רוזנבלט אומרת ש-5 מניות הקוונטים האלה יכולות כמעט לשלש את עצמן

רוזנבלט אומרת ש-5 מניות הקוונטים האלה יכולות כמעט לשלש את עצמן

רן מלמד30 ביולי 2026

• רוזנבלט פרסמה המלצת קנייה לכל חמש מניות המחשוב הקוונטי, עם מחירי יעד שמשקפים אפסייד של 144% עד 211%, כולל 100 דולר ל-IonQ (IONQ) ו-155 דולר ל-Quantinuum (QNT).
• החברה אומרת שהדוחות הקרובים יהיו מבחן חשוב להתקדמות הטכנולוגית, לביקוש מצד לקוחות וליכולת של החברות לעמוד במפות הדרכים שלהן, אף שכל חמש החברות צפויות להישאר עם EBITDA שלילי עד 2027.

רוזנבלט סקיוריטיז מפרסמת קריאה חיובית רחבה על מחשוב קוונטי, וקובעת מחירי יעד שמשקפים אפסייד של 144% עד 211% לחמש מניות בסקטור. החברה מדרגת את כל השמות כהמלצת קנייה, ואומרת שהדוחות הקרובים יבדקו אם ההתקדמות הטכנולוגית והביקוש הראשוני מצד לקוחות יכולים לתמוך ביעדים האלה.

מחירי היעד של האנליסט של רוזנבלט, ג'ון מקפיק, מתמחרים את חמש המניות בממוצע בכ-2.8 פעמים ממחירי המניה שהופיעו בדוח מ-29 ביולי. זה כולל מחיר יעד של 100 דולר עבור IonQ (IONQ), לעומת מחיר מניה של 33.88 דולר.

מקפיק גם קבע מחיר יעד של 43 דולר ל-D-Wave Quantum Inc. (QBTS), לעומת מחיר רשום של 17.64 דולר. בינתיים, Rigetti Computing, Inc. (RGTI) נסחרת עם מחיר יעד של 40 דולר לעומת 14.52 דולר.

הקריאה האגרסיבית ביותר של החברה היא על Quantinuum Inc. (QNT), חברת חומרה ותוכנה קוונטית שהוקמה מתוך Honeywell Quantum Solutions (HON) ו-Cambridge Quantum. מחיר היעד שלה, 155 דולר, גבוה ביותר מפי שלושה מהמחיר של 49.78 דולר שמופיע בדוח.

באותו זמן, מקפיק מציב מחיר יעד של 22 דולר ל-Quantum Computing Inc. (QUBT), לעומת המחיר שלה שעומד על 7.72 דולר.

הדוחות יעמידו למבחן את מפת הדרכים

בדוח שלו, מקפיק אמר שמשקיעים צריכים להתמקד פחות רק במכירות בטווח הקצר, ויותר בהתקדמות במספר הקיוביטים, בשיעורי השגיאה של שערי שני קיוביטים ובאלגוריתמים שימושיים מבחינה מסחרית. החברה אמרה שמחשוב קוונטי שימושי מסחרית עדיין נמצא "בבירור בתוך טווח הזמן שניתן להשקיע בו".

עבור IonQ, הסוגיות המרכזיות הן מערכת 256 הקיוביטים שלה, צמיחה ממוצרים שמחוץ לתחום המחשוב המרכזי והרכישה הממתינה של SkyWater. רוזנבלט מצפה שהחברה תעלה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026, וחוזה 284 מיליון דולר, מעל התחזית של IonQ שעומדת על 260 מיליון עד 270 מיליון דולר.

ל-D-Wave יש את הזווית המסחרית הברורה ביותר לטווח הקצר, משום שמערכות האנילינג שלה כבר מכוונות ללוגיסטיקה, ייצור ואופטימיזציית רשתות. מקפיק מצפה להכנסות מענן מחוזה של 10 מיליון דולר ולמכירות מערכות גדולות יותר בהמשך 2026. הוא גם כינה את העבודה של D-Wave עם AT&T "אימות משמעותי" של הטכנולוגיה.

התוצאות של Rigetti יתמקדו בשיעור השגיאה של מערכת Cepheus שלה עם 108 קיוביטים ובמכירות המכונות הצפויות. רוזנבלט רואה את ההכנסות במחצית השנייה עולות כמעט פי ארבעה לעומת שנה קודם לכן, אם כי תזת ההשקעה עדיין תלויה ביכולת של Rigetti להגדיל את המערכות שלה בלי לאבד נאמנות.

Quantinuum נכנסת לעונת הדוחות עם צבר הזמנות של 81 מיליון דולר ו-pipeline של מיליארדי דולרים. רוזנבלט רוצה עדכונים על שימוש הלקוחות במערכת Helios שלה עם 98 קיוביטים ועל ההתקדמות לעבר מכונת Sol עם 192 קיוביטים. החברה ציינה כי Helios השלימה עד 3,840 שערי שזירה non-Clifford, אם כי מעגלים מסחריים שימושיים עשויים לדרוש מיליונים או מיליארדים.

התחזית של QUBT קשורה יותר ויותר לרכישת NHanced Semiconductor. רוזנבלט אמרה שהעסקה עשויה להוסיף 175 מיליון עד 325 מיליון דולר להכנסות 2027 לפי תנאי ה-earn-out שלה, הרבה מעל התחזית הנוכחית של החברה. המשקיעים גם יעקבו אחרי הפיתוח של מערכת אופטימיזציית Dirac חזקה יותר ותוכניות המחשוב הפוטוני ארוכות הטווח של QUBT.

מחירי היעד האלה חריגים בגובהם, אבל הם נשענים על תחזיות הכנסות ורווחים שמגיעות עד 2035. כל חמש החברות גם צפויות להישאר עם EBITDA שלילי עד 2027. עדכוני הדוחות הקרובים כנראה לא יוכיחו או יפריכו את התזה ארוכת הטווח, אבל עיכובים במשלוחי מכונות, בשיפור הנאמנות או בשימוש מצד לקוחות יקשה יותר לתמוך בתחזיות של רוזנבלט לכמעט שילוש.

השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי ליישר קו בין כל חמש מניות ה-pure-play. זהו כלי מצוין למשקיעים שרוצים לקבל מבט רחב על כל מניה ועל סקטור הקוונטים הרחב יותר.