גולדמן זאקס הופך לחיובי לגבי מניית פלאנטיר – הנה איפה נמצא פוטנציאל העלייה

גולדמן זאקס הופך לחיובי לגבי מניית פלאנטיר – הנה איפה נמצא פוטנציאל העלייה

מרטי שטרובל8 באוקטובר 2026

• גולדמן זאקס העלה את דירוג פלאנטיר ל"קנייה" והעלה את מחיר היעד ל-230 דולר, על בסיס הערכה שהחברה עשויה להיכנס לשלב נוסף של ביצועי יתר עד 2027.
• הטיעון החיובי נשען על פוטנציאל גדול יותר ב-AI ארגוני, יתרון במודל ה-FDE של פלאנטיר, ואפשרות לזרזים נוספים מצד חוזים ממשלתיים כמו TITAN ו-Maven.

פלאנטיר (פלנטיר) הולכת היום נגד המגמה (יום חמישי, 8 באוקטובר), כשהמניה עולה למרות הירידות בשוק. המניה הייתה אחת המרוויחות הגדולות בתחילת גל ה-AI, ולאחרונה היא שוב צוברת תאוצה אחרי תקופה שבה פיגרה אחרי שוק הטכנולוגיה הרחב. כעת היא מתקרבת לשיא כל הזמנים שנקבע לפני קצת פחות משנה. המניה עלתה עד כה השנה בכ-18%, תשואה מכובדת, אבל עדיין נמוכה מהעלייה של כ-23% במדד נאסד"ק 100.

הרבה דובר על התמחור המנופח של פלאנטיר, אף שהחברה ממשיכה להציג צמיחה יוצאת דופן. אז האם הביצועים היחסיים החלשים יותר אומרים שהציפיות מפלאנטיר דווקא הפכו לזהירות מדי?

אנליסטית גולדמן זאקס גבריאלה בורחס חושבת שכן. בהתאם לכך, בורחס העלתה את דירוג פלאנטיר מ-ניטרלי לקנייה, והעלתה את מחיר היעד מ-204 דולר ל-230 דולר. זה משקף אפסייד של כ-15% לעומת הרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של בורחס, לחצו כאן)

האנליסטית בדירוג 5 כוכבים מאמינה שפלאנטיר עשויה להיכנס לשלב נוסף של ביצועי יתר עד 2027. זאת, בזכות שוק יעד גדול יותר ומודל FDE שלדעתה למתחרות יהיה קשה יותר לשכפל מכפי שזה נראה.

החלק הראשון בתזה נוגע לאופי המשתנה של AI ארגוני. בורחס טוענת ש-2025 ו-2026 עסקו בעיקר ביישומים יחסית סטנדרטיים, כמו קידוד, שירות לקוחות וניסויים. השלב הבא עשוי להיות בעל ערך גבוה הרבה יותר, כאשר חברות ישתמשו ב-AI על גבי הנתונים הקנייניים שלהן, תהליכי העבודה שלהן ותהליכי קבלת ההחלטות שלהן, כדי לחזק את היתרונות התחרותיים שלהן.

זה משתלב ישירות עם האסטרטגיה של פלאנטיר סביב AI ריבוני ויישומים מותאמים אישית. במקום להחליף מערכות ליבה כמו ERP או CRM, ארגונים יכולים לבנות תוכנות AI ייעודיות מעל התשתית הקיימת שלהם. בורחס מאמינה ש-Ontology של פלאנטיר נותן לה יתרון כאן, בכך שהוא מחבר בין נתוני הארגון לבין אובייקטים, קשרים ותהליכי עבודה מהעולם האמיתי, והופך את המידע הזה לשימושי גם לבני אדם וגם ל-AI.

ההזדמנות עשויה להיות משמעותית. בורחס מעריכה ש-SAM של פלאנטיר (השוק הזמין לשירות) עשוי להגיע בסופו של דבר לכ-500 מיליארד דולר, עוד לפני שמביאים בחשבון איזה חלק מתקציב התוכנה והשירותים של ארגון ספק אחד יכול לתפוס באופן מציאותי. החלת תקרה של 10% מורידה את המספר הזה לכ-50 מיליארד דולר, או כ-35 מיליון דולר לכל חברה במדד Global 2000, לעומת הכנסה מסחרית שנתית נוכחית של פלאנטיר ללקוח, שעומדת על כ-4 מיליון דולר.

הדיון השני הוא האם מהנדסי ה-FDE של פלאנטיר, שפועלים בשטח לצד הלקוחות, הופכים למוצר אחיד. מיקרוסופט, Salesforce ו-Snowflake כולן מפתחות יכולות דומות. בורחס טוענת שהיתרון של פלאנטיר אינו רק בכך שיש לה מהנדסים שעובדים לצד לקוחות. ה-FDE שלה מעבירים תובנות ספציפיות ללקוח בחזרה לצוותי המוצר, שהופכים את הפתרונות האלה לתוכנה שניתן לעשות בה שימוש חוזר, ולאחר מכן לפרוס אותה בכל התעשייה.

לולאת המשוב הזו מתחזקת בעזרת AI. ה-AI FDEs של פלאנטיר ו-AIP Evolve יכולים להפוך לאוטומטיים חלקים מתהליך הפריסה, הבדיקות, ניתוח תהליכי העבודה והאופטימיזציה. כך אפשר להרחיב את הידע שנצבר לאורך עבודה עם לקוחות, בלי צורך בצמיחה מקבילה במספר המהנדסים האנושיים.

חוזים ממשלתיים מספקים זרז פוטנציאלי נוסף, כאשר TITAN נכנסת לייצור, Maven מתקדמת לעבר Program of Record רשמי, ופלאנטיר ממלאת תפקיד מרכזי בארכיטקטורת Next Generation Command and Control של הצבא.

בורחס מכירה בכך שההוצאות הממשלתיות יכולות להיות תנודתיות, אך מאמינה שהטכנולוגיה של פלאנטיר, ההתרחבות המסחרית שלה והמומחיות שצברה בפריסה אצל לקוחות מצדיקות עמדה חיובית יותר.

העמדה של גולדמן מקבלת תמיכה מ-16 סקירות חיוביות נוספות, בעוד ש-4 דירוגי החזק ו-2 דירוגי מכירה מצטברים יחד לדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע של 204.15 דולר מרמז שהמניה תישאר בטווח מסחר לעת עתה. (ראו תחזית למניית פלנטיר)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטית המוצגת. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.