"זה מקרה קלאסי," אומר משקיע בכיר על מניית מיקרוסופט
- למרות ירידה של כ-21% במניית מיקרוסופט בשנה האחרונה וחששות לגבי הוצאות הון גבוהות והתשואה עליהן, המשקיע ג'ון בלארד סבור שהשוק ממעיט בפוטנציאל של החברה ליהנות מהביקוש הגובר.
- בלארד מצביע על בסיס לקוחות רחב, יותר מ-20 מיליון מושבים בתשלום של מיקרוסופט 365 Copilot, צבר ענן גדול והשקעות בשבבי Maia כגורמים שיכולים לתמוך בהאצת ההכנסות; גם וול סטריט מעניקה ל-מיקרוסופט דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של 455 דולר.
בשוק שכבר רגיל למספרים גדולים, מיקרוסופט (מיקרוסופט) סיפקה את אחד הנתונים הגדולים ביותר. התחייבויות הביצוע שנותרו שלה, בהיקף של 627 מיליארד דולר בסוף הרבעון האחרון, כמעט עקפו חלק גדול מהמתחרות.
ובכל זאת, מיקרוסופט ראתה את מחיר המניה שלה צונח, עם ירידה של כ-21% ב-12 החודשים האחרונים. ברור שהאפשרות למכירות פוטנציאליות בעתיד לא הספיקה כדי לשכנע את השוק בערכה של מיקרוסופט כאן ועכשיו.
החשש סביב הוצאות ההון הגדולות של החברה – והתשואה על ההשקעה מכל ההוצאה הזו – ממשיך לצוץ. מיקרוסופט סיפקה תחזית של כ-190 מיליארד דולר לשנה הקלנדרית הנוכחית, כך שבהחלט לא מדובר בהוצאה זניחה.
גם לא עזרה העובדה שיש תפיסה הולכת וגוברת אצל חלק מהמשקיעים שמיקרוסופט לא נמצאת בצמרת המרוץ בתחום ה-AI, מסביר המשקיע ג'ון בלארד. אף שהוא מבין את החשש הזה, הוא גם חושב שהוא שגוי.
"נראה שזה מקרה קלאסי של וול סטריט שמענישה מניה בגלל חוסר נראות לרווחים בטווח הקצר, בזמן שהיא ממעיטה בהערכת ההזדמנות של מיקרוסופט לנצל את הביקוש הגובר," טוען המשקיע בעל 5 הכוכבים, שהוא גם כותב ב-The Motley Fool.
בלארד מציין שתי סיבות עיקריות לכך שהנרטיב סביב מיקרוסופט עשוי להשתנות. הראשונה היא "בסיס הלקוחות הגדול המותקן" של החברה, שכבר הוביל ליותר מ-20 מיליון מושבים בתשלום של 365 Copilot.
מערך כלי התוכנה הנוכח תמיד של החברה יוצר קרקע פורייה, מציין המשקיע, שכן מצב הסוכן ב-מיקרוסופט 365 Copilot יכול לשמש למשימות ב-Word, Excel, Outlook ו-Teams, בין היתר. זה עוזר להסביר מדוע כמעט 90% מחברות Fortune 500 משתמשות ב-מיקרוסופט 365 Copilot, הוא מוסיף.
ואז יש את ההכנסות העתידיות, שמיוצגות על ידי "צבר ההזמנות העצום בענן" של החברה. זו הסיבה השנייה שבגללה בלארד מרגיש חיובי לגבי מיקרוסופט. המשקיע מצביע על ציפיות לכך שהכנסות הענן הארגוני של מיקרוסופט יאיצו במחצית השנייה של השנה.
נוסף על כך, בלארד גם מאמין שההשקעות של החברה בשבבי ה-AI מסוג Maia יוסיפו קיבולת מחשוב, יורידו את עלויות המחשוב ויגדילו את יעילות ה-AI בהמשך.
"כאשר מיקרוסופט תדווח על צמיחת הכנסות חזקה ברבעונים הקרובים, המניה עשויה להתאושש ובסופו של דבר אף להכפיל את עצמה עד 2030," מסכם בלארד. (לצפייה ברקורד של בלארד, לחצו כאן)
גם וול סטריט אופטימית לגבי מיקרוסופט. עם 35 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת, מיקרוסופט זוכה לדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 455 דולר, משקף אפסייד של יותר מ-50%. (ראו תחזית מניית מיקרוסופט)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.