למה מניות ASTS ו-RKLB יורדות היום ומה האנליסט הזה מצפה שיקרה בהמשך
- AST ספייסמובייל ו-Rocket Lab רושמות ירידות חדות לאחר הודעת מימון להמרה נוספת של ASTS בהיקף מיליארד דולר, שמעוררת חששות מדילול וחוב גבוה יותר ומובילה לגל מכירות רחב במניות חלל, כאשר שתי המניות כבר ירדו למעלה מ-50% מהשיאים שנרשמו במאי.
- האנליסט אלכסנדר פוטר מ-Piper Sandler פותח סיקור ל-ASTS בדירוג קנייה (משקל יתר) עם מחיר יעד של 100 דולר, בעוד ש-RKLB מקבלת ממנו דירוג ניטרלי עם מחיר יעד של 83 דולר, למרות שמדרג האנליסטים הרחב מעניק ל-RKLB דירוג קנייה חזקה (קנייה חזקה) ול-ASTS דירוג החזק (החזק) עם פוטנציאל עלייה דו-ספרתי לשתיהן.
מניות תחום החלל חוטפות מכה במסחר ביום חמישי, וממשיכות ירידות חדות אחרי מהלכי עליות חדים קודמים. מניות AST ספייסמובייל (NASDAQ:ASTS) יורדות ב-19% לאחר שהחברה הודיעה על הצעת חוב להמרה שנייה השנה בהיקף של מיליארד דולר, כאשר המשקיעים מגיבים לחשש לדילול במניות ולהגדלת החוב. המניה כעת נמוכה ב-58% מהשיא שנרשם במאי.
Rocket Lab (NASDAQ:RKLB) נמצאת גם היא תחת לחץ, כשהמניה יורדת ב-12%, בזמן שמגמת המכירות מתפשטת בכל הסקטור בעקבות הודעת המימון של AST ספייסמובייל. נראה שהמשקיעים הפכו זהירים יותר כלפי חברות חלל עתירות הון, אחרי ש-ASTS הציתה מחדש חששות מדילול. החולשה הרחבה יותר במניות החלל מגיעה גם במקביל לירידות במניית SpaceX לאחר הנפקת הענק שלה. מניות RKLB איבדו כעת 55% מהשיא שנרשם בסוף מאי.
אז, לאור המהלכים החדים מטה, האם עכשיו הזמן המתאים להיכנס לשתי המניות? לפי Piper Sandler, לפחות לגבי ASTS, התשובה היא כן, לפי האנליסט אלכסנדר פוטר.
ASTS מפתחת לוויינים שמתחברים ישירות לסמארטפונים סטנדרטיים, ומאפשרים למשתמשים להישאר מחוברים גם מחוץ לטווח הכיסוי הסלולרי המסורתי. הרשת מיועדת לתמוך ביישומים עתירי רוחב פס כמו שיחות וידאו, סטרימינג ומשחקים אונליין.
היכולת הזו מספקת ערך משמעותי ל-MNOs (מפעילי רשתות סלולר), שמחפשים להציע שירותי פרימיום בתשלום נוסף לתיירים בינלאומיים וללקוחות באזורים עם כיסוי מוגבל או ללא כיסוי מסורתי. החברה כבר חתמה על הסכמים עם מספר מפעילי סלולר, כולל כמה מהחברות הגדולות בארה"ב, יחד עם מפעילים רבים ברחבי העולם.
פוטר סבור שמודל השותפויות מעניק "כמה יתרונות ברורים" לעומת מודל של שירות ישיר לצרכן. ראשית, ASTS מקבלת גישה לתדרים (spectrum) שבבעלות ה-MNOs, יתרון משמעותי מאחר שתדרים הם משאב נדיר והולך ומתייקר. החברה נהנית גם מבסיסי הלקוחות הקיימים של ה-MNOs, מה שהופך את גיוס המנויים לפשוט הרבה יותר מאשר לבנות מאפס פעילות קמעונאית. בנוסף, אינטגרציה עמוקה עם מפעילי סלולר ותיקים יכולה ליצור חומת הגנה תחרותית משמעותית.
עם זאת, לחברות שיגור משולבות אנכית כמו SpaceX יש כמה יתרונות ברורים. עלויות השיגור מהוות יותר ממחצית מעלות פריסת קבוצת לווייני BlueBird של ASTS, וחברות שבבעלותן יכולות השיגור שלהן עשויות לפרוס קבוצות לוויינים פנימיות בעלות (cost) ולהתחרות בצורה אגרסיבית יותר על המחיר. "אבל עם יתרון הראשוניות בשוק הפס הרחב (broadband) ישירות למכשיר, אנחנו חושבים ש-AST היא שחקנית חזקה", הוסיף פוטר.
בהתאם לכך, פוטר החל לסקר את ASTS עם דירוג משקל יתר (כלומר, קנייה) ומחיר יעד של 100 דולר, מה שמרמז שהמניה עשויה לעלות בכ-87% בחודשים הקרובים.
מצד שני, פוטר פחות חיובי לגבי RKLB, ומעניק למניה דירוג ניטרלי ומחיר יעד של 83 דולר, שמשקפים פוטנציאל עלייה של 24% ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לעקוב אחרי היסטוריית הביצועים של פוטר, לחצו כאן)
עם זאת, דירוג ניטרלי לא משקף חוסר אמון בעסקי Rocket Lab. למעשה, פוטר אומר שקשה "להעניק דירוג 'ניטרלי' לחברה מעוררת השראה כזו".
RKLB הוקמה על ידי המהנדס האוטודידקט סר פיטר בּק, עם משאבים מוגבלים, וצמחה להיות "אלטרנטיבת SpaceX הטובה בעולם". אסטרטגיית החברה דומה מאוד לזו של SpaceX, עם דגש על אינטגרציה אנכית עמוקה וחדשנות טכנולוגית מונעת הנדסה. Rocket Lab בנתה גם היסטוריית ביצועים מרשימה, כשהצליחה להגיע למסלול קרוב ל-90 פעמים באמצעות רקטת Electron.
אמנם Electron קטנה יותר מרקטת Falcon 9 של SpaceX, אך היא מספקת ל-Rocket Lab יתרון תחרותי בשיגור מטענים קטנים יותר. פוטר מאמין שרקטת Neutron המתקרבת, רכב שיגור גדול יותר ורב-שימושי (reusable), מייצגת את "שלב הצמיחה הבא".
עם זאת, האנליסט מצביע גם על בעיה במונחי השקעה. "RKLB נסחרת בפרמיה לעומת SPCX (במונחי שווי חברה/הכנסות), ובצדק או שלא בצדק, אנחנו חושבים שהשווי יעקוב אחר SPCX בשנה הקרובה", הסביר פוטר.
כעת, אם מסתכלים על תמונת הרחוב הרחבה יותר, RKLB נהנית מדירוג קונצנזוס קנייה חזקה (קנייה חזקה), הנתמך במחיר יעד ממוצע של 111.40 דולר, שמצביע על פוטנציאל עלייה של 66% בשנה הקרובה. במקביל, ASTS נושאת דירוג קונצנזוס החזק (החזק), אם כי מחיר היעד הממוצע שלה, 87.80 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 63% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו ASTS stock forecast או RKLB stock forecast)
כתב ויתור: הדעות שמובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעת הון.