פייפר סנדלר: הצמיחה בהכנסות הענן מבינה מלאכותית של אורקל עשויה להפתיע את המשקיעים
- פייפר סנדלר מעריכה שהוצאות ההון הגבוהות של אורקל עשויות להגדיל את קיבולת הענן שלה ולהביא לכך שהכנסות OCI בשנת הכספים 2027 יגיעו לכ-41.1 מיליארד דולר, מעל ההערכות הנוכחיות.
- למניית ORCL יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה בוול סטריט, עם 28 המלצות קנייה ומחיר יעד ממוצע של 263.86 דולר, שמשקף פוטנציאל אפסייד של 87.5%.
עסקי תשתיות הענן של אורקל (ORCL) עשויים לעקוף את ציפיות ההכנסות לשנת הכספים 2027, לפי פייפר סנדלר. חברת ההשקעות סבורה שהוצאות ההון הגבוהות יותר של אורקל עשויות להוביל ליותר קיבולת ענן, ובסופו של דבר להכנסות טובות יותר מ-Oracle Cloud Infrastructure (OCI) מכפי שוול סטריט מצפה כיום. כתוצאה מכך, לאנליסט בילי פיצסימונס יש המלצת קנייה ומחיר יעד של 225 דולר על אורקל.
התחזית של פייפר סנדלר מבוססת על גילויים של Crusoe ושל CoreWeave (CRWV), שתי חברות שקשורות באופן הדוק לתשתיות בינה מלאכותית. על בסיס הניתוח שלהן, החברה העריכה עלות בסיס של כ-46 מיליון דולר לכל מגה-ואט של קיבולת, וכ-13.5 מיליון דולר בהכנסות מתשתית כשירות לכל מגה-ואט.
בהתבסס על ההנחות האלה, פייפר סנדלר מעריכה שאורקל תוכל להעלות לאוויר כ-2,400 מגה-ואט של קיבולת חדשה בשנת הכספים 2027. משם, החברה מחשבת שאורקל תוכל לייצר כ-23 מיליארד דולר של הכנסות חדשות נטו מ-OCI. לשם השוואה, ההערכה הנוכחית של פייפר היא 20.8 מיליארד דולר, מה שמרמז על פוטנציאל אפסייד של כ-2.2 מיליארד דולר. אם זה יקרה, הכנסות ה-OCI של אורקל בשנת הכספים 2027 עשויות להגיע לכ-41.1 מיליארד דולר.
המשקיעים מחפשים צמיחה בהכנסות
האפשרות הזו לעקוף את תחזיות ההכנסות חשובה לא רק לאורקל, אלא גם לשוק הבינה המלאכותית בכלל, משום שאורקל הפכה לסוג של מדד למצבו הכללי של השוק. לכן, המשקיעים מחפשים סימנים לכך שההוצאות הכבדות של החברה על מרכזי נתונים וקיבולת ענן אכן יכולות להפוך לצמיחה בהכנסות. אמנם הוצאות הון גבוהות יותר עלולות לעורר חששות לגבי תזרים המזומנים והביצוע, אבל הניתוח של פייפר מצביע על כך שההוצאות עשויות גם ליצור בסיס הכנסות גדול יותר אם הביקוש יישאר חזק.
האם מניית ORCL היא קנייה טובה?
במבט לוול סטריט, למניית ORCL יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, בהתבסס על 28 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של ORCL, שעומד על 263.86 דולר למניה, משקף פוטנציאל אפסייד של 87.5%. (ראו תחזית מניית ORCL).
