מניית מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix מעמיקות היום את גל המכירות. מה עומד מאחורי הירידה ב-13 באוקטובר?
- מניות מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix המשיכו לרדת במסחר המוקדם, על רקע חששות מתחרות גוברת מסין, תנודתיות אפשרית במחירי הזיכרון ולחץ רחב יותר על מניות השבבים והטכנולוגיה.
- למרות הלחץ במגזר, SanDisk קיבלה שדרוג דירוג אשראי מ-S&P Global Ratings, ווול סטריט עדיין מעניקה לשלוש המניות דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה עם אפסייד משמעותי לפי מחירי היעד הממוצעים.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), SanDisk (SNDK), ו-SK Hynix (SKHY) המשיכו את גל המכירות במסחר המוקדם ביום שלישי, לאחר שירדו במסחר של יום שני. מיקרון טכנולוג'י ירדה ב-2.7% ל-962.35 דולר, וירדה מתחת ל-1,000 דולר לראשונה מאז ספטמבר. SanDisk איבדה 3.08% ל-1,441.50 דולר, בעוד SK Hynix ירדה ב-4.64% ל-154.70 דולר.
המשקיעים בוחנים את הסיכון לתחרות חדשה מסין מול ביקוש חזק לשבבי זיכרון עבור בינה מלאכותית. קאתי ווד גם הזהירה שעוד ספקים סיניים עלולים להפוך את מחירי הזיכרון לפחות יציבים. במקביל, חששות לגבי התשואה על הוצאות בתחום הבינה המלאכותית הוסיפו לחץ על מניות השבבים.
מחירי הנפט נרגעו ביום שלישי, אך נשארו גבוהים על רקע המתיחות במזרח התיכון. העלייה האחרונה שלהם הגבירה חששות מאינפלציה ומעלויות מימון, והוסיפה לחץ על מניות הטכנולוגיה.
קאתי ווד רואה סיכון גבוה יותר מצד יצרניות שבבי זיכרון מסין
קאתי ווד, ממקימות ARK Invest, נמנעת ממניות מסורתיות של שבבי זיכרון בגלל האיום מצד מתחרות חדשות מסין. בשיחה עם משקיעים בהונג קונג, היא אמרה שהביקוש לזיכרון בעל רוחב פס גבוה נשאר חזק, ושההיצע עדיין מוגבל. עם זאת, היא הזהירה שעוד מתחרים עלולים להפוך את מחירי הזיכרון לפחות יציבים.
"המגמה היא כלפי מעלה, אבל המחזורים אכזריים", אמרה ווד. "אם ייכנסו עוד כמה מתחרים בהדרגה, במיוחד מסין, התנודתיות תגדל".
החשש שלה הוא שמחירי זיכרון גבוהים עלולים לעודד עוד ספקים להיכנס לשוק. אם הם יוסיפו מספיק כושר ייצור, ההיצע עשוי להדביק את הביקוש ולדחוף את המחירים כלפי מטה. זה יפעיל לחץ על מיקרון טכנולוג'י ועל SK Hynix, שנהנו מהיצע מוגבל.
מניית מיקרון טכנולוג'י יורדת מתחת ל-1,000 דולר לראשונה מאז ספטמבר
מניית מיקרון טכנולוג'י ירדה בכ-3% במסחר המוקדם, וירדה מתחת ל-1,000 דולר לראשונה מאז ספטמבר, כשגל המכירות בסקטור השבבים העמיק. החששות מתחרות סינית בתחום שבבי הזיכרון, יחד עם האזהרה של קאתי ווד לגבי מחזורי זיכרון תנודתיים, הוסיפו לחץ. הירידה הגיעה למרות שהדירקטוריון של מיקרון טכנולוג'י אישר תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף שיא של 35.16 מיליארד דולר, שאמורה להתחיל ב-9 בדצמבר.
בנפרד, מיקרון טכנולוג'י מתמודדת עם סכסוך עבודה בטייוואן, שם איגוד העובדים בטאויואן אישר שביתה אפשרית. מתוך 2,012 עובדים שהצביעו, 1,994 תמכו במהלך. האיגוד דורש תוכנית קבועה להפרשת 15% מהרווח התפעולי לבונוסים רבעוניים, מה שמוסיף ללחץ.
חברת CXMT מסין מוסיפה לחששות התחרות
יצרנית שבבי הזיכרון הסינית ChangXin Memory Technologies (CXMT) ממשיכה להדאיג את המשקיעים לאחר שקידמה את תכנון ה-DRAM החדש שלה, 4F². התכנון הזה מאפשר לדחוס יותר תאי זיכרון על גבי שבב, ובכך עשוי להוזיל עלויות.
CXMT מתכננת להשיק עד סוף 2026 מוצרי זיכרון לשרתים מסוג DDR5 המבוססים על התכנון הזה. אם היא תצליח לייצר את השבבים האלה בקנה מידה גדול, היא עשויה להתחרות באופן ישיר יותר במיקרון טכנולוג'י וב-SK Hynix.
עם זאת, CXMT עדיין צריכה להוכיח שהיא יכולה לייצר את השבבים האלה בצורה אמינה ובהיקפים גדולים. עד אז, הסיכון קשור יותר לתחרות עתידית מאשר לאיום מיידי על יצרניות הזיכרון המבוססות.
SanDisk מקבלת שדרוג אשראי למרות גל המכירות
SanDisk קיבלה גם חדשות חיוביות משלה. S&P Global Ratings (SPGI) שדרגה את דירוג האשראי שלה ל-BBB מ-BB+, תוך ציון תזרים מזומנים חזק יותר ועלייה בביקוש למוצרי זיכרון.
הסוכנות צופה שההכנסות של SanDisk יגדלו ב-125% בשנת הכספים 2027, ומעריכה יותר מ-23 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי, לעומת ההערכה הקודמת שלה ליותר מ-15 מיליארד דולר. מחירי זיכרון גבוהים יותר וחיסכון בעלויות צפויים לתמוך בצמיחה.
השדרוג מצביע על מצב פיננסי חזק יותר, אבל הוא לא הגן על SNDK מפני הירידה הרחבה בסקטור. המשקיעים עדיין חוששים אם מחירי הזיכרון יוכלו להישאר גבוהים אם עוד ספקים ייכנסו לשוק.
וול סטריט נשארת חיובית לגבי שלוש המניות
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, למיקרון טכנולוג'י, ל-SanDisk ול-SK Hynix יש כולן דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. למיקרון טכנולוג'י יש מחיר יעד ממוצע של 1,621.67 דולר, שמשקף אפסייד של 63.96%. ל-SK Hynix יש מחיר יעד ממוצע של 254.70 דולר, שמצביע על אפסייד של 57%, בעוד שמחיר היעד של SanDisk, בגובה 2,205.59 דולר, מצביע על אפסייד של 48.29%.
