Vanguard Total Stock Market ETF רושם זרימות חזקות על רקע ראלי ה-AI
- Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) רשם עלייה שבועית של 1.22% וזרימה נטו חיובית של 1.09 מיליארד דולר, בין היתר בזכות סנטימנט חיובי כלפי האחזקות הגדולות בו, במיוחד בתחומי ה-AI והטכנולוגיה.
- אנבידיה, אפל ומיקרוסופט תורמות למומנטום: אנבידיה נהנית מצמיחה חדה בהכנסות הדאטה סנטר ותוכנית רכישה עצמית ענקית, אפל מתחזקת אחרי דוחות טובים והתרחבות אפל Intelligence, ומיקרוסופט מהמרת על AI וגיימינג כדי להחזיר את הצמיחה למרות חולשה בתוכנה המנויים המסורתית.
Vanguard Total Stock Market ETF ( $VTI ) עלה ב-1.22% בשבוע האחרון. הוא רשם זרימה נטו חיובית ל-5 הימים האחרונים בהיקף של 1.09 מיליארד דולר.
הסיבה לכך היא, בין השאר, הסנטימנט בשוק כלפי כמה מהאחזקות הגדולות בקרן. לדוגמה:
- אנבידיה Corporation הייתה במרכז הכותרות, לאחר שתוצאות Q1 FY2027 החזקות במיוחד שלה הניעו ראלי רחב בוול סטריט סביב מניות AI, עם הכנסות מחטיבת הדאטה סנטר שעלו ב-92% ל-75.2 מיליארד דולר ומכירות כוללות של 81.6 מיליארד דולר. UBS העלה את תחזיות הרווח של S&P 500 בעיקר בזכות חוזק בסקטור הסמיקונדקטורים, בעוד שהאנליסטים ממשיכים להחזיק בדעת קנייה חזקה על אנבידיה, עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים סביב 300 דולר וחלקם אף עד 500 דולר.
למרות תיקון קצר של כ-3% בעקבות חששות לגבי תמחור, סיכוני יצוא לסין ואפשרות לשבבים מותאמים אישית מצד הייפרסקיילרים, הסנטימנט נותר חיובי מאוד כאשר אנבידיה הכריזה על תוכנית רכישה עצמית פתוחה בהיקף 80 מיליארד דולר והעלתה את הדיבידנד הרבעוני מ-0.01 ל-0.25 דולר. ההנהלה מציגה את תשתיות ה-AI כפרויקט ההקמה הגדול בהיסטוריה, ומשנה את האופן שבו רואים את אנבידיה – גם כחברת צמיחה מהירה וגם כסיפור של החזרת מזומן למשקיעים, עם תחזית שההשקעות בתשתיות AI (AI capex) יעלו עד ל-4 טריליון דולר בשנה עד 2030.
- אפל Inc ממשיכה לשקם את אמון השוק, והמניה עלתה בכ-12% מתחילת השנה לאחר שהכנסות הרבעון שהסתיים במרץ עלו על הציפיות בכמעט 17%, לצד תחזית לצמיחה של 14%–17% ברבעון יוני – הרבה מעל הציפיות. בוול סטריט עדיין חלוקים לגבי התמחור: הגישה החיובית רואה המשך עלייה בנתח השוק והיכולת להעלות מחירי מכשירים, בעוד שהספקנים טוענים שמכפיל הפרמיה של אפל מניח צמיחה אגרסיבית לטווח הארוך בזמן שהצריכה בארה"ב חוזרת לרמות נורמליות.
ברמה האסטרטגית, אפל דוחפת חזק את אפל Intelligence, עם השקה של כלים מבוססי AI לנגישות, כמו תיאורי תמונה חכמים יותר ל-VoiceOver, שליטה קולית (Voice Control) בשפה טבעית וכתוביות על המכשיר עצמו ב-iPhone, iPad, Mac ו-Vision Pro, וכן שליטה מעקב-עיניים עבור משתמשי כיסאות גלגלים. עם פרופיל של קנייה מתונה עד קנייה חזקה ומחיר יעד קונצנזוס סביב 318.75 דולר, שמשקף אפסייד חד-ספרתי בינוני, המשקיעים עוקבים לראות האם חילופי מנכ"ל צפויים והעמקת השילוב של AI יצליחו להחזיר לאפל ביצועי יתר מול מתחרות שצומחות מהר יותר.
- מיקרוסופט מתמודדת עם האטה במומנטום במוצרי התוכנה המנויים המסורתיים שלה, אבל מנסה להאיץ שוב את הצמיחה באמצעות הימור מחודש על בינה מלאכותית וגיימינג. המנכ"ל סאטיה נאדלה מצמצם את המעורבות שלו בפעילות המסחרית השוטפת כדי להוביל באופן אישי את פיתוח מוצרי ה-AI, כולל שבבי AI בפיתוח פנימי עם טעינת SRAM שתוכננו להתמודד עם עומסי תעבורה כבדים של צ'טבוטים, ושיחות מוקדמות לאספקת שרתים המבוססים על שבבים אלה לחברת Anthropic.
במקביל, מיקרוסופט בונה על חידוש התנופה של Xbox על ידי גיוס האסטרטג המוכר בתחום הגיימינג, מתיו בול, לתפקיד סמנכ"ל אסטרטגיה, במטרה להחיות סדרות משחקים קלאסיות ולחדד את תוכניות החומרה מול תחרות חדשה כמו Steam Machine של Valve. למרות ירידה של כ-7% במחיר המניה במהלך השנה האחרונה, אנליסטים שומרים על דירוג קנייה חזקה למניה, ומחיר יעד ממוצע סביב 560 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ-30%, כאשר המשקיעים מקווים שההשקעות של מיקרוסופט ב-AI וגיימינג יקזזו את דעיכת הביקוש למנויים.