מניית ספוטיפיי (SPOT) עולה לאחר שגולדמן זאקס מעלה המלצה ל"קנייה" לפני דוחות הרבעון הרביעי
- גולדמן זאקס העלה את דירוג מניית ספוטיפיי מ"החזק" ל"קנייה" לפני דוחות Q4 2025, ורואה בירידה של 28% במניה מאז אוקטובר 2025 הזדמנות קנייה, עם מחיר יעד המגלם פוטנציאל עלייה של כ-40% ועלייה צפויה של 55% ברווח למניה.
- האנליסט אריק שרידן מצפה לצמיחה ארוכה טווח בספוטיפיי, המבוססת על אימוץ בינה מלאכותית, העלאת מחירי פרימיום, צמיחה במשתמשים בשווקים מתפתחים והתחזקות פעילות הפרסום, בעוד קונצנזוס וול סטריט מדרג את המניה כ"קנייה חזקה" עם פוטנציאל עלייה של כ-46% לעומת המחיר הנוכחי.
מניית ספוטיפיי (SPOT) עלתה בכ-2% במסחר המוקדם ביום שישי, לאחר שגולדמן זאקס העלה את דירוג ההמלצה שלו לענקית הסטרימינג המוזיקלי מ-Hold (החזק) ל-Buy (קנייה), לפני פרסום תוצאות הרבעון הרביעי של החברה ב-10 בפברואר. אנליסט גולדמן זאקס אריק שרידן הוריד את מחיר היעד למניית SPOT מ-700 ל-735 דולר. מחיר היעד המעודכן עדיין משקף פוטנציאל עלייה אטרקטיבי של 40% מהרמות הנוכחיות. שרידן סבור כי הירידה של 28% במניית SPOT מאז תחילת אוקטובר 2025 יוצרת הזדמנות קנייה אטרקטיבית, בהתחשב ב"מגמות צמיחה מבניות ארוכות טווח".
בינתיים, וול סטריט צופה ש-רווח למניה (EPS) של ספוטיפיי ברבעון הרביעי של 2025 יעלה ב-55% בשנה לרמה של 3.18 דולר.
גולדמן זאקס הופך לחיובי על מניית ספוטיפיי
שרידן מאמין שספוטיפיי ממוקמת היטב כדי ליהנות מהאימוץ הגובר של בינה מלאכותית (AI) גנרטיבית. האופטימיות שלו נשענת על הגורמים הבאים:
- העמדה הדומיננטית של ספוטיפיי בין פלטפורמות ההפצה
- נוכחות במגוון סוגי מדיה
- מערכות יחסים עם חברות תקליטים גדולות וגם עם אמנים עצמאיים ויוצרי תוכן
- "יתרון מבני בנתונים ומוצרים בקנה מידה גדול שכבר קיימים, שמאפשרים גילוי/אוצרות מונעי AI/ML"
בטווח הארוך, שרידן אופטימי לגבי הצמיחה של ספוטיפיי. זאת, בזכות העלאה עקבית של מחירי המנויים הפרימיום, השקה של מדרגות תמחור פרימיום חדשות וצמיחה מעודדת במספר המשתמשים החודשיים הפעילים (MAUs), במיוחד בשווקים מתפתחים. האנליסט המדורג 4 כוכבים ציין גם את ההמשך של המרת משתמשים הנתמכים בפרסומות למנויים משלמים, ואת חזרת הצמיחה בהכנסות מפרסום לקצב מהיר יותר ב-2026 והלאה. זאת, על רקע השקה והאצה של Spotify Ad Exchange (SAX) ויכולות קניית פרסום פרוגרמטיות, וכן מוניטיזציה של מלאי הפרסום בפודקאסטי וידאו.
בנוסף, שרידן מצפה לשיפור משמעותי ב-צמיחת הרווח הגולמי בדולרים ובשולי הרווח הגולמי, שמונע משיפור קל בכלכלת היחידות של מוצר המוזיקה המרכזי, ניצול טוב יותר של הוצאות קבועות והרחבת מקורות הכנסה מפרסום עם שולי רווח גולמי גבוהים אינקרמנטליים.
האם SPOT היא מניה טובה לקנייה?
לקראת דוחות הרבעון הרביעי של 2025, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית ספוטיפיי, המבוסס על 18 המלצות קנייה ושש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית SPOT עומד על 729.52 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 46.3%.
