אס-קיי הייניקס (SKHY) ממשיכה בגל ה-AI לקראת דוחות הרבעון השני
- אס-קיי הייניקס צפויה לדווח על זינוק חד ברווח למניה ובהכנסות ברבעון השני, על רקע ההובלה שלה בשוק ה-HBM והמשך העלייה בביקוש לתשתיות AI מצד חברות כמו מיקרוסופט, Alphabet וטסלה.
- לצד המומנטום החיובי, קיימים גם סיכונים ובהם ריכוז הכנסות בלקוחות ובשוק האמריקאי, תחרות אפשרית מצד סמסונג, ותנודתיות אפשרית בעקבות תחילת ההמרה הדו-כיוונית בין ה-ADR למניות החברה בדרום קוריאה.
זה היה חודש משמעותי עבור יצרנית שבבי הזיכרון הדרום קוריאנית אס-קיי הייניקס (SKHY), כשהיא נערכת להמשיך את המומנטום לאחר הרישום ההיסטורי שלה לנאסד"ק, עם פרסום עלייה ברווח למניה ובהכנסות ברבעון השני ב-29 ביולי.
לאחר שגייסה 26.5 מיליארד דולר בנאסד"ק ב-10 ביולי – ההנפקה הגדולה ביותר אי פעם בארה"ב של חברה זרה – החברה צפויה לדווח על רווח למניה של 4.8 דולר, לעומת 0.68 דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות להגיע ל-55.7 מיליארד דולר, לעומת 15.86 מיליארד דולר בשנה שעברה.
מוצרי הליבה של החברה הם מוליכים למחצה לזיכרון, כולל זיכרון גישה אקראית דינמי ("DRAM") וזיכרון NAND Flash. אס-קיי הייניקס פועלת גם בתחום שירותי הייצור כשבבים (פאונדרי).
הכוכב של הסיפור הוא המשך ההובלה שלה בשוק זיכרון High Bandwidth Memory, או בקיצור HBM, הזיכרון האולטרה-מהיר שמגדיל משמעותית את העוצמה והיכולות של שבבים במהפכת ה-AI.
החברה ביצעה הימורים אגרסיביים מוקדמים על HBM וכתוצאה מכך מחזיקה כיום בנתח שוק של 56.4%1. אס-קיי הייניקס נמצאת בנקודה קריטית בשרשרת הערך של חומרת AI, ומספקת את ה-HBM שאנבידיה (אנבידיה), AMD (AMD) ויצרניות שבבים נוספות משלבות עם מאיצים.
ככל שהביקוש לכוח מחשוב של AI גדל, הוא זורם ישירות לאס-קיי הייניקס כספקית HBM מובילה, וכך החברה נחשפת להתרחבות תשתיות מרכזי הנתונים של AI בכל מגזר המוליכים למחצה.
זה כולל גם חברות ענן ענקיות כמו ענקיות הטכנולוגיה מיקרוסופט (מיקרוסופט) ו-גוגל שבבעלות Alphabet (גוגל), שמשקיעות מיליארדי דולרים בתשתיות AI, כולל שבבים ייעודיים ומרכזי נתונים. בתוצאות הרבעון השני האחרונות שלה, Alphabet אמרה כי היא מעלה את תחזית הוצאות ההון שלה ל-2026 לכ-205 מיליארד דולר2, מה שמדגיש את המשך ההשקעה שלה במרכזי נתונים ל-AI.
יצרנית הרכב החשמלי טסלה (טסלה) אמרה בדוח הרבעון השני שלה כי היא מצפה שהוצאות ההון יעלו על 25 מיליארד דולר השנה3, ויישארו גבוהות גם בשנתיים הקרובות, עם השקעות מתוכננות בתחומים כמו הרחבת תשתיות המחשוב שלה ל-AI.
משקיעים לחוצים שלחו את מניות שתי החברות לירידות חדות מיד לאחר פרסום הדוחות שלהן, על רקע חששות משריפת מזומנים.
אבל תזרים המזומנים שנובע מהגידול הזה בהשקעות AI הוא מה שצריך לעודד את אס-קיי הייניקס ומניות זיכרון אחרות כמו מיקרון (מיקרון). זה עשוי להוביל לעלייה בציפיות למכירות השנתיות כאשר אס-קיי הייניקס תעדכן את השוק.
בסך הכול, התיאבון לשבבים של אס-קיי צפוי להימשך, כאשר הערכות בתעשייה הן שיצרניות DRAM מספקות כיום רק בין 75% ל-80%4 מהביקוש העולמי. אס-קיי הייניקס גם ממשיכה לחדש, עם הבאת דוגמאות של HBM4 למתכנני שבבי AI מובילים במחצית השנייה של השנה, כאשר לפי הדיווחים ייצור המוני של HBM4 ושל HBM4E מתוכנן ל-2027.
כמובן שלאס-קיי הייניקס יש גם תוכניות השקעה משלה, שמונעות בעיקר מהרישום שלה בארה"ב ומההזדמנות לקבל גישה רחבה יותר להון בארה"ב מאשר בדרום קוריאה. סביר שהיא תמשיך להאיץ צמיחה באמצעות מפעלי ייצור שבבים חדשים – כמעט בוודאות בדרום קוריאה ואולי גם בארה"ב.
היא כבר הכחישה דיווחים, למשל, שלפיהם שקלה מהלך לרכישת קמפוס השבבים של ענקית המוליכים למחצה אינטל באוהיו.
אבל יש גם רוחות נגד למניה, כמו חששות מסוימים מכך ששותפות עם אנבידיה, שתורמת 24% מסך המכירות ב-20255, עלולה להיות ריכוזית מדי. גם העובדה שארה"ב מייצרת 65% מההכנסות6 עלולה להוות חשש לריכוזיות, או כפי שראינו, הזדמנות אם הוצאות ה-AI ימשיכו לעלות.
יש גם סיכונים פוטנציאליים קרוב יותר לבית, כאשר דווח כי המתחרה הקוריאנית סמסונג אלקטרוניקס שוקלת רישום בארה"ב.
בנוסף, תעודות הפיקדון האמריקאיות של אס-קיי הייניקס נסחרות כעת בפרמיה לעומת מניותיה בסיאול, דרום קוריאה. ב-29 ביולי תחל המרה דו-כיוונית בין הרישומים, מה שיאפשר לסוחרים למכור את ה-ADR שנסחרים בפרמיה ולקנות את המניות הקוריאניות הזולות יותר. הדבר עלול להגביר את התנודתיות במסחר.
עם זאת, סוחרים שנותרו חיוביים לגבי תחזית אס-קיי הייניקס יכולים לנצל את המומנטום שלה באמצעות מוצר חדש של Direxion, ספקית מובילה של תעודות סל עבור סוחרים טקטיים. לאחרונה היא השיקה את Direxion Daily SK Hynix Bull 2X ETF (SKHL), שמבקשת להשיג תוצאות השקעה יומיות, לפני עמלות והוצאות, של 200% מהביצוע היומי של מחיר מניית אס-קיי הייניקס בנאסד"ק.
תעודות סל ממונפות פי שניים שואפות לספק פי שניים מהתשואה היומית של מניה בסיסית, באמצעות שילוב של נגזרים פיננסיים וחוב. הקרנות האלו מאזנות מחדש את התיקים שלהן בסוף כל יום מסחר כדי לשמור על יחס מינוף יומי של פי 2, תוך התאמת פוזיציות במכשירים כמו עסקאות החלף ואופציות כדי לשמור על היעד.
בהתחשב במהלך החזק שאס-קיי הייניקס נמצאת בו, זו עשויה להיות משימה לא פשוטה.
למידע על הביצועים הסטנדרטיים של הקרן ועל ההחזקות שלה, לחצו כאן.
השקעה בקרן כרוכה ברמת סיכון גבוהה. אס-קיי הייניקס החלה לאחרונה להציע את מניות ה-ADR שלה, והיא עשויה לחוות תנודתיות מוגברת. בניגוד לתעודות סל מסורתיות, ואפילו לתעודות סל ממונפות ו/או הפוכות אחרות, תעודת סל ממונפת על מניה בודדת זו עוקבת אחר המחיר של מניה אחת ולא של מדד, ולכן מבטלת את יתרונות הפיזור. תעודות סל ממונפות שואפות להשיג יעדי השקעה יומיים ממונפים, ולכן הן מסוכנות יותר מחלופות שאינן משתמשות במינוף. הן מכוונות ליעדים יומיים, ואין לצפות מהן לעקוב אחרי ביצועי המניה הבסיסית לאורך תקופות ארוכות מיום אחד. הן אינן מתאימות לכל המשקיעים, ויש להשתמש בהן רק על ידי משקיעים שמבינים את סיכון המינוף ומנהלים את השקעותיהם באופן פעיל. הקרן תפסיד כסף אם ביצועי המניה הבסיסית יהיו ללא שינוי, וייתכן שהקרן תפסיד כסף גם אם ביצועי המניה הבסיסית יעלו, לאורך תקופה ארוכה מיום אחד. השקעה בקרן אינה שקולה להשקעה ישירה באס-קיי הייניקס.
משקיע צריך לשקול בקפידה את מטרת ההשקעה של הקרן, הסיכונים, העמלות וההוצאות לפני השקעה. תשקיף הקרן והתשקיף המקוצר שלה כוללים מידע זה ומידע נוסף על Direxion Shares. לקבלת תשקיף הקרן והתשקיף המקוצר שלה, התקשרו ל-866-476-7523 או בקרו באתר שלנו ב-direxion.com. יש לקרוא בעיון את תשקיף הקרן ואת התשקיף המקוצר שלה לפני השקעה.
סיכון בהשקעה באס-קיי הייניקס – השקעה באס-קיי הייניקס כרוכה ברמת סיכון גבוהה. אס-קיי הייניקס פועלת בענף תחרותי מאוד ומשתנה במהירות. התשואות תלויות בין היתר ביכולת של אס-קיי הייניקס לתכנן, לייצר ולמכור מוליכים למחצה לזיכרון, כולל מוצרי DRAM ו-NAND Flash, ולנהל את עלויות הייצור, הוצאות ההון והמעברים הטכנולוגיים. תעשיית המוליכים למחצה נתונה לתנודות משמעותיות בהיצע ובביקוש, לשינויים טכנולוגיים מהירים, למחזורי חיים קצרים של מוצרים ולתנודתיות במחירים, מה שעלול להשפיע לרעה על ההכנסות והרווחיות של אס-קיי הייניקס. אס-קיי הייניקס נשענת על תהליכי ייצור מורכבים, מתקני ייצור מתקדמים וספקי צד שלישי לציוד ולחומרים, ושיבושים, בעיות תפוקה, מגבלות בשרשרת האספקה או עיכובים בהרחבת הקיבולת עלולים להשפיע לרעה על פעילותה; בין סיכונים אחרים.
מפיץ: ALPS Distributors, Inc.