2 מניות IPO חדשות שגולדמן זאקס ממליץ לקנות
- שוק ה-IPO מתחזק מחדש ב-2026, וגולדמן זאקס מזהה את איווקס קלאס איי כחברת טכנולוגיה ביטחונית עם צמיחה גבוהה, מרווחי רווח ותזרים מזומנים חזק, וקונצנזוס אנליסטים של קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה משמעותי במניה.
- PayPay, חברת פינטק מובילה ביפן עם עשרות מיליוני משתמשים וצמיחה שנתית גבוהה, זוכה להמלצת קנייה מגולדמן זאקס ולדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, עם צפי לעלייה ניכרת במחיר המניה על בסיס ההתרחבות בשירותים פיננסיים והיקף הפעילות.
אחרי כמה שנים קשות שבהן חברות פרטיות רבות דחו את הכניסה שלהן לשוק הציבורי, נראה שסביבת ה-IPO סוף סוף חוזרת לתפוס תאוצה אמיתית. וול סטריט פתחה את 2026 עם רקע הרבה יותר חיובי להנפקות חדשות, כששיפור בסנטימנט המשקיעים ושווקי מניות חזקים עודדו יותר חברות לבחון את הביקוש בשוק הציבורי. ההתאוששות בולטת במיוחד בקרב חברות טכנולוגיה, בריאות ותשתיות, שם משקיעים ממשיכים לחפש חברות שיכולות לספק צמיחה יציבה לטווח ארוך.
לפי דוח Capital Markets Watch של PwC, הרבעון הראשון של 2026 היה הרבעון הפותח העמוס ביותר עבור הנפקות IPO מסורתיות בחמש השנים האחרונות, עם 22 הנפקות גדולות שגייסו יחד 9.4 מיליארד דולר. התיאבון של המשקיעים גם הפך לסלקטיבי וממושמע יותר, בהשוואה לבום הספקולטיבי שנראה בתקופת ההנפקות בזמן הקורונה. כיום, חברות שנכנסות לשוק הציבורי בדרך כלל צריכות להציג מסלול ברור יותר לרווחיות, מאזן חזק יותר ומודלי עסקי בוגרים יותר, כדי למשוך ביקוש מוסדי.
על רקע זה, האנליסטים של גולדמן זאקס מנצלים את גל ה-IPO האחרון כדי להפריד בין ההזדמנויות החזקות לשאר השוק. תוך שימוש בנתונים מ-מאגר המידע של TipRanks, בחנו מקרוב שתי מניות IPO חדשות שגולדמן מאמין כיום שממוקמות להציג ביצועי יתר. בואו נצלול פנימה.
איווקס קלאס איי (AVEX)
המניה הראשונה שנדבר עליה היא איווקס קלאס איי, קבלן ביטחוני אמריקאי. החברה, שממוקמת בקליפורניה, מתמקדת באוטונומיה מתקדמת, מערכות בלתי מאוישות ופתרונות למשימות שנועדו לספק יתרון בשדה הקרב המודרני. לאיווקס קלאס איי יש מתקנים רבים ברחבי ארה"ב, שבהם היא מפתחת מוצרים ופתרונות שמעצבים את תעשיית הביטחון.
המוצרים המוכרים ביותר של איווקס קלאס איי הם המל"טים האוויריים שלה. החברה מייצרת גם דגמים לשהייה ארוכה באוויר וגם דגמי תקיפה מדויקים, עם עיצובים מודולריים וביצועי משימה מוכנים לפעולה. מערכות המל"טים נבנות במיוחד כדי לספק התאמה למצבים שונים, אמינות ומהירות בסביבות קשות, ולאפשר למפעילים להישאר יותר זמן ולראות רחוק יותר – כדי שיוכלו לפעול בצורה החלטית. איווקס קלאס איי לא רק מייצרת כלי טיס בלתי מאוישים; החברה הרחיבה את הטכנולוגיה גם לכלי שיט על פני המים.
מוצרים מוגמרים הם לא הדבר היחיד שאיווקס קלאס איי מציעה לתעשיית הביטחון. פתרונות המשימה שלה כוללים יכולות כמו ייצור תוספתי (Additive Manufacturing), שמאפשר ייצור מהיר של מל"טים בתנאים קשים; ניתוח מודיעיני, שיכול להפוך נתונים מורכבים משדה הקרב לתובנות שימושיות; ושילוב, שינוי ובדיקת מטוסים, שמאפשרים להתאים כלים אוויריים קיימים למשימות חדשות. וחשוב לא פחות, שירותי נגד-UAS (מערכות נגד כלי טיס בלתי מאוישים) מחזקים את ההגנות של הכוחות מפני איומים בלתי מאוישים מכל הסוגים.
ב-13 לחודש, איווקס קלאס איי הודיעה שזכתה בחוזה של 18.5 מיליון דולר עם חיל האוויר האמריקאי. החוזה כולל אספקה, יחד עם תמיכה הנדסית ותמיכת שירות בשטח, לכלי טיס אוטונומיים מסוג One Way Attack (OWA).
מבחינת ה-IPO, איווקס קבעה את מחיר ההנפקה שלה על 20 דולר למניה, ל-16 מיליון מניות. המניה החלה להיסחר ב-17 באפריל האחרון. החברה גייסה כ-320 מיליון דולר ברוטו מהמכירה, וכיום יש לה שווי שוק של 1.31 מיליארד דולר. נציין כי דוח הרווחים הראשון של איווקס קלאס איי כחברה ציבורית צפוי להתפרסם ב-20 במאי הקרוב.
האנליסט של גולדמן זאקס, נח פופונאק, רואה במניה הזו הזדמנות מעניינת, ומציין: "איווקס היא הזדמנות להשקיע בחברת טכנולוגיה ביטחונית שמוכרת לשוק קצה בעל צמיחה מהירה, ושיש לה מרווחי רווח ותזרים מזומנים חזקים בנוסף לשיעורי צמיחה גבוהים בשלבים יחסית מוקדמים. מערכות אוויריות בלתי מאוישות (UAS) הפכו לנפוצות בשדה הקרב המודרני, כי הן נכסים זולים, קלים לייצור וא-סימטריים, שניתן להשתמש בהם למגוון רחב של משימות. מרבית ההכנסות של איווקס מגיעות ממכירות UAS, ואנחנו חושבים שהמוצרים של החברה הם הצעות תחרותיות שהיא יכולה למכור לתקציבי ביטחון בלתי מאוישים הולכים וגדלים ברחבי העולם."
לגבי העתיד, פופונאק אומר: "אנחנו מצפים שלאיווקס תהיה בטווח הבינוני צמיחה אורגנית גבוהה ביותר בהכנסות, בעוד שהרווחיות ותזרים המזומנים החופשי שלה חזקים, יחסית לשמות טכנולוגיה ביטחונית אחרים שאנחנו מסקרים, למרות שיש לה את היקף ההכנסות הקטן ביותר בקבוצה."
הניתוח הזה תומך בדירוג קנייה (קניה) של האנליסט, כאשר מחיר היעד שלו, 34 דולר, משקף פוטנציאל לעלייה של 31% במניה ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של פופונאק, לחצו כאן)
בסך הכול, המניה הזו, שיצאה לאחרונה לציבור, משכה 9 סקירות אנליסטים בזמן הקצר שהיא נסחרת בשוק – וכולן חיוביות, מה שמעניק לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה). המניה נסחרת במחיר של 25.89 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 35.25 דולר, מצביע על צפי לעלייה של 36% עד אותו זמן בשנה הבאה. (ראו תחזית מניית AVEX)
PayPay Corporation (PAYP)
למניה הבאה אנחנו עוברים ליפן. PayPay מציגה את עצמה כחברת הפיננסים הדיגיטליים המובילה ביפן, ומספקת מגוון רחב של שירותים פיננסיים ושירותי תשלומים דרך המערכת האקוסיסטמית שלה.
ברמת המשתמש/הלקוח, זה אומר ש-PayPay יוצרת נוחות מקסימלית – אפליקציות שמאפשרות למשתמשים ולעסקים להפוך את הסמארטפון היומיומי שלהם לפלטפורמה פיננסית מלאה, פשוטה ונגישה בקלות. לכולנו יש סמארטפון בכיס – PayPay מאפשרת להשתמש בו כדי לבצע עסקאות פיננסיות שוטפות והעברת תשלומים.
האפליקציות מאפשרות למשתמשים לבצע תשלומים על ידי סריקת ברקודים או קודי QR בחנויות או אונליין, תוך קישור חלק לחשבונות בנק, כרטיסי אשראי וכרטיסי חיוב. ל-PayPay יש כיום בערך 73 מיליון משתמשים רשומים, והיא גם מאפשרת העברות כספים בין משתמשים, תשלום חשבונות שירותים (Utilities) ועסקאות פיננסיות יומיומיות נוספות, לצד מאפייני אבטחה דיגיטליים שנועדו להגן על כספי הלקוחות.
החברה קיימה את ה-IPO שלה במרץ, והמניה התחילה להיסחר ב-12 במרץ. בסך הכול הוצעו לשוק 54,987,214 מניות פיקדון אמריקאיות (ADS). מתוך זה, PayPay עצמה הציעה 31,054,254 מניות, בעוד בעל מניות מוכר הציע עוד 23,932,960 מניות. המניות הונפקו במחיר של 16 דולר כל אחת, שהיה מתחת לטווח המקורי של 17 עד 20 דולר. נציין ש-PayPay קיבלה הכנסות ברוטו רק מהמניות שהיא מכרה ישירות; זה הסתכם בקצת פחות מ-497 מיליון דולר. שווי השוק הנוכחי של החברה הוא כ-13 מיליארד דולר.
עבור האנליסט של גולדמן זאקס, מקוטו קורודה, המפתח כאן הוא בסיס המשתמשים החזק של PayPay והעוצמה הברורה שלה בנישה הפינטקית.
"אנחנו רואים ב-PayPay אחת מחברות הפינטק המובילות בסיקור שלנו, בזכות המעמד המוביל שלה בתחום תשלומי קוד QR ביפן, המודל שניתן להגדלה וההתרחבות לכרטיסי אשראי/שירותים פיננסיים, שהובילו לצמיחה שנתית ממוצעת (CAGR) של מעל 20% ולשולי רווח גבוהים יותר בשנים האחרונות. היתרון של PayPay הוא בגודל – 72 מיליון משתמשים רשומים, כולל 41 מיליון משתמשים פעילים ו-40 מיליון משתמשי eKYC (נכון למרץ 2026). במקביל, PayPay עדיין נמצאת ברמת חדירה נמוכה בשירותים פיננסיים, אבל בולטת בהשוואה לחברות פינטק/תשלומים אחרות עם צמיחה מהירה בפיקדונות וכ-19% תרומה להכנסות נטו, בזמן שאחרים נקטו גישה אורגנית איטית יותר," ציין קורודה.
קורודה מעניק למניה דירוג קנייה (קניה), ונותן לה מחיר יעד של 31 דולר, שמשקף צפי לעלייה של 57% בשנה הקרובה. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של קורודה, לחצו כאן)
בסך הכול, 10 סקירות האנליסטים האחרונות כוללות 7 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק (החזק), מה שנותן למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה). המניה נסחרת במחיר של 19.69 דולר, בעוד שמחיר היעד הממוצע, 25.49 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 29% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית PAYP)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד למידע כללי בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.