"קיפאון או פריצה"? מיקרוסופט (מיקרוסופט) ניצבת בפני שאלה קשה לקראת דוחות הרבעון הרביעי
- ברנשטיין שומרת על המלצת קנייה למיקרוסופט לקראת דוחות הרבעון הרביעי, עם ציפיות להכנסות של 87.62 מיליארד דולר ורווח למניה של 4.24 דולר, על רקע חוזקה ב-Azure ובאימוץ Copilot.
- למרות התחזית החיובית, האנליסט מארק מוארדלר מעריך שהשוק כנראה יקבל רבעון טוב אך לא בהכרח רבעון של פריצה, בעוד החששות סביב המשך הצמיחה של Azure והתחרות בתחום ה-AI עדיין נמשכים.
ענקית הטכנולוגיה האמריקאית מיקרוסופט (מיקרוסופט) ראתה את מנייתה יורדת בכ-19% מתחילת השנה, לאחר שההוצאות הכבדות שלה על השקעות הון הלחיצו את המשקיעים. המשקיעים גם מודאגים מההשפעה של ה-AI על העסק. לפי ברנשטיין (AB), זה מעלה את השאלה האם דוחות שנת הכספים 2026 של הרבעון הרביעי שלה — שצפויים בשבוע הבא, ב-29 ביולי — יובילו ל"קיפאון או פריצה". חברת המחקר סבורה כי "פריצה צפויה בתוך הרבעונים הקרובים".
למה ברנשטיין חיובית לגבי מיקרוסופט לקראת דוחות הרבעון הרביעי
בוול סטריט, אנליסטים מצפים כי ההכנסות של מיקרוסופט יגיעו ל-87.62 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, עלייה של כ-15% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הם גם מעריכים כי הרווח למניה יעמוד על 4.24 דולר. זה ישקף עלייה של 16% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה.
ביום רביעי, האנליסט חמישה הכוכבים של ברנשטיין, מארק מוארדלר, חזר על המלצת קנייה למניית מיקרוסופט. הוא גם קבע מחיר יעד של 646 דולר, המשקף אפסייד של כ-66%. מוארדלר מצפה שמיקרוסופט תציג רבעון חזק.
האנליסט חיובי לגבי הצמיחה של Azure והאימוץ הגובר של העוזר הדיגיטלי Copilot של מיקרוסופט. הוא גם ציין כי הוצאות ההון של ענקית הטכנולוגיה צמחו בקצב איטי יותר מהכנסות Azure ברבעון השלישי.
בנוסף, מוארדלר ציין כי שיעורי הרווח הגולמי של פעילות ה-AI של מיקרוסופט התייצבו, וכנראה אף השתפרו במהלך הרבעון הרביעי.
למה ייתכן שהפריצה של מיקרוסופט לא תגיע ברבעון הרביעי
למרות עמדתו החיובית, מוארדלר סבור שהשאלה הגדולה יותר היא האם הביצועים של מיקרוסופט ירגיעו את החששות השליליים סביב שירות הענן Azure.
יש שאלות לגבי היכולת של Azure להמשיך ולשמור על הצמיחה שלה. יש גם חששות מכך שהעלייה של מתחרות בתחום ה-AI עלולה להשפיע על עסקי התוכנה כשירות של מיקרוסופט.
מוארדלר ציין כי אנליסטים בוול סטריט מצפים לרבעון טוב, אך לא לרבעון של פריצה. במילים אחרות, דוחות סבירים אבל לא תוצאות דרמטיות. לדבריו, ברמת השווי הנוכחית שלה בשוק, למניית מיקרוסופט יש פוטנציאל ירידה מוגבל.
“אישור הולך וגובר לחוזקה של העסק של מיקרוסופט, שבו מיקרוסופט מוכרת כמנצחת בתחום ה-AI ולא כמפסידה, עשוי לקחת עוד רבעון עד שניים, או שזה אפילו יכול לקרות כבר ברבעון הקרוב,” הוסיף מוארדלר.
מי הוא מארק מוארדלר?
כאנליסט חמישה כוכבים, מוארדלר מדורג בין 6% המובילים מתוך יותר מ-12,000 אנליסטים ש-TipRanks עוקבת אחריהם. הוא מסקר בעיקר את תעשיות הטכנולוגיה בארה"ב ובגרמניה.
האנליסט של ברנשטיין מציג שיעור הצלחה של 68%, והניב למשקיעים תשואה ממוצעת של 13.30% באמצעות ההמלצות שלו.
האם מיקרוסופט היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
בוול סטריט, האנליסטים נשארים חיוביים מאוד לגבי מניית מיקרוסופט ומעניקים לה דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. זאת על בסיס 35 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.
בנוסף, מחיר היעד הממוצע של MSFT שעומד על 558.86 דולר משקף אפסייד של כ-43% (ראו כאן את תחזית מניית מיקרוסופט).
