תשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה קופצת לשיא של 19 שנים לאחר ישיבת הפד

תשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה קופצת לשיא של 19 שנים לאחר ישיבת הפד

אדי פן30 ביולי 2026

• תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-30 שנה עלתה ל-5.24%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, לאחר שהפד הותיר את הריבית ללא שינוי בהצבעה של 9 מול 3.
• העלייה בתשואה נובעת משילוב של מחירי נפט גבוהים, חששות מאינפלציה, ציפיות לפחות להעלאת ריבית אחת עד סוף השנה, ועלייה של 8% בחוב הלאומי ל-39.8 טריליון דולר.

תשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה עלתה ל-5.24% ביום חמישי בבוקר, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, כלומר שיא של 19 שנים. זה קרה לאחר שהפד הצביע ברוב של 9 מול 3 להשאיר את הריבית ללא שינוי ביום רביעי.

התשואה עלתה במהלך החודש האחרון על רקע זינוק במחירי הנפט, שנבע מחידוש העימותים בין ארה"ב לאיראן. מחירי האנרגיה הגבוהים הגבירו את החששות מאינפלציה ואת הציפיות להעלאות ריבית. שני הגורמים האלה הפעילו לחץ על מחירי האג"ח ודחפו את התשואות לטווח הארוך כלפי מעלה.

ציפיות לריבית גבוהה יותר והחוב הגדל מעלים את תשואת האג"ח ל-30 שנה

ריביות גבוהות יותר שומרות על תשואות ארוכות הטווח ברמות גבוהות, משום שהן מעלות את עלויות ההלוואה בכל רחבי הכלכלה. כאשר הריביות לטווח הקצר נשארות גבוהות, משקיעים בדרך כלל מצפים שגם הריביות לטווח הארוך יישארו גבוהות יותר. לפי כלי CME FedWatch, המשקיעים מתמחרים כעת לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף השנה.

הזינוק בחוב הממשלתי כנראה תורם גם הוא לעלייה בתשואה ל-30 שנה. במהלך השנה האחרונה, היקף החוב הלאומי גדל ב-8% והגיע ל-39.8 טריליון דולר. חוב עולה יכול לדחוף את התשואות למעלה, משום שהמשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר בתמורה לסיכון של אינפלציה ולהגדלת היצע האג"ח הממשלתיות.