אנבידיה, מיקרון: מייקל ברי שוב עושה שורט על אנבידיה ומיקרון; מטיל ספק בגיבוי של 250 מיליארד דולר ל-OpenAI

אנבידיה, מיקרון: מייקל ברי שוב עושה שורט על אנבידיה ומיקרון; מטיל ספק בגיבוי של 250 מיליארד דולר ל-OpenAI

שריל שאת27 ביולי 2026

• מייקל ברי הגדיל שוב את פוזיציות השורט שלו על אנבידיה (אנבידיה), מיקרון (מיקרון) ו-SOXX, משום שהוא סבור שמניות הקשורות ל-AI מתומחרות ביתר ושהזינוק בהוצאות על AI עלול לא להיות בר-קיימא.
• במקביל, אנבידיה דנה בגיבוי מימון של 250 מיליארד דולר עבור OpenAI לפרויקט מרכזי נתונים עצום באוהיו, בעוד שלפי וול סטריט גם אנבידיה וגם מיקרון זוכות לדירוג “קנייה חזקה”, אך למיקרון מיוחס פוטנציאל עלייה גבוה יותר.

המשקיע מהסרט Big Short מייקל ברי שוב מהמר נגד תחום ה-AI. לפי ה-Substack שלו, ברי הגדיל את פוזיציית השורט שלו על אנבידיה (אנבידיה) כשהמניה נסחרה סביב 210.28 דולר, וגם הגדיל את החשיפה שלו לשורט על קרן הסל iShares Semiconductor ETF (SOXX) ברמה של כ-535.83 דולר, מה שמאותת על גישה שלילית רחבה יותר כלפי סקטור המוליכים למחצה.

הוא גם הרחיב את פוזיציית השורט שלו במיקרון (מיקרון) במחיר של 933.86 דולר. באמצעות הגדלת הפוזיציות האלה, נראה שברי מחזק עוד יותר את עמדתו שלפיה מניות הקשורות ל-AI מתומחרות ביתר, למרות העלייה החדה שלהן.

העסקה של אנבידיה עם OpenAI מדגישה את זינוק ההוצאות על AI

העמדה השלילית המחודשת של ברי מגיעה דווקא בזמן שאנבידיה מעמיקה את קשריה בכל אקוסיסטם ה-AI. לפי The Wall Street Journal, אנבידיה דנה בערבות מימון של 250 מיליארד דולר עבור OpenAI, כדי לסייע במימון אחד מפרויקטי מרכזי הנתונים הגדולים בעולם ל-AI באוהיו. מאחר של-OpenAI אין דירוג אשראי בדרגת השקעה, הגיבוי של אנבידיה עשוי לעזור לחברה להשיג מימון בעלויות גיוס נמוכות יותר.

הקמפוס המוצע, שמפותח על ידי SB Energy, צפוי להגיע בסופו של דבר לקיבולת מחשוב של 10 ג'יגה-ואט ולעלות יותר מ-500 מיליארד דולר, כולל שבבי AI. אם הפרויקט יתקדם, אנבידיה צפויה לספק רבים ממעבדי ה-GPU לקמפוס החדש, מה שעשוי ליצור ביקוש של שנים לשבבי ה-AI שלה.

לאחר הדיווח, ברי פרסם ב-X: “Around and around we go”, ורמז בכך שהשקעות ב-AI הופכות לתלויות מאוד בהסדרי מימון מעגליים.

למה ברי מהמר נגד AI?

ברי הזהיר שוב ושוב שמשקיעים עשויים להמעיט בהערכת הסיכונים שבהוצאות הענק על AI. אף שהביקוש לשבבי AI נשאר חזק, ברי סבור שהזינוק הנוכחי בהוצאות על AI לא בהכרח בר-קיימא, ובסופו של דבר עלול להוביל לביקוש חלש יותר ולתשואות נמוכות יותר.

התיק האחרון שלו מראה שהעמדה השלילית שלו חורגת מעבר ליצרניות שבבים כמו אנבידיה ומיקרון, ומגיעה גם לחברות שעוזרות לבנות מרכזי נתונים ל-AI. למשל, הוא פתח פוזיציית שורט חדשה בקטרפילר (CAT), ובמקביל שמר על הימורים שליליים על טסלה (טסלה), פלנטיר (פלנטיר), ו-Invesco QQQ Trust (QQQ).

יותר מהשינויים בתיק שלו, המשקיעים עוקבים מקרוב אחר הדעות של ברי על תעשיית ה-AI. ברי טוען שחלק גדול מהביקוש הנוכחי והעתידי של אנבידיה אינו מונע על ידי לקוחות קצה. למעשה, הוא חושב שהביקוש הזה נתמך בכמות גדולה של הסדרי מימון מחוץ למאזן, ושגם ההכנסות העתידיות נשענות במידה רבה על מודל מימון מעגלי.

אנבידיה או מיקרון: איזו מניית שבבי AI היא הימור טוב יותר?

השתמשנו בכלי השוואת המניות של TipRanks כדי לבדוק איזו מבין שתי המניות מועדפת יותר על וול סטריט.

האנליסטים נשארים חיוביים לגבי שתי החברות, עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג “קנייה חזקה”. עם זאת, מחיר היעד הממוצע של מיקרון משקף פוטנציאל עלייה גבוה יותר מזה של אנבידיה ב-12 החודשים הקרובים.