קרן הסל Vanguard Information Technology רושמת זרימות כניסה על רקע נסיגה במניות הטכנולוגיה
- למרות ירידה של כ־2.7% במחיר קרן הסל VGT בשבוע האחרון, הקרן נהנית מזרימות כניסה נטו, על רקע סנטימנט חיובי של אנליסטים כלפי אחזקות טכנולוגיה מובילות כמו אנבידיה, אפל ומיקרוסופט, עם אפסיידים משמעותיים במחירי היעד.
- אנבידיה, אפל ומיקרוסופט מתמודדות עם אתגרים רגולטוריים, תחרותיים ותפעוליים, אך תחזיות הצמיחה ב‑AI, בדאטה סנטר, בשוק הסיני ובענן, לצד דירוגי קנייה חזקים, ממשיכים לתמוך בתזה חיובית לטווח הארוך על מגזר הטכנולוגיה.
קרן הסל Vanguard Information Technology ($VGT) ירדה ב־2.73% בשבוע האחרון. במקביל, נרשם אליה זרם כניסה נטו של 18.94 מיליון דולר ב־5 הימים האחרונים.
חלק מהתופעה קשור לסנטימנט השוק כלפי כמה מהאחזקות הגדולות בקרן. לדוגמה:
- אנבידיה Corporation ירדה בכ־4% במהלך השבוע, אבל אנליסטים מתארים את הנסיגה כהזדמנות "לקנות בירידה" על רקע המומנטום האדיר בתחום ה־AI. בכנס GTC 2026, אנבידיה הציגה תחזית לכ־1 טריליון דולר בהכנסות מהצ'יפים הבאים שלה, Blackwell ו‑Rubin, עד 2027, ודירוג הקונצנזוס מסוג קנייה חזקה בוול סטריט משקף אפסייד של כ־57% לעומת מחירי היעד הנוכחיים.
אנליסטים רואים פוטנציאל לעלייה בתחזיות לחטיבת הדאטה סנטר עד שנת הכספים 2028, בין היתר בזכות מוצרים כמו NVLink, שיכולים להוסיף עשרות מיליארדי דולרים למכירות, כך שהמניה נסחרת בערך לפי 13 כפול רווחי תרחיש ה־Bull. כותרות רגולטוריות והגבלות יצוא, כולל חקירת הברחת ציוד ב‑Super Micro ובחינה של עסקת Groq של אנבידיה, נמצאות תחת מעקב צמוד – אך עדיין לא ערערו את התזה החיובית לטווח הארוך על תחום ה־AI.
- אפל Inc נהנית מריבאונד משמעותי בסין, שם מכירות האייפון קפצו ב־23% בתשעת השבועות הראשונים של השנה – הרבה מעבר לקצב של שוק הסמארטפונים הכולל, שנמצא בנסיגה. ביקורו הבולט של המנכ"ל טים קוק לציון 50 שנה לאפל והסרת המכסים האמריקאיים על ייבוא מסין מחזקים את מחויבות החברה לשוק השני בגודלו עבורה.
כדי לבסס את נתח השוק, אפל הורידה את העמלות בחנות האפליקציות (App Store) בסין היבשתית, ומקבלת על עצמה לחץ מסוים על שיעורי הרווח, תוך שמירה על מחירי האייפונים יציבים. הצמיחה בהכנסות מה‑App Store נחלשה לכ־7% ברבעון הנוכחי, אבל ייצור חזק מהצפוי של כ־52 מיליון אייפונים מעיד על ביקוש יציב, והאנליסטים שומרים על דירוג קנייה מתונה עם אפסייד של כ־22% למניה.
- מיקרוסופט ממשיכה להשקיע בהיקפים גדולים בתשתיות ענן ו‑AI, תוך התאמת האופן שבו היא בונה מרכזי נתונים. החברה מפסיקה להשתמש בהסכמי סודיות (NDA) מול קהילות מקומיות, כדי להפחית התנגדות ולהגביר שקיפות. השינוי לחץ זמנית על המניה, אך בוול סטריט עדיין רואים אפסייד של יותר מ־50% על בסיס קונצנזוס קנייה חזקה ויעד ממוצע באזור 591 דולר.
בצד הצרכני, פערי ביצועים בין קונסולות Xbox Series X ו‑Series S, שעלו לדיון בעקבות המשחק Crimson Desert, מעוררים שאלות לגבי אורך החיים של קונסולת הבסיס הזולה יותר – בזמן שמיקרוסופט מנסה להגדיל את נוכחותה בתחום הגיימינג ביפן. נושאי אבטחת מידע עדיין במוקד לאחר תשומת לב מחודשת לפגיעות ב‑SharePoint, אך המשקיעים עדיין רואים במיקרוסופט אחזקה מרכזית בתחום ה‑AI והתוכנה בשוק טכנולוגיה תנודתי.