הנה הסיבה שמניית קארוונה (CVNA) צונחת למרות הכנסות חזקות ברבעון השני

הנה הסיבה שמניית קארוונה (CVNA) צונחת למרות הכנסות חזקות ברבעון השני

סירישה בהוגארג'ו30 ביולי 2026

• קארוונה דיווחה על הכנסות חזקות מהצפוי ברבעון השני, עם צמיחה של 52% ל-7.38 מיליארד דולר ועלייה של 38% במכירות הקמעונאיות, אך המניה ירדה במסחר המוקדם לאחר שהתחזית המעודכנת לשנה כולה אכזבה את המשקיעים.
• למרות התחזית החלשה מהצפוי, אנליסט Citizens חזר על המלצת קנייה למניית CVNA, ובוול סטריט למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 38% לפי מחיר היעד הממוצע.

מניית קארוונה (CVNA) ירדה בכ-9% במסחר המוקדם של יום חמישי (נכון לזמן הכתיבה), אף שקמעונאית הרכב המשומש הציגה הכנסות טובות מהצפוי ברבעון השני של 2026. המשקיעים התאכזבו מהתחזית המעודכנת של החברה לשנה כולה.

קארוונה מציגה תוצאות חזקות ברבעון השני

ההכנסות של קארוונה ברבעון השני צמחו ב-52% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו ל-7.38 מיליארד דולר, מעל הערכת הקונצנזוס של וול סטריט שעמדה על 6.90 מיליארד דולר. בנוסף, מספר היחידות שנמכרו בקמעונאות זינק ב-38% ל-197,325, על רקע ביקוש חזק. עם זאת, הרווח הגולמי ליחידה ירד בכ-6% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. במקביל, הרווח למניה לפי GAAP ברבעון השני עלה ב-61.5% ל-0.42 דולר.

"זהו הרבעון העשירי ברציפות שבו אנחנו קמעונאית הרכב בעלת הצמיחה המהירה ביותר והרווחית ביותר - ובשני המדדים בפער גדול", הדגישה ההנהלה במכתב לבעלי המניות.

התחזית לא עמדה בציפיות

קארוונה צופה עלייה רציפה במספר היחידות שיימכרו בקמעונאות ברבעון השלישי בהשוואה לרבעון השני. נוסף על כך, היא צופה EBITDA מתואם שנתי בטווח של 2.7 מיליארד עד 3.0 מיליארד דולר, לעומת 2.24 מיליארד דולר ב-2025.

לפי CNBC, דויטשה בנק ציפה ל-EBITDA מתואם בטווח של 3.0 מיליארד עד 3.2 מיליארד דולר, בעוד מורגן סטנלי צפה 4.45 מיליארד דולר.

במקביל, ההנהלה הדגישה כי קארוונה נמצאת במסלול למכירת 3 מיליון מכוניות בשנה ולהשגת שיעור EBITDA מתואם של 13.5% עד השנים 2030 עד 2035. החברה מאמינה שיש לה הזדמנות צמיחה משמעותית, שכן כיום היא מחזיקה בנתח שוק של 2% בלבד משוק קמעונאות הרכב המשומש.

Citizens נשארת חיובית לגבי מניית CVNA

לאחר פרסום תוצאות הרבעון השני, אנליסט Citizens, אנדרו בון, הוריד את מחיר היעד שלו למניית קארוונה ל-83 דולר מ-103 דולר, אך חזר על המלצת קנייה. האנליסט ציין את ההכנסות וה-EBITDA של הרבעון השני, שעלו על ביצועי השוק. למרות החששות לגבי תחזית ה-EBITDA המתואם למחצית השנייה של השנה, בון סבור שהסיפור לטווח הבינוני נותר שלם, לאור מחירי דלק גבוהים יותר, השקעות פרסום ממוקדות, וחזרת רווחי המימון לצרכנים.

בון הדגיש את "היתרון הייחודי" של קארוונה בהצעת מלאי גדול יותר, מה שמשפר המרה ומאפשר לה לפרסם יותר. הדבר מוביל לביקוש גבוה יותר ולתחלופת מלאי מהירה יותר. האנליסט ממשיך לראות ב-CVNA "מנצחת מבנית" בתחום הרכב המשומש, וסבור שכל ירידה במניה מהווה הזדמנות קנייה.

האם מניית CVNA היא קנייה, החזק או מכירה?

נכון לעכשיו, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה על מניית CVNA, בהתבסס על 13 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית CVNA, שעומד על 91.64 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 38%.

צפוי שמחירי היעד/הדירוגים הללו יתעדכנו ככל שיותר אנליסטים יגיבו לדוח הרבעון השני.