חוזים עתידיים על המניות עולים כשספטמבר מתקרב לסיומו

חוזים עתידיים על המניות עולים כשספטמבר מתקרב לסיומו

ג'ואל באגלול29 בספטמבר 2026

• החוזים העתידיים מצביעים על פתיחה חיובית, אבל שוקי המניות בארה"ב צפויים לסיים את ספטמבר בירידות, על רקע עלייה חדה ומתמשכת בתשואות האג"ח הממשלתיות.
• הציפיות להעלאת ריבית נוספת מצד הפד, יחד עם תשואות אג"ח גבוהות ואינפלציה מונעת ממחירי אנרגיה, מפעילות לחץ על נכסי סיכון ובמיוחד על מניות הבנקים.

שוקי החוזים העתידיים מצביעים על פתיחה גבוהה יותר, כשספטמבר מתקרב לסיומו. עם זאת, נראה ששוקי המניות בארה"ב בדרך לרשום תשואות חודשיות שליליות, אחרי הפסדים נוספים ב-29 בספטמבר. כל שלושת המדדים המרכזיים בארה"ב נסגרו בירידה, בזמן שתשואות האג"ח הממשלתיות ממשיכות לעלות ללא הפסקה. מדד דאו ג'ונס התעשייתי ירד ב-0.26% ביום המסחר, בעוד S&P 500 נחלש ב-0.17%, ו-נאסד״ק (NDAQ) ירד ב-0.09%.

מניות ונכסי סיכון אחרים כמו מטבעות קריפטוגרפיים ממשיכים להיות תחת לחץ, כשבתשואות האג"ח הממשלתיות נרשמת עלייה עקבית. אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים, שנחשב למדד ייחוס, נסחר כעת בתשואה של 5.234%, אחרי שעלה בעוד 0.05% ב-29 בספטמבר. אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה, שבדרך כלל רגיש יותר לאירועים גיאופוליטיים, נסחר כעת בתשואה של 5.585% - הרמה הגבוהה ביותר שלו מאז 2002.

עלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות הופכת את האג"ח להשקעה אטרקטיבית יותר, ומובילה ליציאת הון ממניות ומנכסים אחרים שנחשבים מסוכנים יותר. בשוק החוזים העתידיים, הדאו עולה ב-0.16%, S&P 500 מטפס ב-0.18%, והנאסד״ק מתחזק ב-0.20%.

אינדיקטורים כלכליים נוכחיים בארה"ב. מקור: TipRanks

ההשפעה של ריביות גבוהות יותר

העלייה המתמשכת בעלויות הגיוס בארה"ב, שהביאה את התשואות לשיאים של כמה עשורים, מגיעה בזמן שארה"ב ואיראן קיימו שיחות נפרדות עם מתווכים, במטרה לפתור את הסכסוך המתמשך במזרח התיכון, לפי דיווחים בתקשורת. המלחמה שנמשכת כבר שבעה חודשים טלטלה את מחירי האנרגיה, הגבירה את האינפלציה וחיזקה את הציפיות להעלאות ריבית נוספות מצד הבנק הפדרלי של ארה"ב.

סוחרים בוול סטריט מגלמים כעת הסתברות של 72% להעלאת ריבית נוספת מצד הבנק המרכזי של ארה"ב בפגישה הבאה שלו ב-28 באוקטובר. זאת לאחר שהפד העלה את הריבית המרכזית שלו ב-25 נקודות בסיס מוקדם יותר בספטמבר. זו הייתה העלאת הריבית הראשונה זה שלוש שנים. הציפיות להמשך העלאות ריבית מפעילות לחץ כלפי מטה על מניות הבנקים, כאשר מניות ג'יי פי מורגן צ'ייס (JPM) ובנק אוף אמריקה (BAC) ירדו במהלך היום.

ריביות גבוהות יותר נוטות לפגוע במניות הבנקים, משום שהן גורמות לכך שפחות אנשים יעמדו בתנאים לקבלת משכנתאות והלוואות אחרות מהמלווים. הבנקים גם נדרשים לשלם ריביות גבוהות יותר ללקוחותיהם, מה שעלול לשחוק את הרווחים.

האינפלציה בארה"ב

להלן גרף של TipRanks שבוחן את שיעור האינפלציה ההיסטורי בארה"ב.