קורוויב או פלנטיר: קתי ווד קונה מניית AI אחת ב-12.4 מיליון דולר, ומוכרת את השנייה ב-6.3 מיליון דולר
- קתי ווד ביצעה מהלכים מנוגדים במניות AI: היא קנתה 188,665 מניות של קורוויב בכ-12.4 מיליון דולר ומכרה 31,432 מניות של פלנטיר בכ-6.3 מיליון דולר, לאחר שקורוויב נפלה בחדות ופלנטיר עלתה ביותר מ-60% מאז תחילת אוגוסט.
- קורוויב נמצאת תחת לחץ בגלל חוב ועלויות מימון גבוהות, למרות שוול סטריט עדיין רואה אפסייד משמעותי, בעוד פלנטיר מציגה צמיחה חזקה מאוד בהכנסות אך נסחרת בשווי גבוה שמגביל את פוטנציאל העלייה לפי מחירי היעד של האנליסטים.
קורוויב (NASDAQ:CRWV) ו-פלנטיר (פלנטיר) פועלות בתחומים שונים בתעשיית ה-AI, אבל שתי המניות סיימו את יום רביעי בירידות, כשקורוויב ספגה הפסדים כבדים בהרבה. ספקית מחשוב הענן צנחה ב-15.5% במהלך המסחר הרגיל, ולאחר מכן ירדה בעוד 3.5% במסחר מאוחר. גל המכירות האחרון שלה משאיר את המניה בירידה של 53% ב-12 החודשים האחרונים, כשחששות מהתחייבויות פיננסיות הולכות וגדלות ממשיכים להעיב על אמון המשקיעים.
מניית פלנטיר, בינתיים, ירדה ב-3.7% ביום רביעי, אם כי הירידה הזו מגיעה אחרי זינוק חד של יותר מ-60% מאז הדוח בתחילת אוגוסט. בזמן שמשקיעי קורוויב מודאגים מעלויות המימון העולות, השווי הגבוה של פלנטיר הופך גם הוא לדאגה גוברת, למרות הצמיחה המהירה שלה בהכנסות.
הביצועים המנוגדים באו לידי ביטוי גם בפעילות המסחר ביום רביעי בקרנות ARK של קתי ווד, שביצעו שני מהלכים הפוכים. ווד רכשה 188,665 מניות של קורוויב, בשווי של כ-12.4 מיליון דולר, ובמקביל מכרה 31,432 מניות של פלנטיר בשווי של כ-6.3 מיליון דולר. העסקאות שלה מצביעות על נכונות לקנות את CRWV אחרי הירידות החדות, לצד מימוש חלקי של רווחים לאחר העלייה של פלנטיר.
קשה יותר להתעלם מבעיית החוב של קורוויב
הנפילה האחרונה של קורוויב מגיעה על רקע חששות גוברים לגבי היכולת שלה לממן התרחבות יקרה, בלי לשלם עלויות מימון גבוהות במיוחד. התשואה על האג"ח הלא מובטחות שלה בהיקף 1.25 מיליארד דולר, שמיועדות לפירעון ב-2032, נגעה לאחרונה ב-15%. הנתון הזה העלה שאלות לגבי האופן שבו מלווים תופסים את איכות האשראי של החברה. המספרים האלה הובילו את משקיע ההון סיכון צ'מאט פאליהאפיטיה להזהיר מפני בעיה אפשרית שמתהווה במימון תשתיות AI, ואלון מאסק הגיב במילה אחת: "אוי."
במקביל, דיווח של Financial Times מיום רביעי חשף שקורוויב בוחנת דרכים לגשת לעתודות ההון הגדולות שמוחזקות על ידי חברות ביטוח חיים. ספקית הענן מקווה להשיג מימון בדירוג השקעה, שיגובה בתשתיות מחשוב, ובכך אולי להפחית את התלות שלה בהלוואות קונבנציונליות יקרות. עם זאת, מאחר שהחוב והתחייבויות החכירה הסתכמו בכ-52 מיליארד דולר נכון ליוני, נראה שהמשקיעים חוששים מלקיחת התחייבויות פיננסיות נוספות.
החולשה הרחבה יותר בשוק ביום רביעי רק החמירה את המצב, לאחר שנתוני האינפלציה של ספטמבר היו גבוהים מהצפוי והעלו חששות מהעלאות ריבית נוספות מצד הפדרל ריזרב. עלויות מימון גבוהות יותר יהיו כואבות במיוחד עבור קורוויב, לאור היקף המימון הגדול שנדרש כדי לבנות ולהפעיל את הרשת המתרחבת שלה של מתקני נתונים ל-AI.
וול סטריט, כמו ווד, עדיין רואה פוטנציאל משמעותי להתאוששות, כאשר מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 143.96 דולר מרמז על אפסייד של כמעט 119% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. לקורוויב יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, הנתמך על ידי 20 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. (ראו תחזית מניית CRWV)
הצמיחה המתפרצת של פלנטיר מגיעה עם תג מחיר
הראלי של פלנטיר החל לצבור תאוצה אחרי שהדוח שלה בתחילת אוגוסט חשף רבעון נוסף של ביקוש מתפרץ לתוכנות AI. הכנסות הרבעון השני עלו ב-93% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-1.94 מיליארד דולר, בעוד שהמכירות המסחריות בארה"ב זינקו ב-149% ל-764 מיליון דולר. החברה גם העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה לטווח של 8.15 מיליארד עד 8.16 מיליארד דולר, מה שנתן למשקיעים ביטחון גדול יותר ביכולת שלה לשמור על התרחבות מהירה.
ההתלהבות מצד אנליסטים סיפקה תמיכה נוספת, כאשר ברקליס החל בהמלצה של קנייה לאחרונה והציב מחיר יעד של 265 דולר. גם גולדמן זאקס שדרג את פלנטיר ל-קנייה, עם מחיר יעד של 230 דולר, על רקע אופטימיות לגבי ההזדמנויות המסחריות של החברה.
ובכל זאת, השווי הגבוה של פלנטיר משאיר מעט מאוד מקום לאכזבה, כאשר המניה נסחרת במכפיל רווח של 163.9 על הרווחים ההיסטוריים ובמכפיל של 85.5 על הרווחים החזויים. לשם השוואה, חברות תוכנת AI כמו ServiceNow ו-Salesforce נסחרות במכפילים עתידיים של כ-29 ו-14, בהתאמה.
בסך הכול, וול סטריט עדיין רואה פוטנציאל בפלנטיר, אם כי מחירי היעד של האנליסטים מצביעים על אפסייד מוגבל ב-12 החודשים הקרובים. היעד הממוצע של 210.67 דולר מצביע על עלייה של 5% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. בינתיים, למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, המשקף 18 המלצות קנייה, 4 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה. (ראו תחזית מניית פלנטיר)
