תחזית מניית יונייטד-הלת'גרופ: TD Cowen נשארת זהירה גם כשמיזוהו מגדירה את UNH כבחירה מובילה

תחזית מניית יונייטד-הלת'גרופ: TD Cowen נשארת זהירה גם כשמיזוהו מגדירה את UNH כבחירה מובילה

שריל שאת14 באוקטובר 2026

• יונייטד-הלת'גרופ דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2026, עם רווח מתואם למניה והכנסות שעלו על תחזיות השוק, לצד יחס טיפול רפואי טוב מהצפוי.
• TD Cowen שמרה על דירוג החזק בשל גישה זהירה לגבי 2027, בעוד שמיזוהו חזרה על דירוג קנייה והגדירה את UNH כבחירה מובילה בזכות שיפור במרווחים ובפעילות Medicare Advantage.

מניית יונייטד-הלת'גרופ (UNH) עלתה בטרום מסחר, כאשר אנליסטים בחנו את תוצאות הרבעון השלישי של 2026 של ענקית שירותי הבריאות. הרווח המתואם למניה (EPS) עמד על 4.69 דולר והכה בקלות את קונצנזוס התחזיות שעמד על 4.14 דולר, בעוד שיחס הטיפול הרפואי (MCR) היה טוב מהצפוי. ההכנסות בסך 112.69 מיליארד דולר גם עלו על הציפיות שעמדו על 111.31 מיליארד דולר.

האנליסטים מעריכים כעת את תחזית הרווח של החברה ואת פעילות Medicare Advantage שלה, כאשר תשומת הלב עוברת לשנת 2027.

TD Cowen שומרת על דירוג החזק ל-UNH

אנליסט TD Cowen, ריאן לנגסטון, חזר על דירוג החזק שלו ל-UNH עם מחיר יעד של 402 דולר, שמשקף אפסייד של 6.4%. לנגסטון ציין כי החברה שמרה על תחזית הרווח שלה ל-2027, כאשר רווח מתואם למניה של 20.50 דולר משמש כנקודת פתיחה. יונייטד-הלת'גרופ צופה צמיחת רווחים בקצה התחתון של טווח היעד ארוך הטווח שלה, 13%-16%, מה שלדברי לנגסטון משקף גישה זהירה.

הוא גם הדגיש סימנים חיוביים ב-Medicare Advantage. יונייטד-הלת'גרופ מצפה שחלקם של החברים הרשומים לתוכניות בדירוג של ארבעה כוכבים ומעלה יעלה מ-69% לכ-75%. החברה גם שואפת להגיע לקצה העליון של יעד שולי הרווח שלה ב-Medicare Advantage, שעומד על 2%-4%.

ב-OptumHealth, יונייטד-הלת'גרופ מצפה לשיפור ברווחים ובשולי הרווח במהלך 2027 ו-2028, אף שהרבעון הרביעי בדרך כלל חלש יותר. עם זאת, עלויות בריאות עולות ומחלוקות על תשלומים ממשיכות להוות אתגר. גם תרופות מתמחות יקרות ועלויות עולות שגובים ספקי שירותי בריאות מפעילות לחץ על העסק.

מיזוהו מגדירה את UNH כ'בחירה מובילה'

אנליסטית מיזוהו, אן היינס, חזרה על דירוג קנייה ל-UNH עם מחיר יעד של 493 דולר, שמשקף אפסייד של 30.5%. היינס הדגישה את התוצאות החזקות של החברה ברבעון השלישי, כאשר הרווח המתואם למניה עקף את קונצנזוס התחזיות ב-13%. היא גם הצביעה על המשך שיפור בשולי הרווח, כאשר המגמות עומדות בציפיות או עולות עליהן בכל מגזרי הפעילות.

יחס הטיפול הרפואי של יונייטד-הלת'גרופ היה נמוך ב-1.5 נקודות אחוז מקונצנזוס התחזיות, בסיוע הטבה של 610 מיליון דולר מהתפתחויות מתקופות קודמות. גם בנטרול ההטבה הזו, היחס היה טוב מהצפוי. MCR נמוך יותר אומר שיונייטד-הלת'גרופ מוציאה חלק קטן יותר מהכנסות הפרמיות שלה על תביעות רפואיות, דבר שיכול לתמוך ברווחיות.

היינס ייחסה את התוצאות החזקות בעיקר ל-UnitedHealthcare ול-OptumHealth. היא ציינה את צמיחת הרווחים ב-2027, מספר החברים ב-Medicare Advantage, דירוגי הכוכבים ומגמות העלויות הרפואיות כגורמים המרכזיים שכדאי לעקוב אחריהם.

האם מניית UNH היא קנייה?

ב-TipRanks, ל-UNH יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 16 דירוגי קנייה וארבעה דירוגי החזק. מחיר היעד הממוצע של יונייטד-הלת'גרופ, 485.59 דולר, משקף פוטנציאל אפסייד של 28.5% מהרמות הנוכחיות. מתחילת השנה, מניית UNH עלתה ב-16.7%.