ברנסטין תומכת במניית אורקל (ORCL) בזמן ש-S&P מקצצת את דירוג האשראי ומתקרבת לסטטוס זבל
- S&P Global הורידה את דירוג האשראי של אורקל ל-'BBB-' ואת הדירוג לטווח הקצר ל-'A-3', בעקבות סיכון עסקי עולה ותזרים מזומנים חלש יותר, בזמן שהחוב של החברה תפח לכ-130 מיליארד דולר על רקע השקעות כבדות ב-AI.
- למרות הורדת הדירוג, ברנסטין אישררה המלצת קנייה ומחיר יעד של 325 דולר ל-ORCL, בטענה שהקיבולת הדרושה לחוזים הקיימים כבר נמצאת בתהליך בנייה, בעוד שבוול סטריט המניה מחזיקה בדירוג קנייה חזקה בקונצנזוס.
מניית אורקל (ORCL) ירדה קלות ביום שישי בבוקר, יום אחרי שחברת מודיעין השוק S&P Global (SPGI) הורידה את דירוג האשראי של ענקית הטכנולוגיה לרמה שנמצאת רק דרגה אחת מעל סטטוס זבל. העדכון הגיע באותו יום שבו חברת המחקר ברנסטין (AB) אישררה מחדש את המלצת הקנייה ואת מחיר היעד שלה עבור ORCL.
S&P Global מזהירה מפני "סיכון עסקי עולה" באורקל
בדוח שלה, S&P Global אמרה כי הורידה את דירוג האשראי ארוך הטווח של אורקל מ-'BBB' ל-'BBB-'. זהו דירוג ההשקעה הנמוך ביותר של ספקית המדדים. הורדה נוספת מכאן תעביר את אורקל לקטגוריית אג"ח זבל.
באופן דומה, S&P Global עדכנה את דירוג כושר ההלוואה לטווח הקצר של אורקל מ-'A-2' ל-'A-3'. הראשון מצביע על יכולת מספקת לעמוד בהתחייבויות חוב לטווח קצר, אך השני מעיד על פרופיל מעט חלש יותר.
S&P Global אמרה כי העניקה את הדירוג הזה בגלל "סיכון עסקי עולה ותזרים מזומנים חלש יותר" של אורקל. למרות זאת, ספקית המדדים הותירה את התחזית היציבה שלה עבור אורקל. היא מצפה שהחברה מטקסס תשפר את הרווחים שלה ככל שיותר מרכזי נתונים שלה לבינה מלאכותית ייכנסו לפעילות.
החוב של אורקל תופח על רקע הדחיפה לתחום ה-AI
הורדות דירוג האשראי מגיעות בזמן שאורקל לוקחת על עצמה חוב עצום כדי לממן את ההתרחבות שלה לתחום תשתיות הענן ל-AI. החברה רוצה להיות מזוהה עם יותר מאשר אספקת תוכנות לארגונים.
בסוף הרבעון הרביעי שלה, שהסתיים במאי, החוב הכולל של אורקל הגיע לכ-130 מיליארד דולר. זה סימן עלייה של 30% לעומת שנה קודם לכן. זאת בזמן שההוצאות ההוניות של אורקל זינקו ב-162% משנה לשנה לכמעט 56 מיליארד דולר.
למה ברנסטין נשארת חיובית לגבי מניית אורקל
במקביל, האנליסט מארק ל. מוורדלר מברנסטין, בעל דירוג חמישה כוכבים, אישרר ביום חמישי את המלצת הקנייה שלו על מניית אורקל. האנליסט גם הותיר את מחיר היעד שלו ל-ORCL על 325 דולר, וצופה אפסייד של 132%.
מוורדלר נתן את ההמלצה בדוח החודשי האחרון של ברנסטין על קיבולת מרכזי נתונים בצפון אמריקה. הוא ציין כי אורקל שוכרת את כל קיבולת מרכזי הנתונים שלה.
חשוב יותר, מוורדלר ציין כי הקיבולת שאורקל צריכה כדי לעמוד בכל החוזים הנוכחיים שלה כבר כלולה בקיבולת השכורה שנבנית כעת על ידי צדדים שלישיים. במהלך הרבעון הרביעי, התחייבויות הביצוע שנותרו של אורקל זינקו כמעט פי חמישה ל-638 מיליארד דולר.
האם אורקל היא מניה טובה לקנייה?
בוול סטריט, מניית אורקל ממשיכה ליהנות מדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. הדירוג הזה מבוסס על 28 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שפורסמו על ידי 31 אנליסטים במהלך שלושת החודשים האחרונים.
בנוסף, מחיר היעד הממוצע של ORCL שעומד על 263.86 דולר מצביע על אפסייד של 87% (ראו תחזית מניית ORCL כאן).
