"שקר ה-AI נחשף", אומר משקיע בכיר על מניית IBM
- IBM פרסמה תוצאות מקדמיות חלשות, עם הכנסות ורווח למניה מתחת לציפיות, והמניה צנחה בכ-25% ביום המסחר הגרוע ביותר בתולדותיה.
- Stone Fox Capital טוען של-IBM אין פעילות AI אמיתית ושעליית המניה נשענה על הייפ בלבד, בעוד וול סטריט עדיין מעניקה למניה דירוג קנייה מתונה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-40%.
International Business Machines (NYSE:IBM) נמצאת בחזית של כמעט כל מהפכה טכנולוגית לאורך המאה האחרונה. עד השבוע, היה נראה שמרוץ ה-AI ימשיך לספק רוח גבית חזקה ל-IBM.
אבל ה-AI גם שינה את דפוסי ההוצאה של ארגונים, בצורה שתפסה את IBM לא מוכנה. בזמן שלקוחות הפנו יותר מהתקציבים שלהם לתשתיות AI כמו שרתים, אחסון וזיכרון, חלק מהרכישות של תוכנה ומיינפריים נדחקו הצידה, ו-IBM מצאה את עצמה בצד הלא נכון של שינוי ההוצאות הזה.
IBM פרסמה תוצאות מקדמיות, שאכזבו מאוד את השוק. הכנסות של 17.2 מיליארד דולר היו מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 17.86 מיליארד דולר, וגם הרווח למניה שלה, 2.93 דולר, לא עמד בציפיות של 3.01 דולר.
"ברבעון הזה כשלנו", הודה המנכ"ל ארווינד קרישנה, שייחס את הביצועים החלשים של החברה למספר עסקאות שלא נסגרו במסגרת לוחות הזמנים הצפויים.
השוק הגיב בהתאם, והנחית על IBM את הירידה היומית החדה ביותר בתולדותיה, כשמחיר המניה צנח בכ-25%.
משקיע בכיר אחד, המוכר בכינוי Stone Fox Capital, לא הופתע מכך שהחברה אכזבה. המשקיע בעל 5 הכוכבים מחזיק כבר זמן רב בגישה שלילית כלפי החברה, והסביר כי "IBM זינקה מרמה של 150 דולר עוד ב-2023 על רקע ההייפ סביב AI, אבל ענקית הטכנולוגיה מעולם לא ראתה תועלת אמיתית מ-AI".
לדברי Stone Fox, שנמצא בין 4% המובילים מבין אנשי המקצוע במניות שמסוקרים על ידי TipRanks, ההזמנות החדשות הגדולות של החברה בתחום ה-AI היו למעשה חוזים קיימים שהוסבו ל-AI כתחליף. במילים אחרות, למרות כל ההתלהבות, לא הייתה צמיחה נטו מיוזמות ה-AI.
"ל-IBM אין עסק AI אמיתי", מדגיש המשקיע.
ובכל זאת, גם אחרי הנפילה של אתמול, IBM לא בדיוק נראית זולה, טוען Stone Fox. מניית החברה נסחרת לפי בערך פי 18 מיעדי הרווח למניה של 2026. מעבר לכך, מכפיל הרווח עוד עשוי לעלות, מציין המשקיע, בהתאם לאופן שבו יתפתח הרווח למניה השנתי המלא שלה.
בעוד מחשוב קוונטי – המהפכה הטכנולוגית הפוטנציאלית הבאה – עשוי להציל את IBM בשנים הקרובות, נכון לעכשיו Stone Fox סבור שזו חברה שכדאי להימנע ממנה.
וכעת, לפי Stone Fox, אחרי ש"שקר ה-AI" נחשף, אין שום דבר שיעצור את החברה מלהמשיך להידרדר עוד.
"המסקנה המרכזית למשקיעים היא ש-IBM עלתה מ-150 דולר ליותר מ-300 דולר על סיפור ה-AI, ועכשיו הסיפור הזה נעלם בן לילה", מסכם Stone Fox, שמדרג את IBM כמכירה. (כדי לצפות ברקורד של Stone Fox Capital, לחצו כאן)
עם זאת, וול סטריט עדיין לא מוכנה להיפרד מ-IBM. עם 11 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת, IBM נהנית מדירוג הקונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה. מחיר היעד ל-12 חודשים, 299.31 דולר, מצביע על אפסייד של קרוב ל-40%. (ראו תחזית מניית IBM)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.