מניית מיקרון ומניית סנדיסק ממשיכות לרדת היום: מה עומד מאחורי הנסיגה ומה וול סטריט מצפה בהמשך

מניית מיקרון ומניית סנדיסק ממשיכות לרדת היום: מה עומד מאחורי הנסיגה ומה וול סטריט מצפה בהמשך

בן יופה14 באוקטובר 2026

• מניית מיקרון טכנולוג'י ומניית Sandisk המשיכו לרדת על רקע חששות גוברים מתחרות סינית ומהאפשרות שמחירי הזיכרון והאחסון הגבוהים כיום לא יישארו ברי-קיימא, למרות ביקוש חזק ל-AI.
• למרות הלחץ על המניות, וול סטריט נשארת חיובית כלפי שתי החברות: למיקרון טכנולוג'י יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-70%, ול-Sandisk יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-49%.

הראלי המרשים של תעשיית שבבי הזיכרון נתקל בקשיים, וביום רביעי בבוקר נרשמות ירידות נוספות אצל שתיים מהמנצחות הגדולות ביותר בענף. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת בכ-2% במסחר המוקדם, ומרחיבה את הירידה המצטברת שלה לכ-12% מאז דוח סוף ספטמבר. בינתיים, Sandisk (NASDAQ:SNDK) נחלשת בכמעט 4% הבוקר, והנסיגה שלה בשלושת השבועות האחרונים כבר עברה את רף ה-20%.

המכירות מגיעות על רקע חששות גוברים מהתחרות מצד סין, ומהשאלה אם מחירי הזיכרון הגבוהים של היום יכולים להישאר ברי-קיימא. נוסף על הדאגות של המשקיעים, אילון מאסק ו-קת'י ווד הזהירו ביום שלישי כי יכולות הייצור המתרחבות של סין עלולות בסופו של דבר לאיים על יצרניות השבבים המבוססות.

היצרנית הסינית ChangXin Memory Technologies חשפה לאחרונה התקדמות בארכיטקטורה חדשה שנועדה להגדיל את צפיפות הזיכרון, כאשר מוצרי שרתים צפויים בהמשך השנה. ההתפתחות הזו העלתה חששות לגבי היכולת של סין לאתגר יצרניות מבוססות, במיוחד אם תעשיית השבבים המקומית שלה תמשיך להתרחב.

מאסק התייחס לנושא והזהיר כי היכולת של סין לייצר מוצרים בהיקפים גדולים עשויה בסופו של דבר לעלות על זו של מדינות מתחרות. עם זאת, הוא הודה שטכנולוגיות מתקדמות כמו זיכרון ברוחב פס גבוה יציבו אתגרים טכנולוגיים גדולים יותר. ווד הביעה חששות דומים, והזהירה שמתחרות סיניות נוספות עלולות להביא לתנודתיות גבוהה יותר במחירי הזיכרון, למרות ביקוש חזק בתחום ה-AI.

גל המכירות במיקרון טכנולוג'י אחרי הדוח נמשך למרות תוצאות חזקות

החולשה האחרונה של מיקרון טכנולוג'י עומדת בניגוד חד לתוצאות הכספיות האחרונות שלה, שהמחישו עד כמה תעשיית הזיכרון הפכה לרווחית. החברה דיווחה על הכנסות של 54.23 מיליארד דולר ברבעון הרביעי הפיסקאלי, עלייה של 379% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לצד רווח מתואם של 33.42 דולר למניה.

גם התחזית שלה הייתה מעודדת באותה מידה, עם צפי להכנסות ברבעון הראשון הפיסקאלי בטווח של 60 מיליארד עד 63 מיליארד דולר. למרות זאת, נראה כי המשקיעים חוששים שהתרחבות הייצור בסין עלולה בסופו של דבר להחליש את תמחור הזיכרון ולאיים על שולי הרווח הגבוהים של היום.

מיקרון טכנולוג'י מתמודדת גם עם שיבושים אפשריים בכוח העבודה בטייוואן, שם עובדים במתקן שלה בטאויואן הביעו תמיכה באפשרות של שביתה על רקע הסדרי חלוקת רווחים. במקביל, הרחבת תוכנית ה-רכישה החוזרת של מניות של החברה ל-35.16 מיליארד דולר, שתיכנס לתוקף בדצמבר, עשתה מעט מאוד כדי להרגיע את המשקיעים.

עם זאת, וול סטריט נשארת אופטימית לגבי הסיכויים ארוכי הטווח של מיקרון טכנולוג'י למרות הנסיגה האחרונה במניה. ענקית שבבי הזיכרון מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 27 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, מצביע על אפסייד של כ-70% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)

הנסיגה של Sandisk מגיעה למרות התפתחויות מעודדות

הירידות האחרונות של Sandisk בולטות במיוחד, בהתחשב בכך שהחברה פועלת בעיקר בתחום אחסון הפלאש NAND ולא בסגמנט ה-DRAM שבו מתמקדת CXMT. עם זאת, החששות מהתחרות הסינית מגיעים גם לשוק שלה, שם Yangtze Memory Technologies ממשיכה להרחיב את יכולות הייצור שלה.

נרשמו גם התפתחויות חיוביות עבור Sandisk, כולל שדרוג לאחרונה בדירוג האשראי שלה מצד S&P Global Ratings. הסוכנות העלתה את ההערכה שלה ל-BBB, דירוג ברמת השקעה, מ-BB+, וציינה יצירת מזומנים חזקה יותר ותנאים נוחים בשוק הזיכרון.

ועדיין, נראה כי המשקיעים חוששים שמחירי האחסון הגבוהים של היום עלולים בסופו של דבר לעודד היצע נוסף, ובכך לאיים על הרווחיות של הענף.

בוול סטריט נראה שפחות מודאגים מהסיכויים של Sandisk, כאשר 15 אנליסטים ממליצים על קנייה ורק 2 נשארים על הגדר, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 2,205.59 דולר, מצביע על כך שלראלי עשוי להישאר עוד כ-49% לעלות. (ראו תחזית מניית SNDK)