דלגו לתוכן

מנהל קרן מוביל אומר שטסלה ו-SpaceX שוות את המחירים הגבוהים, בזמן שמשקיעים עושים "טעות קלאסית"

אניקה מסרני14 ביולי 2026
  • כריסטופר צאי טוען שמשקיעים טועים כשהם מתמקדים ברווחים הנמוכים הנוכחיים של טסלה ו-SpaceX, במקום בערך ובתזרים המזומנים שהחברות עשויות לייצר בעתיד.
  • לדבריו, טסלה ו-SpaceX משקיעות כיום סכומים גדולים כדי לתמוך בצמיחה עתידית, בעוד שלפי TipRanks מניית טסלה מדורגת כהחזק ומניית SPCX מדורגת כקנייה חזקה.
מנהל קרן מוביל אומר שטסלה ו-SpaceX שוות את המחירים הגבוהים, בזמן שמשקיעים עושים "טעות קלאסית"

מניית טסלה (טסלה) ומניית SpaceX (SPCX) נתפסות לעיתים כיקרות, ולכן רבים תוהים אם הן באמת הזדמנות טובה כיום. התשובה הקצרה היא כן. לפי כריסטופר צאי, נשיא Tsai Capital, גם טסלה וגם SpaceX מוציאות היום הרבה כסף כדי לייצר רווחים גדולים בהרבה בעתיד. כריסטופר צאי אמר ל-MarketWatch שמשקיעים עושים "טעות קלאסית" כשהם מסתכלים רק על הרווחים הנמוכים של טסלה ו-SpaceX כיום, במקום על המזומנים שהן יביאו בהמשך.

יועצים רבים מזהירים אנשים שלא לקנות מניות שמבטיחות צמיחה רק בעתיד הרחוק. למשל, אנליסטים בצ'ארלס שוואב (SCHW) אמרו לאחרונה למשקיעים להתרחק מהימורים כאלה לטווח ארוך. אבל כריסטופר צאי מאמין שכדי למצוא הזדמנויות טובות, צריך להאמין במה שהחברות האלה יוכלו לעשות בחמש השנים הבאות.

כריסטופר צאי מסביר איך למצוא מניות ערך

מנהל הקרן שיתף לאחרונה תוכנית חדשה בשם Value Investing 4.0 במפגש בשווייץ. הרעיון החדש הזה מסתכל מעבר לסגנונות עסקיים ישנים יותר, כמו אמזון (אמזון), שהוציאה הרבה כסף כדי לבנות את מערכות הקניות המרכזיות שלה. כריסטופר צאי מאמין שחברת ערך מודרנית אמיתית צריכה לעמוד בארבעה כללים מרכזיים כדי להצליח.

ראשית, החברה צריכה לבנות הגנה חזקה מול מתחרות בעזרת טכנולוגיה חכמה. החברה גם צריכה למכור שירותים דיגיטליים כמוצר המרכזי שלה ולהפעיל מודל שמממן את עצמו. בנוסף, העסק חייב להשקיע מחדש את המזומנים שלו כדי להשיג תשואות גבוהות. כריסטופר צאי מאמין שמעט מאוד חברות מסוגלות לעמוד כיום בסטנדרטים הגבוהים האלה.

טסלה ו-SpaceX משקיעות מזומנים היום כדי לצמוח בהמשך

אנשים רבים מסתכלים על SpaceX וחוששים שהמניה נסחרת במחיר מופרז. כריסטופר צאי הסביר ל-MarketWatch שהמבקרים האלה מפספסים את התמונה הרחבה יותר. הוא ציין כי "החברות האלה משקיעות יותר ויותר עכשיו, מה שמכביד על הרווחים כיום, כדי לייצר יותר ערך בהמשך". במקום לדאוג מהמחירים הגבוהים היום, משקיעים צריכים לחשוב איך החברות האלה ייראו בעוד חמש שנים.

טסלה משתמשת בתוכנית דומה מאוד כדי לממן את הטכנולוגיה המתקדמת ביותר שלה. יצרנית הרכב משתמשת בהכנסות היציבות מהמכירות הרגילות של המכוניות החשמליות שלה כדי לממן פרויקטים גדולים של בינה מלאכותית, כמו מחשב ה-Dojo שלה. כריסטופר צאי מאמין שהכלים המתקדמים האלה נמצאים בחזית עולם הטכנולוגיה, ויביאו תגמול גדול למשקיעים סבלניים.

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, מניית טסלה מחזיקה בדירוג החזק מצד אנליסטים, עם מחיר יעד של 402.69 דולר. במקביל, מניית SPCX מחזיקה בדירוג קנייה חזקה, עם מחיר יעד של 245.32 דולר, יותר מ-72% מעל מחיר המניה הנוכחי שלה.