ממיקרוסופט ועד אורקל – מיפוי מניות התוכנה על רקע ההתאוששות

ממיקרוסופט ועד אורקל – מיפוי מניות התוכנה על רקע ההתאוששות

TheStreet Pro12 באוגוסט 2026

• מניות התוכנה חזרו לעלות במחצית השנייה של 2026, בהובלת תחום אבטחת הסייבר, כאשר איי-שרס אקספנדד טק-סופטוור סקטור (IGV) עלה ב-12.3% בחודש האחרון ופאלו אלטו נטוורקס (PANW) ו-Crowdstrike (CRWD) בלטו עם שיאים חדשים ועליות חדות מתחילת השנה.
• הכתבה מדרגת את מניות התוכנה לפי עוצמת הביצועים: פאלו אלטו נטוורקס ו-Crowdstrike מובילות, מיקרוסופט (מיקרוסופט) ו-פלנטיר (פלנטיר) מציגות התאוששות, ServiceNow (NOW) ו-Salesforce (CRM) עדיין מפגרות, ואורקל (ORCL) בולטת לרעה על רקע ביצועי חסר וחששות לגבי חוב והוצאות AI.

השווקים הציגו מחצית ראשונה חזקה ב-2026, אבל נראה שמניות התוכנה פספסו את החגיגה. 

הסקטור היה מחוץ לאופנה, כשחלק גדול מהחששות התמקד בהשפעה של AI על השווי של מניות תוכנה. גם המודלים העסקיים של מנויים ותוכנה כשירות (SaaS) הוטלו בספק.

במחצית השנייה של 2026, מניות התוכנה סוף סוף חוות התאוששות. מדד בולט בתעשייה, איי-שרס אקספנדד טק-סופטוור סקטור (IGV) עלה ב-12.3% במהלך החודש האחרון.

בואו נבחן מקרוב את המניות הבודדות בתעשיית התוכנה, כדי לראות לאילו שמות יש את הפוטנציאל הגדול ביותר.

פאלו אלטו נטוורקס ו-Crowdstrike מובילות את הדרך

אבטחה היא התחום החם ביותר בסקטור התוכנה, ושתי חברות ממוקדות בתחום הזה הן Palo Alto Networks (PANW) (גרף שמאלי) ו-Crowdstrike (CRWD) (גרף ימני). 

שתי המניות הגיעו השבוע לשיא של כל הזמנים. מתחילת השנה, פאלו אלטו עלתה ב-114%, בעוד Crowdstrike זינקה ב-95%. אפשר לקרוא עוד על Palo Alto Networks כאן.

למה אבטחת תוכנה היא תחום כל כך חם? ההתקדמות ב-AI גורמת לעלייה גם בהיקף וגם בתחכום של איומי סייבר ומתקפות סייבר. 

שמות נוספים בקבוצה הזו כוללים את Cloudflare (NET) ואת Fortinet (FTNT), וגם הן הגיעו לאחרונה לשיא של כל הזמנים.

ציון: A-

מצטרפות לחגיגה: מיקרוסופט ו-פלנטיר

גם מיקרוסופט (מיקרוסופט) וגם פלנטיר (פלנטיר) חזרו בעוצמה אחרי שאכזבו את המשקיעים מוקדם יותר השנה. לאחרונה, מניית מיקרוסופט (גרף שמאלי) הגיעה לשיא של תשעה חודשים, בעוד פלנטיר זינקה לשיא של שישה חודשים.

כשמשווים את הגרפים של מיקרוסופט/Palantir לגרפים של פאלו אלטו/Crowdstrike, אפשר להבין למה הצמד השני נחשב לטוב יותר. 

גם מיקרוסופט ו-פלנטיר היו מרשימות, אבל לאורך תקופה קצרה יותר. שתי המניות עברו בקלות את השיאים של יוני ועלו מעל הממוצעים הנעים ל-50 יום (כחול) ול-200 יום (אדום), אבל עדיין לא הגיעו לשיאי כל הזמנים שלהן.

ציון: B+

מנסות לסגור פערים: ServiceNow ו-Salesforce

זה מביא אותנו לשמות בתחום התוכנה שהתקשו לעמוד בקצב של המובילות שצוינו למעלה. שניים מהשמות הבולטים ביותר בקבוצה הזו הם ServiceNow (NOW) (גרף שמאלי) ו-Salesforce (CRM) (גרף ימני). 

Salesforce ירדה ב-22% מתחילת השנה, אבל עלתה ב-15% במהלך החודש האחרון. ServiceNow ירדה ב-13% מתחילת השנה, אבל טיפסה ב-14% במהלך החודש האחרון.

שני השמות לא הצליחו לעלות מעל השיאים שלהן מיוני. ServiceNow עלתה לאחרונה מעל הממוצע הנע היורד שלה ל-200 יום, בעוד Salesforce עדיין מתקשה להגיע לאינדיקטור החשוב הזה. 

זה אף פעם לא סימן טוב כשמניה מציגה ביצועי חסר גם מול השוק כולו וגם מול הסקטור שלה.

ציון: C

ואז יש את אורקל

כפי שאפשר לראות, אורקל (ORCL) נמצאת בליגה משלה. המניה הזו הצליחה לרשום עלייה של 10% במהלך החודש האחרון, אבל איבדה 25% מתחילת השנה ו-42% במהלך 12 החודשים האחרונים.

הביצועים החלשים כאן קיצוניים, וזה מעלה חששות שחורגים מהמניה הזו בלבד. רמות חוב גבוהות והוצאות הון עצומות על AI דחפו לאחרונה את חוזי ה-CDS של אורקל לשיאים של כמה שנים. אם המגמה הזו תימשך, משתתפי השוק עשויים להתחיל להטיל ספק ביכולת של אורקל לשלם למחזיקי האג"ח שלה.

ציון: D

עכשיו זה זמן מצוין להצטרף ל-TheStreet Pro. לחצו כאן.

הכתבה הזו משותפת כתוכן פרימיום מ-TheStreet Pro. היא נכתבה על ידי אד פונסי.