דוח קצר: הדובים מצמצמים חשיפה למניות אנרגיה

דוח קצר: הדובים מצמצמים חשיפה למניות אנרגיה

גארי דה-דיוק20 במרץ 2026

ברוכים הבאים למהדורה השבועית של "דוח פוזיציות השורט" – הסיכום השבועי של The Fly למגמות בשורט בקרב חלק מהמניות בעלות שיעור השורט הגבוה ביותר והנעקבות ביותר. בעזרת הנתונים משותפתנו Ortex.com, המשתמשת במידע העדכני ממלוויני מניות כדי להעריך שינויים בפוזיציות השורט באלפי חברות ציבוריות, הדוח מסנן חלק מהשינויים הגדולים ביותר בשורט כאחוז מהפری פלואוט וביחס ימי הכיסוי, תוך התייחסות גם לנתוני השורט בחלק מהשמות התנודתיים והסחירים ביותר בשבוע. בהתאם לזמינות הנתונים מ-Ortex, הדוח עוקב אחרי תקופת המסחר שמכסה את יום שישי הקודם ועד יום חמישי של השבוע הנוכחי, ללא ימי חג. לצורך השוואה למניות המופיעות בהמשך, מדד S&P 500 ירד ב-1.0%, מדד נאסד"ק כללי ירד ב-1.0%, מדד ראסל 2000 עלה ב-0.2%, קרן הסל Russell 2000 Growth (IWO) ירדה ב-0.6%, וקרן הסל Russell 2000 Value (IWN) ננעלה ללא שינוי בטווח חמשת ימי המסחר שהסתיים ב-19 במרץ.

מניות עם עלייה בשורט

• פוזיציית השורט שדווחה על ידי Ortex על פרונטיר גרופ הולדינגס (ULCC) הגיעה בעבר לשיא של מספר חודשים מעל 50% בשבוע הראשון של דצמבר, בזמן שמחיר המניה זינק. לאחר מכן פוזיציית השורט נסוגה ונעה בטווח של 35%-42% במחצית השנייה של דצמבר ובמהלך ינואר-פברואר. עם זאת, בשלושת השבועות האחרונים הדובים היו פעילים הרבה יותר, במקביל לתחילת הקמפיין באיראן של כוחות ארה"ב-ישראל. השבוע, השורט כאחוז מהפְרִי פלואוט קפץ מ-44.4% ל-51.8%, שיא של עשרה חודשים. באותו אופן, מספר ימי הכיסוי זינק מ-7.2 ל-8.3, למרות עלייה במחזורי המסחר. מניות פרונטיר גרופ ירדו ב-6% בתקופה של חמישה ימים שהסתיימה ביום חמישי, אולם כעת המניה נמוכה ב-27% מרמתה בתחילת המתיחות במזרח התיכון, כאשר סוחרים מגיבים ל"מכת הכפול" של עליית מחירי הנפט והגברת ערנות הנוסעים, שמכבידים על מניות חברות תעופה ושיט.
• פוזיציית השורט על WisdomTree (WT) שדווחה על ידי Ortex נסוגה משיאי אמצע פברואר סביב 26.5% לכיוון 22% בשבועיים הראשונים של מרץ. עם זאת, השבוע, השורט כאחוז מהפְרִי פלואוט טיפס מעט וחזר מעל 24%, בעוד שמספר ימי הכיסוי במניה עלה מ-7.8 ל-8.6. המניה הייתה אחת המניות בעלות הביצועים הטובים ביותר בקרב עמיתותיה בסגמנט ניהול הנכסים בקבוצת השווי השוק הקטן, והיא עדיין נסחרת בעלייה דו-ספרתית מרשימה מתחילת השנה, למרות הרוחות הנגדיות בתחום האשראי הפרטי. עם זאת, היא ירדה גם ב-8.5% בתקופה של חמישה ימים עד יום חמישי, וכעת איבדה 24% ביחס לשיאה לשנת 2026 רק לפני שבועיים.
• פוזיציית השורט ב-Core Scientific (CORZ) שדווחה על ידי Ortex נעה בטווח צר מאוד של 25%-26% מה-10 בפברואר ועד ה-10 במרץ. עם זאת, השבוע, סוחרים מוכנים יותר ויותר להמר על תרחיש שלילי יותר עבור שמות בתחום כריית קריפטו דיגיטלי. השורט כאחוז מהפְרִי פלואוט עלה מ-26.5% ל-28.3% בתקופה של חמישה ימים עד יום חמישי, למרות שהמניה עלתה ב-1.5% על רקע סנטימנט שוק שלילי באופן מובהק. פוזיציית השורט נמצאת כעת בתוך טווח של שני אחוזים בלבד מרמת השיא שלה ב-2026, אף שהמניה עדיין גבוהה בכ-9% מתחילת השנה.

מניות עם ירידה בשורט

• זעזוע הנפט הקשור לעימות במזרח התיכון הפך את האנרגיה למגזר היחיד בשוק שרשם רווחים השבוע, ותמה זו בולטת גם במסך השורט שלנו, שבו כל מניה במרחב האנרגיה רשמה צמצום חד בפוזיציות השורט. באופן ספציפי, החשיפה השלילית כאחוז מהפְרִי פלואוט ב-Fluence Energy (FLNC) ירדה ב-10 נקודות אחוז לשפל של חודשיים ברמה של 19.5%. השורט על Northern Oil & Gas (NOG) ירד מ-18.4% לשפל של שנה ברמה של 16.1%, בעוד שהפוזיציה על HighPeak Energy (HPK) ירדה מ-28.4% לשפל של חודש ברמה של 25.3%. המשקיעים בשורט ממהרים לצאת מהפוזיציות, כאשר הדרך ל"מוצא" מהסלמה סביב מצרי הורמוז – ששלחה את מחירי הנפט לעלייה של כ-50% בתוך שלושה שבועות – נותרת לא ברורה. ביצועי המניות משקפים את פרמיית הסיכון החדה בצד ההיצע: Northern Oil עלתה ב-3% ו-HighPeak זינקה ב-20%, אף ש-Fluence Energy ירדה בכ-2% בתקופה של חמישה ימים עד יום חמישי.