אקסום תרפיוטיקס, פייב בלואו, APPS, אינטואיט ואדובי במוקד האנליסטים
- אנליסטים הציגו גישה חיובית כלפי אקסום תרפיוטיקס, פייב בלואו ודיגיטל טורביין, עם המלצות קנייה ומחירי יעד המשקפים ציפיות לצמיחה שמונעת ממוצרים, שיווק משופר, חוזים חדשים וחשיפה ל-AI.
- מנגד, מורגן סטנלי נוקטת קו זהיר יותר כלפי אינטואיט ואדובי, בשל חששות מהשפעת הבינה המלאכותית, היעדר זרזים בטווח הקרוב וקושי לחזות את קצב התייצבות הצמיחה וההכנסות.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (AXSM) ), ( (FIVE) ), ( (APPS) ), ( (INTU) ) ו-( (ADBE) ). הנה פירוט של הדירוגים האחרונים שלהן והסיבות מאחוריהם.
אקסום תרפיוטיקס חזרה למוקד של האנליסטים, לאחר ש-BMO החל לסקר את החברה דרך אוואן סייגרמן עם המלצת קנייה ומחיר יעד שאפתני של 310 דולר. לדבריו, Auvelity, שקיבלה לאחרונה אישור וכעת מאושרת לטיפול באגיטציה הקשורה למחלת אלצהיימר ללא אזהרות התמותה שקיימות אצל התרופה המתחרה Rexulti, עשויה להפוך במהירות לבחירה בקו הטיפול הראשון ולדחוף את הרווחים הרבה מעבר למה שוול סטריט מתמחרת כיום.
מעבר ל-Auvelity, התרופות הקטנות יותר של אקסום תרפיוטיקס, Sunosi ו-Symbravo, נתפסות כמנועי צמיחה "שלא מקבלים מספיק הערכה", שעשויים לעקוף את ציפיות הקונצנזוס ולגוון את ההכנסות. האנליסט מדגיש גם צנרת מוצרים עמוקה סביב solriamfetol לטיפול באכילה כפייתית, הפרעת עבודה במשמרות ו-ADHD. כך הוא מציג את AXSM כחברה שכבר נתמכת במכירות מבוססות, כאשר הצלחות בצנרת המוצרים מעניקות למשקיעים אפסייד נוסף ולא הימור של הכול או כלום.
פייב בלואו מקבלת הבעת אמון חדשה, כאשר ברנשטיין דרך ז'יהאן מא מעלה את המלצתו על קמעונאית הדיסקאונט להמלצת קנייה עם מחיר יעד של 250 דולר. ההמלצה מבוססת על סחורה חזקה יותר, שיווק טוב יותר ואסטרטגיית פרסום חדשה שמונעת על ידי רשתות חברתיות. יחד, אלה צפויים לתמוך בצמיחה של אמצע ספרה בודדת במכירות בחנויות זהות ובקצב צמיחה של יותר מ-20% ברווחים עד 2028.
אף שהמניה נחלשה בחדות אחרי נתון השוואתי חזק במיוחד של 23% ברבעון הראשון, מא סבור שהמגמה הבסיסית השתפרה לעומת הרמות שלפני הקורונה, ושמשקיעים ממעיטים בערך של הסיפור ארוך הטווח. עם צמיחה של בערך ספרה גבוהה בודדת במספר החנויות, פוטנציאל לרכישות חוזרות של מניות ומרחב להאיץ מחדש את ההתרחבות, האנליסט רואה בפייב בלואו קמעונאית נדירה שמסוגלת לספק צמיחת מכירות עקבית של נמוכה דו-ספרתית עד אמצע העשרה, לפי שווי שעדיין נחשב סביר.
דיגיטל טורביין חוזרת לחסדי השוק, לאחר ש-Roth החל לסקר את APPS דרך רוהיט קולקרני עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 11.50 דולר. אחרי שנים של טעויות שלאחר המגפה ורכישות מורכבות, הוא טוען שהחברה השלימה סוף סוף מהפך יציב, עם כמה מנועי צמיחה ופוזיציה חזקה בשוק בפרסום במובייל על גבי המכשיר ובהפצת אפליקציות.
קולקרני מדגיש את הגישה של דיגיטל טורביין ליותר ממיליארד מכשירים, שותפויות יציבות עם מפעילי סלולר ומפתחי אפליקציות, ותפיסה של "דואופול" לצד Unity בפרסום על גבי המכשיר. הוא רואה בבינה מלאכותית רוח גבית שתדחוף יותר תנועה ותקציבים לאפליקציות מובייל, ומצביע על זרזים מרכזיים כמו השקת חוזה גדול עם Orange, עסקאות חדשות עם יצרני OEM ופוטנציאל לעלייה מעבר לתחזית החברה ל-2027.
אינטואיט ניצבת מול גישה זהירה יותר, כאשר מורגן סטנלי דרך אדם ווד מוריד את ההמלצה על ענקית TurboTax ו-QuickBooks להחזק עם מחיר יעד של 335 דולר. הוא סבור שהגורם המרכזי שמעיב על המניה הוא החשש שכלי בינה מלאכותית עלולים לשחוק את הערך של פעילות המס של אינטואיט, ושהוויכוח הזה יימשך לפחות עד עונת המס של 2027.
ווד מדגיש שלאינטואיט עדיין יש חפירי תחרות חזקים, אך סבור שלמשקיעים חסרים זרזים בטווח הקרוב כדי להחזיר את האמון בהאצה מחודשת של הצמיחה. התחזית הפיסקלית ל-2027 עלולה להתברר כרגע של "הפסד מכל כיוון": תחזית שתהיה בהתאם לציפיות עלולה להיתפס כאופטימית מדי נוכח סיכון ה-AI, בעוד שתחזית זהירה עלולה להתפרש כהוכחה לכך שפעילות המס נחלשת באופן מבני.
גם אדובי נכנסת לרשימת המעקב של ווד, אך עם מסקנה חריפה יותר, כאשר הוא מתחיל לסקר את החברה עם המלצת מכירה ומוריד את מחיר היעד ל-240 דולר. לדבריו, אדובי מתמודדת עם יותר מדי שינויים בבת אחת — ממעבר למודל שיווק freemium, דרך שינויים בהנהלה ועד השקעה מחדש משמעותית ב-AI — ולכן קשה לחזות מתי הצמיחה בהכנסות החוזרות תתייצב.
לדבריו, החששות שבינה מלאכותית יוצרת עשויה להחליף חלקים מההיצע של Creative Cloud עדיין לא נפתרו במלואם, והפקת הכנסות מהיכולות החדשות של AI נמשכת יותר זמן מהמצופה. גם אם אדובי נסחרת במכפיל של כ-12 על רווחי GAAP וחלק גדול מהסיכון אולי כבר מגולם במחיר, ווד מעדיף שמות אחרים בתחום התוכנה, שבהם סיפורי הצמיחה של AI ומסלולי המרווחים נראים ברורים יותר. לכן, לעת עתה הוא מותיר את ADBE עם קריאת מכירה יחסית.