תוכנית כוח המחשוב של מטא בתחום ה-AI עלולה ליצור בעיה לשתי המניות האלה, אומר אנליסט בכיר
- לפי האנליסט גיל לורייה, אם מטא פלטפורמס תתחיל למכור בעצמה עודפי כוח מחשוב ל-AI, המהלך עלול לפגוע ב-Nebius וב-CoreWeave, משום שמטא פלטפורמס היא לקוחה מרכזית שלהן ועשויה להפוך גם למתחרה.
- לורייה סבור שהמהלך עשוי להועיל למטא פלטפורמס דרך ניצול טוב יותר של תשתיות והפחתת הוצאות עודפות, ומדגיש שהביקוש הרחב לתשתיות AI עדיין חזק, כשאנבידיה ממשיכה ליהנות מביקוש שעולה על ההיצע.
מטא פלטפורמס (מטא) עשויה לפי דיווחים להתחיל למכור עודפי כוח מחשוב ל-AI. עם זאת, מטא פלטפורמס לא אישרה את הדיווח. בדוח חדש, אנליסט D.A. Davidson גיל לורייה סבור שהמהלך עלול להפעיל לחץ על Nebius (NBIS) ועל CoreWeave (CRWV), משום שמטא פלטפורמס עשויה להפוך גם למתחרה וגם ללקוחה פחות אמינה אם תתחיל למכור את קיבולת המחשוב שלה בעצמה.
למה NBIS ו-CRWV עלולות להיות בסיכון
לורייה, אנליסט עם דירוג 4.5 כוכבים ב-TipRanks, אמר שמטא פלטפורמס היא אחת הלקוחות הגדולות ביותר של שתי החברות. לדבריו, מטא פלטפורמס אחראית ליותר ממחצית מצבר ההזמנות של Nebius וליותר משליש מצבר ההזמנות של CoreWeave.
צבר הזמנות מייצג עבודה עתידית או הזמנות שחברה מצפה לספק. אם מטא פלטפורמס תתחיל להשתמש בקיבולת המחשוב שלה במקום להסתמך על ספקים חיצוניים, ייתכן שהיא תצטרך פחות שירותים מ-Nebius ומ-CoreWeave. זה עלול להאט את הצמיחה העתידית של שתי החברות.
למה המהלך עשוי להועיל למטא פלטפורמס
מטא פלטפורמס הוציאה עשרות מיליארדי דולרים על הקמת מרכזי נתונים ל-AI ועל רכישת כוח מחשוב. לורייה מאמין שמכירת כוח מחשוב שאינו בשימוש יכולה לעזור לחברה להחזיר חלק מהעלויות האלה ולנצל טוב יותר את מרכזי הנתונים הקיימים שלה.
הוא גם ציין שמטא פלטפורמס אמרה בעבר שהיא עשויה למכור כוח מחשוב נוסף אם יהיה לה יותר ממה שהיא צריכה. לפי לורייה, כל מה שמפחית הוצאות עודפות יהיה חיובי עבור מטא פלטפורמס.
התמונה הרחבה יותר בתחום ה-AI לא השתנתה
למרות ההשפעה האפשרית על כמה מספקיות הענן, לורייה נשאר חיובי לגבי הביקוש לתשתיות AI. הוא מאמין שהביקוש למחשוב AI עדיין גבוה מההיצע, כשחברות כמו Anthropic ממשיכות להזדקק לעוד כוח מחשוב.
לורייה גם אמר שלא צריך לראות בדיווח הזה סימן שלילי לשוק הרחב יותר של שבבי AI. בעוד שחברות כמו Advanced Micro Devices (AMD) ו-Broadcom (AVGO) עשויות להרגיש השפעה מסוימת אם ההוצאות על תשתיות AI יאטו, הוא מאמין שאנבידיה (אנבידיה) נשארת בעמדה חזקה משום שהביקוש לשבבים שלה ממשיך להיות גבוה מההיצע.
איזו מניה מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר?
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לאנבידיה יש פוטנציאל עלייה של כ-57%, ואחריה CoreWeave עם כ-54%. במקביל, אנליסטים מעריכים ש-Broadcom ומטא פלטפורמס יעלו בכ-39% ובכ-33%, בהתאמה.
AMD היא המניה היחידה בקבוצה עם מחיר יעד בקונצנזוס הנמוך ממחיר המניה הנוכחי שלה, מה שמרמז על ירידה של כ-9%.
