מטא, אמזון, גוגל: למה הוצאות ה-AI של ביג טק עשויות להגיע ל-1.4 טריליון דולר עד 2028
- מורגן סטנלי מעריכה שהוצאות ההון של חמש חברות ביג טק על תשתיות AI עשויות להגיע ל-1.2 טריליון עד 1.4 טריליון דולר עד 2028, בין היתר בגלל עליית עלויות, התנגדות חברתית ואי-ודאות פוליטית.
- בריאן נוואק העלה את תחזיות ה-Capex של מטא ואמזון ל-2027 ו-2028, אך נשאר בהמלצת קנייה על שתיהן; לפי TipRanks, לכל שלוש המניות בכתבה יש דירוג קנייה חזקה, ואמזון מציגה את פוטנציאל האפסייד הגבוה ביותר.
הוצאות ההון על תשתיות AI של חמש חברות ביג טק, כולל גוגל של אלפאבית A (גוגל), מטא (מטא) ואמזון (אמזון), עשויות להגיע לטווח של 1.2 טריליון עד 1.4 טריליון דולר עד 2028. כך לפי מורגן סטנלי (MS), שמעריכה עלייה של 20% בעלות לכל ג'יגה-וואט.
ההערכות האלה מגיעות בזמן שבו משקיעים מתחילים להתעייף מההשקעות העצומות של חברות ביג טק בתשתיות AI.
למה עלויות ה-Capex של ביג טק עולות
לפי אנליסט ארבעת הכוכבים של מורגן סטנלי, בריאן נוואק, האינפלציה מפעילה יותר לחץ על עלות שבבי הזיכרון ועל העלות של בניית powered shells. מדובר במבני מרכזי נתונים עם ציוד בסיסי, שצריכים לעבור אבזור נוסף על ידי שוכרים בחכירה.
נוואק ציין גם ששני גורמים נוספים מוסיפים לחץ אינפלציוני. הראשון הוא התנגדות חברתית להקמת מרכזי נתונים. השני הוא אי-ודאות פוליטית גוברת, כאשר ארה"ב מתקרבת לבחירות לנשיאות ב-2028.
הגורמים האלה מביאים את חברות ביג טק להתחיל לבנות מרכזי נתונים מוקדם יותר ממה שצריך. זאת משום שהן מציגות את המאמצים שלהן כתורמים ליצירת מקומות עבודה.
אנליסט מורגן סטנלי ציין שהגורמים האלה מאריכים את משך הזמן שנדרש כדי להתחיל ולסיים פרויקט של מרכז נתונים, עד לתקופה של שלוש שנים.
האנליסט מעלה את תחזיות ה-Capex של מטא ואמזון
בהתבסס על הגורמים שהוזכרו לעיל, נוואק מצפה כעת שמטא ואמזון יוציאו אפילו יותר על הקמת תשתיות ה-AI שלהן בין 2027 ל-2028.
לגבי מטא, האנליסט העלה את תחזית ה-Capex שלו ב-29%, והוא מצפה ל-225 מיליארד דולר ב-2027. ב-2028 הוא מעריך שהמספר יגיע ל-250 מיליארד דולר.
באופן דומה, נוואק העלה את תחזית ה-Capex הכוללת של אמזון ב-15% ל-308 מיליארד דולר ב-2027. לאחר מכן, הוא מצפה שהנתון יתרחב ל-318 מיליארד דולר ב-2028.
למרות זאת, האנליסט נשאר חיובי לגבי שתי החברות ואישר מחדש את דירוג הקנייה שלו. הוא נתן למטא מחיר יעד של 775 דולר, שמשקף אפסייד של כ-16%. באותו אופן, מחיר היעד שלו לאמזון, 330 דולר, מצביע על אפסייד של כ-35% לעומת מחיר הסגירה של יום שישי, 245.34 דולר.
מי הוא בריאן נוואק?
נוואק הוא אנליסט ארבעה כוכבים שמדורג בין 12% העליונים מתוך יותר מ-12,000 אנליסטים שנעקבים על ידי TipRanks. יש לו שיעור הצלחה של 59%, והוא הניב למשקיעים תשואה ממוצעת של 6.10% מההמלצות שלו.
איזו מניית טכנולוגיה היא הקנייה הטובה ביותר?
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לכל שלוש המניות שמוזכרות בכתבה הזאת יש כיום דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה מוול סטריט.
עם זאת, אמזון (אמזון) מובילה עם אפסייד של כ-29%. זה מבוסס על מחיר יעד ממוצע של 319.49 דולר.
