‘תסתכלו על ההיסטוריה,’ אומר משקיע מוביל על מניית אמזון

‘תסתכלו על ההיסטוריה,’ אומר משקיע מוביל על מניית אמזון

גייב רוס31 באוגוסט 2026

• אמזון מתכננת הוצאות הון של 220 מיליארד דולר ב-2026, ודניאל ספארקס טוען שהוצאות גדולות לבדן אינן סיבה למכור את המניה.
• וול סטריט חיובית מאוד על אמזון, עם 39 המלצות קנייה ודירוג קונצנזוס של קנייה חזקה; מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים הוא 334.05 דולר.

העלייה בהוצאות ההון ממשיכה להיות נושא שיחה פופולרי בשוק. אמזון (אמזון), עם תכנון להוציא 220 מיליארד דולר בשנת 2026, היא אחת השחקניות המרכזיות.

החברה לא זרה למסעות הוצאה גדולים, ויש לה היסטוריה של ביצוע השקעות גדולות. אמנם ייתכן שהאמרה הישנה על הוצאה כדי להרוויח נכונה, אבל בדרך נגרם גם נזק נלווה.

כך היה גם ב-2014 וב-2022, כשהשקעות גדולות תרמו להפסדים שנתיים נטו. המשקיע המוביל דניאל ספארקס, שגם כותב ל-The Motley Fool, מדגיש את הדינמיקה הזו. עם זאת, הוא גם מציין שהתמקדות בשנים השליליות האלה מחמיצה את התמונה המלאה.

“ב-15 השנים האחרונות, שתי השנים הגרועות ביותר של המניה היו גם השנים שבהן השורה התחתונה עברה להפסד באמצע תקופה של השקעות כבדות, ושתי הפעמים האלה הובילו לעליות חדות מאוד לאחר מכן,” אומר המשקיע בעל 5 הכוכבים, שנמנה עם 1% העליון של אנשי המקצוע בתחום המניות שמכוסים על ידי TipRanks.

ספארקס מתעמק בשתי השנים הקשות האלה. ב-2014, למשל, הוצאות ההון עמדו על 4.9 מיליארד דולר, עלייה של 42% לעומת השנה הקודמת. החברה רשמה הפסד נקי של 241 מיליון דולר והמניה ירדה ב-22%. ובכל זאת, ב-2015 המניה עלתה ב-118%.

2022 מספקת דוגמה נוספת, מוסיף ספארקס. הוצאות ההון הגיעו ל-58.3 מיליארד דולר, החברה רשמה הפסד נקי של 2.7 מיליארד דולר, והמניה איבדה בערך חצי מערכה. אבל רק שנה לאחר מכן, אמזון עלתה ב-81%.

עם זאת, ספארקס טוען שההוצאה לבדה מעולם לא הייתה האות. לדבריו, התרומה הגדולה יותר לירידות של אמזון ב-2014 וב-2022 הייתה העובדה שדוח הרווח וההפסד של החברה לא הצליח להדביק את קצב ההוצאות.

השנה, נתוני הצמיחה של החברה משמעותיים. ספארקס מדגיש את הרווח התפעולי של החברה ברבעון השני, שעמד על 27.5 מיליארד דולר, מה שייצג עלייה של 43% לעומת השנה הקודמת. ההכנסות של AWS צמחו בקצב מהיר עוד יותר של 37%.

“שחיקת הרווחים שאפיינה את שתי השנים הרעות נעדרת, לפחות עד כה,” מוסיף ספארקס.  

במילים אחרות, אי אפשר להעריך את הוצאות ההון בחלל ריק. כל עוד הרווח התפעולי ממשיך להתקדם, בדרך כלל הדברים מסתדרים די יפה. וספארקס מציין שלאמזון היו בעבר “התאוששויות” גדולות אחרי שהשורה התחתונה ירדה להפסד.

“שני מקרים מההיסטוריה אומרים שההוצאה לבדה אינה סיבה למכור, ולדעתי הם צודקים,” הוא מסכם. (כדי לצפות ברקורד של ספארקס, לחצו כאן)

וול סטריט, מצדה, חיובית מאוד. עם 39 המלצות קנייה ו-1 החזק, ל-אמזון יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 334.05 דולר, מצביע על עלייה של 25%. (ראו תחזית המניה של אמזון)

הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.