CRWV, NBIS, IREN: למה מניות הניאו-קלאוד נפלו בחדות ב-7/29/26?

CRWV, NBIS, IREN: למה מניות הניאו-קלאוד נפלו בחדות ב-7/29/26?

סולומון אולדיפופו30 ביולי 2026

• מניות הניאו-קלאוד CRWV, NBIS ו-IREN ירדו בחדות על רקע גל מכירות במניות שבבים, ובמקביל גוברים החששות של משקיעים ומלווים מהיקף החוב שמשמש למימון התרחבות בתחום ה-AI.
• קורוויב, נביוס ו-IREN הרחיבו לאחרונה את גיוסי החוב שלהן, בזמן שהתחרות בענף מתגברת מצד שחקנים גדולים יותר; למרות זאת, לכל שלוש המניות יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, ו-IREN מציגה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר.

המניות של חברות הניאו-קלאוד קורוויב (CRWV), נביוס (NBIS) ו-IREN Limited (IREN) ירדו בחדות ביום רביעי. זה קרה על רקע גל מכירות כללי במניות השבבים. עם זאת, סביר להניח שהסיבה קשורה גם למהלך חוב של קורוויב, בזמן שהמשקיעים חוששים מכמות החוב שמשמשת למימון ההתרחבות בתחום ה-AI.

המלווים דורשים תשואות גבוהות יותר כדי לממן AI

ביום רביעי, Bloomberg דיווחה כי קורוויב מחפשת כעת להעלות את שיעורי הריבית על הלוואה של 2.6 מיליארד דולר, שקשורה להרחבת קיבולת עבור לקוחות כמו סטארט-אפ ה-AI Anthropic. הדיווח הזה מגיע שבועות אחרי שדיווחים בתקשורת על מהלך גיוס ההון הופיעו לראשונה. במילים אחרות, ייתכן שהמלווים נעשים זהירים יותר במימון פרויקטי AI.

כבר עכשיו, המגמה הזו בולטת בשוקי האשראי. שם, העלויות של חוזי ביטוח מפני חדלות פירעון של חברות טכנולוגיה עולות בחדות. אלה חוזים פיננסיים שנועדו לגדר מפני חוב של חברות טכנולוגיה.

ההתפתחויות האלה מראות שהמימון של AI הופך ליקר יותר. מעבר לכך, כל שלוש חברות הניאו-קלאוד לוקחות על עצמן חוב כדי לממן את ההתרחבות שלהן.

חברות ניאו-קלאוד לוקחות על עצמן חוב

ביוני, קורוויב הודיעה על גיוס של 3.5 מיליארד דולר באמצעות הנפקה פרטית של אג"ח בכירות. זה הגיע לאחר מסגרת הלוואה של 3.1 מיליארד דולר שהשיגה במאי כדי להרחיב את הקיבולת שלה. המסגרת מגובה בנכסי ה-GPU שלה. היא גם תוארה כהלוואה הציבורית הסינדיקטיבית הראשונה שמגובה בתשתית מחשוב עתירת ביצועים.

באופן דומה, נביוס מוקדם יותר החודש גם השיגה 775 מיליון דולר בהלוואה סינדיקטיבית. המסגרת מגובה בתשתית ה-GPU שלה, שקשורה לחוזה לקוח קיים.

וגם IREN Limited לא נשארה מאחור, והרחיבה את מאמצי גיוס ההון שלה. החברה שממוקמת בסידני השלימה לאחרונה חבילת מימון של 3.7 מיליארד דולר. המסגרת מיועדת לעסקה שלה בהיקף 9.7 מיליארד דולר עם מיקרוסופט (מיקרוסופט).

הצמיחה בחוב מגיעה על רקע תחרות גוברת

במקביל, מהלכי החוב האלה מגיעים גם בזמן שחלק מהאנליסטים מודאגים מהתגברות התחרות בתעשיית הניאו-קלאוד מצד חברות גדולות יותר.

בולט במיוחד ש-SpaceX (SPCX) החלה למכור את עודפי ה-GPU שלה לגוגל של Alphabet (גוגל) ול-Anthropic. לפי הדיווחים, גם מטא (מטא) בוחנת מהלך דומה.

איזו מניית ניאו-קלאוד היא הקנייה הטובה ביותר?

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לכל שלוש מניות הניאו-קלאוד שמוזכרות במאמר הזה יש כיום דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מוול סטריט.

עם זאת, IREN (IREN) מובילה כרגע את הקבוצה עם אפסייד של כ-157%. זה מבוסס על מחיר יעד ממוצע של 75.18 דולר.