שאיפות שבבי ה-AI של מטא פלטפורמס מגיעות ל'נקודת מפנה חיובית', אומר בנק אוף אמריקה
- מטא פלטפורמס עשויה לבנות כושר AI גדול מהצפוי ובעלות נמוכה משמעותית מהערכות קודמות, מה שעשוי לשפר את הכלכלה של תשתיות ה-AI שלה.
- בנק אוף אמריקה רואה התקדמות חיובית בפיתוח שבב ה-AI המותאם אישית Iris, ושומר על המלצת קנייה למניית מטא עם מחיר יעד של 835 דולר.
מטא פלטפורמס (מטא) נראית כמפתחת שבב AI מותאם אישית כחלק ממאמץ רחב יותר להרחיב את כושר המחשוב, להפחית עלויות, ולהקטין את התלות בספקים כמו אנבידיה ו-AMD.
לפי מזכר פנימי שראה רויטרס, מטא פלטפורמס מכוונת לתוספת של 14GW בכושר מחשוב במהלך 2026 ו-2027. החברה פרסה עד כה 1GW ב-2026, ומצפה להוסיף עוד 5.5GW במחצית השנייה של השנה.
ג'סטין פוסט מ-BofA, אנליסט המדורג בין 2% המובילים בוול סטריט, אמר שאם הנתונים נכונים, הם משקפים עלות של כ-22 מיליארד דולר לכל GW ב-2026, בהתבסס על תוכנית הוצאות ההון של מטא פלטפורמס בהיקף של 145 מיליארד דולר. זה נמוך משמעותית מההערכה של BofA, שעמדה על 45 מיליארד דולר ל-GW.
המשמעות המשתמעת מהמזכר, של פריסת כושר של 6.5GW ב-2026, גבוהה משמעותית מהערכת BofA ל-2.6GW. אם הנתונים נכונים, ייתכן שמטא פלטפורמס השיגה התייעלות משמעותית בעלויות, כך שעלויות תשתית ה-AI ירדו הרבה מתחת לציפיות של BofA ושל השוק. אף שבניית כושר משתנה ממקרה למקרה, פריסת כושר AI בעלות נמוכה מ-30 מיליארד דולר ל-GW עשויה לייצר "כלכלה חיובית משמעותית", עם הכנסות ענן שנתיות מוערכות של 10-16 מיליארד דולר ל-GW אצל אמזון וגוגל, או עסקאות פוטנציאליות על כושר עם SpaceX בהיקף של 40-50 מיליארד דולר ל-GW בשנה.
רויטרס דיווחה גם שמטא פלטפורמס מתכננת להתחיל לייצר את שבב ה-AI המותאם אישית שלה, Iris, כבר בסתיו הקרוב, לאחר בדיקות מוצלחות. Iris הוא חלק ממפת הדרכים MTIA של מטא פלטפורמס, שכוללת ארבעה דורות שבבים מתוכננים שנועדו לשפר את יכולות האימון וההסקה של AI. לפי הדיווח, מטא פלטפורמס מתכננת להציג שבבים מותאמים אישית חדשים בערך כל שישה חודשים עד 2027, וכבר הבטיחה הסכמי אספקה רב-שנתיים עם שותפים ובהם ברודקום ו-TSMC.
מאחר ש-Iris צפוי להיכנס לייצור רק בספטמבר, פוסט סבור שלא סביר שהוא יוביל ל"חיסכון משמעותי בעלויות כושר" כבר ב-2026, מה שמעלה כמה שאלות לגבי הדיוק של נתוני ה-GW שדווחו. עם זאת, ההתקדמות של מטא פלטפורמס בפיתוח השבב היא בכל זאת "דבר חיובי מאוד". האנליסט ציין ששבבים פנימיים כמו TPU של גוגל ו-Trainium של אמזון מראים כיצד סיליקון מותאם אישית יכול לתמוך בכלכלה של תשתיות AI ולשפר את שולי הרווח בענן.
למעשה, המסקנות המרכזיות מהכתבה הן שמטא פלטפורמס נראית כמי שבונה יותר כושר AI מכפי שהוערך קודם, מה שעשוי ליצור הזדמנויות נוספות; ייתכן שהחברה בונה את הכושר הזה בעלות נמוכה מהצפוי; ופיתוח השבב המותאם אישית של מטא פלטפורמס נראה כמי ש"מגיע לנקודת מפנה חיובית".
לצד זאת, נתון כושר גבוה יותר ל-2027 שצוין על ידי רויטרס עשוי לרמוז על הוצאות הון גבוהות יותר ב-2027, מה שיכול להיות "שלילי פוטנציאלי". עם זאת, האנליסט מאמין שפיתוח שבבים מותאמים אישית יסייע להוריד את העלות של מטא פלטפורמס לכל GW, ולכן הוא שומר על תחזית הוצאות ההון שלו ל-2027 ברמה של 185 מיליארד דולר.
בשורה התחתונה, פוסט חזר על המלצת קנייה למניה, עם מחיר יעד של 835 דולר. אם היעד הזה יושג, המשקיעים ירשמו תשואה של 32% בעוד שנה מהיום. (לצפייה ברקורד של פוסט, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה זוכה לעוד 34 המלצות קנייה ו-5 המלצות החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע עומד על 817.15 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה ב-29% במהלך 12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית מטא פלטפורמס)
הצהרת ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.