מניית נטפליקס "חסרה התלהבות", אומר אנליסט בכיר לאחר שהוריד את מחיר היעד ל-70 דולר
- פיבוטל ריסרץ' הורידה את מחיר היעד של נטפליקס ל-70 דולר מ-96 דולר לאחר תוצאות רבעון שני שהיו ברובן בהתאם לציפיות, אך עם תחזית חלשה יותר לרבעון השלישי והערכה שהמניה כעת מתומחרת באופן הוגן.
- פיבוטל הורידה את תחזית המנויים לטווח הארוך והביעה חשש מהאטה בצמיחת המנויים, חולשה במעורבות המשתמשים, תלות גוברת בהעלאות מחירים ותחרות על זמן הצפייה מצד פלטפורמות תוכן קצר כמו TikTok ו-YouTube Shorts.
פיבוטל ריסרץ' הורידה את מחיר היעד שלה למניית נטפליקס (נטפליקס) ל-70 דולר מ-96 דולר, לאחר שחברת הסטרימינג פרסמה את תוצאות הרבעון השני ונתנה תחזית מעט חלשה יותר לרבעון השלישי. האנליסט בעל ארבעה כוכבים ג'פרי ולודרצ'ק אמר שכעת נטפליקס נראית מתומחרת באופן הוגן, ושסיפור ההשקעה בה "חסר התלהבות". הדאגה העיקרית שלו היא שצמיחה איטית יותר במספר המנויים ומעורבות חלשה יותר עלולות לאלץ את נטפליקס להסתמך יותר על העלאות מחירים.
תוצאות הרבעון השני של נטפליקס היו ברובן בהתאם לציפיות של פיבוטל. עם זאת, ההנהלה הציגה תחזית לצמיחת הכנסות של 11.7% ברבעון השלישי, מתחת לתחזית של 12.5% של החברה. נטפליקס גם צמצמה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 לטווח של 51 מיליארד עד 51.4 מיליארד דולר, לאחר שהעלתה את הרף התחתון והורידה את הרף העליון.
הפרסום הוא תחום נוסף שמשקיעים עוקבים אחריו מקרוב. כיום כ-60% מהלקוחות החדשים מצטרפים דרך המסלולים הזולים יותר של נטפליקס, שכוללים פרסומות. המנויים האלה שווים כיום פחות מלקוחות שנמצאים במסלולים היקרים יותר, מה שעשוי להגביל את צמיחת ההכנסות עד שנטפליקס תשפר את פעילות הפרסום שלה.
פיבוטל מורידה את תחזית המנויים לטווח הארוך
בינתיים, פיבוטל הורידה את תחזית המנויים ארוכת הטווח שלה לנטפליקס ל-387 מיליון עד 2030, לעומת 398 מיליון קודם לכן. החברה גם העלתה את תחזית עלויות התוכן שלה, בין השאר משום שייתכן שנטפליקס תצטרך להוציא יותר כדי לשפר את זמן הצפייה ולשמור על מעורבות המשתמשים. לאחר מכן, פיבוטל הפחיתה את מכפיל השווי שבו השתמשה במודל שלה מפי 17 על EBITDA סופי לפי 12, וזה מה שהוביל להורדה החדה במחיר היעד.
האנליסט מודאג במיוחד מכך שצופים צעירים מבלים יותר זמן בפלטפורמות חינמיות של תוכן קצר, כמו TikTok ו-YouTube Shorts. לדעתו, טווחי קשב מתקצרים עלולים לפגוע בביקוש לסרטים ארוכים יותר ולתוכניות טלוויזיה.
האם מניית נטפליקס היא קנייה טובה?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה למניית נטפליקס, בהתבסס על 22 המלצות קנייה, תשע המלצות החזק ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית נטפליקס, שעומד על 97.15 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 43%. (ראו תחזית מניית נטפליקס).
