"זה מתחיל להיות מפחיד", אומר משקיע על מניית אלפאבית C
- אלפאבית C דיווחה על רבעון חזק נוסף, עם צמיחה של 24% בהכנסות ל-119.8 מיליארד דולר, זינוק של 82% בהכנסות גוגל Cloud, ורווח למניה של 9.11 דולר — הרבה מעל הציפיות.
- לצד התוצאות החזקות, תזרים המזומנים החופשי ירד ל-5.9- מיליארד דולר בשל הוצאות הון גבוהות במיוחד, אך המשקיע A.J. Button ממשיך בהמלצת קנייה, וגם וול סטריט מעניקה ל-גוגל דירוג קנייה חזקה.
עוד רבעון, עוד שיא בהכנסות עבור אלפאבית C (גוגל). זה היה הרבעון ה-12 ברציפות שבו החברה רשמה צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, כפי שהודגש בגאווה בהודעתה לעיתונות.
הפעם, הכנסות החברה צמחו ב-24% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-119.8 מיליארד דולר. בעוד שעיקר ההכנסות עדיין מגיע משירותי גוגל, שצמחו ב-15% ל-94.5 מיליארד דולר, גוגל Cloud נהנתה מצמיחה מואצת עוד יותר. העלייה של 82% — "האצה משמעותית", כפי שאלפאבית C הגדירה זאת — הובילה להכנסות של 24.8 מיליארד דולר.
עם זאת, היו אלה הנתונים בשורה התחתונה שבאמת עלו על הציפיות. הרווח למניה של החברה, שעמד על 9.11 דולר, שיקף עלייה של 294% והיה גבוה בהרבה מהתחזית, שעמדה על פחות מ-3.00 דולר.
עם זאת, לא הכול היה ורוד, שכן תזרים המזומנים החופשי הפך לשלילי. הסיבה לכך הייתה, כמובן, הוצאות ההון, שכעת החברה מצפה שינועו בין 195 ל-205 מיליארד דולר השנה.
זהו מספר עצום, מודה המשקיע A.J. Button, שנשאר חיובי לגבי גוגל למרות ההוצאות ה"מדהימות".
"השורה התחתונה בדוח הרבעון השני של גוגל היא שהיא הכתה את הציפיות ברוב המדדים, אבל גם אישררה מחדש את הסיכונים שמדאיגים את המשקיעים", מציין המשקיע בעל 5 הכוכבים.
Button מציין כי הרווחים של החברה למעשה "איששו" את ההערכות הקודמות שלו. כלומר, המעמד של אלפאבית C כחברה עם אינטגרציה אנכית מעניק לה "יתרון עצום" על פני רוב המתחרות שלה.
בנוסף, הביצועים החזקים של גוגל Cloud גם לא היו הפתעה גדולה, לאור צבר הלקוחות הגדול שלה. Button מציין גם שורה ארוכה של התפתחויות חיוביות נוספות שעלו בשיחת המשקיעים של החברה, כמו צמיחה בפרסום הקשורה למונדיאל.
ובכל זאת, יש את נתון תזרים המזומנים החופשי המדאיג, ה"שלילי מאוד", של מינוס 5.9 מיליארד דולר. למרות ש-Button ימשיך לעקוב אחר המגמה הזו בהמשך, הוא גם הביע ביטחון ביכולת של החברה לגרום להשקעות האלה להשתלם.
"נראה שההוצאות ישתלמו בסופו של דבר — במיוחד אם החברה תוכל להפיק שימוש ארוך טווח מכל השרתים שהיא בונה", מוסיף Button.
למרות שהדוח בהחלט מספיק כדי לגרום ל-Button להישאר מושקע, הוא גם לא מתכוון להוסיף מניות נוספות בשלב הזה.
"למרות הלחץ על תזרים המזומנים החופשי, אני שומר על דירוג קנייה," מסכם Button. "אם כי אני מכיר בכך שמצב הוצאות ההון כאן הופך למסוכן יותר עם הזמן." (לצפייה ברקורד של Button, לחצו כאן)
וזה פחות או יותר גם המקום שבו וול סטריט נמצאת. עם 10 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת, גוגל נהנית מדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 435.56 דולר, מצביע על אפסייד של 27%. (ראו תחזית מניית גוגל)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.