דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מיקרון מול SNDK: בברנשטיין רואים אפסייד של יותר מ-70% באחת ממניות הזיכרון לקראת הדוח של מיקרון היום

שאלו סראף30 בספטמבר 2026
  • ברנשטיין הותירה המלצות קנייה על מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ועל SanDisk (SNDK), עם אפסייד של כ-22% למיקרון וכ-73% ל-SanDisk, לקראת פרסום הדוח של מיקרון היום.
  • ברנשטיין מצפה להמשך חוזקה במחירי DRAM ו-NAND עד 2027, בעוד ש-SanDisk נהנית גם מהסכמים ארוכי טווח שמחזקים את נראות הביקוש ומספקים הגנה מסוימת על הרווחיות.
מיקרון מול SNDK: בברנשטיין רואים אפסייד של יותר מ-70% באחת ממניות הזיכרון לקראת הדוח של מיקרון היום

ברנשטיין הותירה המלצות קנייה על מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ועל SanDisk (SNDK) בדוח האחרון שלה על תעשיית הזיכרון. החברה הותירה למיקרון מחיר יעד של 1,300 דולר, שמשקף אפסייד של כ-22%, ול-SanDisk מחיר יעד של 3,000 דולר, שמשקף אפסייד של כ-73% מהרמות הנוכחיות.

כשמיקרון טכנולוג'י צפויה לפרסם היום את תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים שלה, הדוח עשוי לספק רמזים נוספים לגבי הביקוש לזיכרון והתמחור. אנליסטים בוול סטריט מצפים שענקית הזיכרון תדווח על רווח למניה של 31.73 דולר ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, לעומת 3.03 דולר לפני שנה. ההכנסות צפויות לזנק בכ-354% ל-51.4 מיליארד דולר.

מיקרון נכנסת לדוחות כשמחירי הזיכרון עדיין עולים

אנליסט ברנשטיין מארק לי העלה את התחזיות שלו למיקרון טכנולוג'י, מאחר שהוא מצפה שתמחור חזק ב-DRAM יתמוך בתוצאות. אנליסט ה-5 כוכבים מצפה כעת שההכנסות של מיקרון טכנולוג'י בשנת הכספים 2026 יגיעו ל-130.1 מיליארד דולר, לעומת 122.6 מיליארד דולר קודם לכן. גם תחזית הרווח המתואם למניה שלו עלתה ל-73.78 דולר מ-67.39 דולר.

התחזיות הגבוהות יותר משקפות את החשיפה של מיקרון טכנולוג'י ל-DRAM מסורתי. בברנשטיין מצפים שמחירי ה-DRAM יישארו חזקים, כל עוד ההיצע נשאר מוגבל, דבר שתומך בהכנסות וברווחים.

בכל שוק הזיכרון, ברנשטיין מצפה שמחירי DRAM מסורתי יעלו בכמעט 20% מרבעון לרבעון ברבעון השלישי של 2026. היא גם מצפה שמחירי NAND יעלו בכ-20% במהלך הרבעון.

הדוח של מיקרון טכנולוג'י עשוי לספק רמזים נוספים לגבי משך הזמן שבו מגמות התמחור האלה יוכלו להימשך. ברנשטיין מצפה שמחסור הזיכרון יימשך עד 2027. עם זאת, היא מצפה שקצב עליות המחירים יואט, מאחר שהסכמים ארוכי טווח מציבים מגבלות על עליות נוספות. הדוח האחרון של ברנשטיין גם מציין שמחירי זיכרון מסורתי עשויים לעלות בטווח של אמצע העשרה עד 20% ברבעון השלישי, ולאחר מכן לצמוח בשיעור חד-ספרתי גבוה ברבעון הרביעי.

SanDisk מקבלת תמיכה מביקוש ל-NAND ומהסכמים ארוכי טווח

SanDisk מקבלת תמיכה משוק NAND חזק. אנליסט ברנשטיין מארק ניומן מצפה שהמחירים יישארו חזקים, מאחר שההיצע נותר מוגבל. הוא צופה שמחירי NAND יעלו בכ-20% מרבעון לרבעון ברבעון השלישי הקלנדרי של 2026. החברה גם מצפה שמחירי הזיכרון יישארו גבוהים עד 2027.

ל-SanDisk יש גם נראות טובה יותר לביקוש בזכות ההסכמים ארוכי הטווח שלה. ברנשטיין אמרה שהחברה חתמה על שמונה הסכמים בשווי 93.9 מיליארד דולר, עם תמחור מינימלי. ההסכמים האלה צפויים לכסות מחצית מביקוש הביטים של SNDK בשנת הכספים 2027, ושני שלישים בשנת הכספים 2028.

להסכמים יש גם רצפות ותקרות מחיר. הם כוללים ערבויות פיננסיות של 16.5 מיליארד דולר. ברנשטיין אמרה שהתנאים האלה יכולים לעזור להגן על שיעורי הרווחיות אם מחירי NAND יירדו.

מיקרון מול SNDK: לאיזו מניה יש יותר אפסייד, לפי וול סטריט?

בעוד שבברנשטיין רואים יותר אפסייד ב-SanDisk, התמונה הרחבה יותר מצד האנליסטים מעדיפה את מיקרון על בסיס מחירי היעד הנוכחיים. לשתי המניות יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה ב-TipRanks.

עם זאת, ל-מיקרון טכנולוג'י יש מחיר יעד ממוצע של 1,469.25 דולר מצד האנליסטים, שמשקף אפסייד של 37.95%, לעומת 26.91% עבור SanDisk במחיר יעד של 2,195.29 דולר.