מניית טסלה (טסלה) ניצבת בפני שריפת מזומנים של 3.3 מיליארד דולר ברבעון השני, כש ההוצאות על AI ורובוטקסי מזנקות
- טסלה צפויה לדווח על רווח של 0.53 דולר למניה, אך גם על תזרים מזומנים חופשי שלילי של כ-3.3 מיליארד דולר, על רקע זינוק בהוצאות על AI, מרכזי נתונים, רובוטקסי, Optimus וכושר ייצור חדש.
- למרות שמסירות הרכב ברבעון השני עקפו את התחזיות, המשקיעים מודאגים מלחץ על שולי הרווח ומעיכובים בלוחות הזמנים של הרובוטקסי, בעוד שלמניית טסלה יש דירוג קונצנזוס של החזק ומחיר יעד ממוצע של 405.42 דולר.
טסלה (טסלה), יצרנית הרכב החשמלי שמתרחבת לתחומי AI, רובוטקסי ורובוטים דמויי אדם, נכנסת לדוח הרווחים של הרבעון השני כאשר המשקיעים מתמקדים פחות במסירות הרכב ויותר בשאלה כמה מזומנים הפרויקטים האלה צורכים.
טסלה צפויה לדווח על רווח של 0.53 דולר למניה, לעומת 0.40 דולר לפני שנה. עם זאת, אנליסטים גם צופים תזרים מזומנים חופשי שלילי של כ-3.3 מיליארד דולר, מה שיסמן את שריפת המזומנים הרבעונית הראשונה של החברה ביותר משנתיים.
הלחץ מגיע בזמן שטסלה מגדילה את ההוצאות על תשתיות AI, מרכזי נתונים, רובוטקסי, רובוטי Optimus וכושר ייצור חדש. הוצאות ההון צפויות להגיע השנה ל-25 מיליארד דולר, מה שמשאיר את החברה תלויה יותר בפעילויות הליבה שלה בתחום הרכב והאנרגיה כדי לממן עסקים שעדיין לא מייצרים הכנסות משמעותיות.
בינתיים, מניית טסלה ירדה כמעט ב-3% ביום שני, וננעלה ברמה של 369.57 דולר.
ההתאוששות ברכב אולי לא תגן על שולי הרווח
טסלה מסרה מספר שיא של כלי רכב בתקופה שבין אפריל ליוני, ובכך עקפה את תחזיות השוק. אנליסטים כעת מצפים שמסירות 2026 יעלו ב-3.9% ל-1.7 מיליון כלי רכב, מה שיסיים שנתיים של ירידות שנתיות.
למרות זאת, ייתכן שהיקף המכירות החזק יותר יגיע עם רווחים חלשים יותר. בוול סטריט מצפים ששיעור הרווח הגולמי של טסלה בתחום הרכב, ללא קרדיטים רגולטוריים, ירד ל-18.1% לעומת 19.2% ברבעון הראשון. גם הצעות מימון בריבית נמוכה ושינויים ברכישות מראש של Full Self-Driving עשויים לפגוע ברווחיות.
אנליסטים בברקליס טוענים שפעילות רכב בריאה יותר יכולה לייצר את המזומנים שטסלה צריכה כדי לתמוך בתוכניות ה-AI שלה. הדוח הקרוב יראה אם התמיכה הזו כבר חזקה מספיק כדי לקזז את העלייה החדה בהוצאות.
לוחות הזמנים של הרובוטקסי עומדים בפני בחינה מחודשת
רשת הרובוטקסי של טסלה עדיין מוגבלת לאוסטין, דאלאס, יוסטון ומיאמי, למרות יעדים מוקדמים יותר לפריסה רחבה הרבה יותר. החברה החלה לייצר את ה-Cybercab הייעודי שלה, אך כלי הרכב עדיין לא נכנסו לשירות מסחרי, והמנכ"ל אילון מאסק הזהיר שהייצור יוגבר בהדרגה ובאיטיות.
שאלות בעלי המניות לקראת השיחה מתמקדות מאוד ברובוטקסי, ב-Cybercab, ב-Full Self-Driving וב-Optimus. המשקיעים מחפשים יעדי פריסה וייצור ברורים, אחרי שכמה לוחות זמנים קודמים נדחו.
האם טסלה היא קנייה, החזק או מכירה היום?
לפי נתוני TipRanks, ל-טסלה יש דירוג קונצנזוס של החזק, על סמך 29 אנליסטים שנתנו המלצות בשלושת החודשים האחרונים. מתוכם, 10 מדרגים את המניה כקנייה, 16 מדרגים אותה כהחזק ו-3 מדרגים אותה כמכירה. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה הוא 405.42 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-9% לעומת המחיר הנוכחי.
