תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים מזנקת מעל 4.5% על רקע חששות מחודשים מאינפלציה
- תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים עלתה ל-4.525%, הרמה הגבוהה ביותר זה כמעט חודש, על רקע חששות שהמתיחות במצר הורמוז תעלה את מחירי הנפט ותחריף את האינפלציה.
- גם התרחבות הגירעון המסחרי של ארה"ב בחודש מאי לרמה של 77.6 מיליארד דולר מוסיפה לחץ לעליית התשואות, בשל אפשרות להנפקת חוב גדולה יותר ולציפיות לאינפלציה גבוהה יותר.
תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים עולה ביום שלישי ב-4.6 נקודות בסיס לרמה של 4.525%, ובכך מגיעה לרמה הגבוהה ביותר שלה זה כמעט חודש.
מוקדם יותר היום, שני כלי שיט במצר הורמוז הותקפו, מה שעורר חששות מחידוש העימות בין ארה"ב לאיראן ומהפחתה בתנועת הספנות במעבר הנפט העולמי הקריטי. השיבוש הזה עלול לדחוף את מחירי הנפט כלפי מעלה ולהגביר את האינפלציה. הדבר משפיע על תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים, משום שהיא עוקבת מקרוב אחרי ציפיות האינפלציה.
התרחבות גירעון הסחר מוסיפה לחץ על תשואות האוצר
נוסף על כך, הגירעון המסחרי של ארה"ב שמתרחב גם תורם לעליית התשואות. במאי, הגירעון עלה ב-2.2% לעומת החודש הקודם והגיע לשיא של 14 חודשים, ברמה של 77.6 מיליארד דולר. הכלכלנים ציפו לגירעון של 78.4 מיליארד דולר.
גירעון שעולה יכול להפעיל לחץ כלפי מעלה על תשואות האוצר, משום שהממשלה עשויה להידרש להנפיק יותר חוב כדי לממן הוצאות. היצע גבוה יותר של אג"ח אוצר יכול ללחוץ על מחירי האג"ח ולגרום לתשואות לעלות. משקיעים עשויים גם לדרוש תשואות גבוהות יותר אם הם מעריכים שגירעונות גדולים יותר יתרמו לאינפלציה או יגדילו את צורכי הגיוס.