Goldman Sachs מורידים את הדירוג של Poly Property Group ל‑Hold מ‑Buy

Goldman Sachs מורידים את הדירוג של Poly Property Group ל‑Hold מ‑Buy

דה פליי (TheFly)27 באוגוסט 2026

. יי וואנג, אנליסט ב‑Goldman Sachs, הוריד את הדירוג של Poly Property Group ‏(PHKIF) ל‑Hold מ‑Buy והוריד את מחיר היעד ל‑33 דולר הונג קונג מ‑41 דולר הונג קונג. ב‑Goldman Sachs מציינים כי לאחר תוצאות המחצית הראשונה (H1), Poly דיווחו על צמיחת הכנסות ורווח של 5%, שהייתה מתאימה לציפיות. עם זאת, הפירמה כעת פחות חיובית לגבי תחזית תזרים המזומנים החופשיים של החברה. תזרים מזומנים חופשי (Free Cash Flow) הוא המזומן שחברה מייצרת לאחר שהיא משלמת על עלויות תפעוליות והשקעות הוניות. Goldman Sachs מציינים מספר סיבות לתחזית החלשה יותר לגבי תזרים המזומנים החופשיים:. – מחזור המרת מזומנים שעדיין נותר ארוך. מחזור המרת המזומנים מודד כמה ימים לוקח להמיר השקעות במלאי ובמשאבים אחרים למזומן ממכירות. . – ירידה גדולה יותר בהכנסות (מכירות ברוטו) לעומת חברות דומות (peers) בעסקי שירותי הערך המוסף (VAS) של החברה. – שולי רווח חלשים יותר בעסקי שירותי ניהול הנכסים (PMS) שלה. שולי רווח הם אחוז הרווח שחברה מרוויחה מההכנסות שלה. הפירמה אומרת כי למרות שהם עדיין רואים את תחזית הפעילות הבסיסית (fundamentals) של Poly כסולידית ביחס לעמיתותיה, הם רואים קטליזטורים מוגבלים בטווח הקרוב שיכולים להוביל לתמחור מחדש מהותי של המניה.