האחרונים של SpaceX.

לדברי פילאטוב, ההשלכות חורגות הרבה מעבר לאובדן המיידי של תדרים יקרי ערך, ועשויות ליצור הזדמנויות שהמשקיעים עדיין לא מעריכים מספיק.

"אנחנו חושבים שההחלטה של SpaceX לבנות רשת משלה מעלה את הערך האסטרטגי של ASTS," כתב האנליסט.

ההיגיון מאחורי זה קשור לאופן שבו מפעילי סלולר מסורתיים עשויים להגיב לתוכניות ההתרחבות של מאסק. אם Starlink נערכת להתחרות ישירות על מנויי סלולר, ייתכן שחברות טלקום מבוססות יתעניינו יותר במודל השותפות של AST ספייסמובייל, שמאפשר להן להציע קישוריות לוויינית תוך שמירה על הקשר עם הלקוחות שלהן.

האפשרות הזו נעשית רלוונטית במיוחד כשמסתכלים על T-Mobile, שכיום נשענת על Starlink כדי לספק שירותי לוויין-לסמארטפון. ההתרחבות של SpaceX לפעילות אלחוטית קרקעית עשויה בסופו של דבר להציב את שתי החברות בתחרות ישירה, למרות מערכת היחסים המסחרית הקיימת ביניהן.

פילאטוב סבור שההתפתחות הזו עשויה לפתוח דלת לא צפויה עבור AST ספייסמובייל, ואולי לצרף מפעיל אלחוטי אמריקאי בולט נוסף לרשת השותפים ההולכת וגדלה שלה.

"אנחנו חושבים שזה מעלה את הסבירות לתרחיש שבו T-Mobile תשיג יכולת D2D מ-ASTS דרך המיזם המשותף או תקים שותפות ישירה," מסביר האנליסט.

הסדר כזה ייתן ל-T-Mobile אפשרות נוספת לקישוריות לוויינית, ובמקביל עשוי לספק ל-AST ספייסמובייל לקוח חדש ובעל ערך. המיזם המשותף של המפעילים, שהוסדר לאחרונה באופן רשמי, עשוי גם לספק מסגרת קיימת לקידום הקשר הזה בלי צורך בהסכם נפרד לחלוטין.

בינתיים, פילאטוב רואה סיבה נוספת לכך שמשקיעים לא צריכים להניח של-SpaceX כבר יש יתרון טכנולוגי מכריע על AST ספייסמובייל. תדרי ה-800 MHz שנרכשו לאחרונה לא בהכרח תואמים ללוויינים הנוכחיים של Starlink, ולכן ייתכן שייקח לא מעט זמן עד שהיתרונות המסחריים שלהם יתממשו.

SpaceX מצפה לפרוס את הלוויינים מהדור הבא שלה עד 2027, כאשר קישוריות באיכות 5G מכוונת כעת למחצית הראשונה של 2028. AST ספייסמובייל, לעומת זאת, כבר מפעילה תדרים נמוכים מהמסלול ומתכוונת להתחיל שירותים מסחריים במהלך 2027, מה שעשוי לתת לה הזדמנות מוקדמת יותר להוכיח את היכולות שלה.

עם זאת, פילאטוב מודה שאובדן הגישה לתדרים של Grain מבטל זרז פוטנציאלי שהוא עצמו הדגיש בעבר. למרות האכזבה הזו, האנליסט הותיר את התחזיות הפיננסיות שלו ללא שינוי, מה שמרמז שהמכשול הזה לא פוגע בציפיות שלו לביצועי AST ספייסמובייל בעתיד.

בהתאם לכך, פילאטוב מעניק למניית ASTS דירוג קנייה, בעוד שמחיר היעד שלו, 92 דולר, מרמז שהמניה תתאושש בכ-80% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של פילאטוב, לחצו כאן)

גם בוול סטריט רואים פוטנציאל משמעותי להתאוששות של AST ספייסמובייל, כאשר מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 86.42 דולר, מרמז על אפסייד של כמעט 70% מהרמות הנוכחיות. עם זאת, האנליסטים עדיין חלוקים בשאלה האם המניה ראויה לדירוג קנייה, כאשר 5 ממליצים לרכוש ו-6 מעדיפים להישאר על הגדר. לכן, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים עבור ASTS הוא קנייה מתונה. (ראו תחזית מניית ASTS)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.