מייקל ברי מהמר נגד קטרפילר כשהטירוף סביב בינה מלאכותית דוחף את המניה גבוה מדי
- מייקל ברי פתח פוזיציית שורט נגד קטרפילר לאחר שמרכזי נתונים של בינה מלאכותית הגדילו את הביקוש לציוד ייצור חשמל, מה שסייע לעלייה של 22% במכירות חטיבת האנרגיה ולזינוק חד במניה.
- למרות דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה בוול סטריט, קטרפילר נסחרת במכפילים גבוהים בהרבה מהממוצע ההיסטורי שלה, מה שמעלה חששות שהתלהבות המשקיעים דחפה את המניה מעבר לשוויה.
המשקיע המפורסם מייקל ברי, שהרוויח מיליונים לאחר שחזה את קריסת שוק הדיור ב-2008, הציב הימור חדש נגד מניית קטרפילר (CAT). המהלך הזה מפתיע רבים, משום שהחברה מוכרת בדרך כלל כמי שמייצרת ציוד כבד ויציב לענפי הבנייה והכרייה. עם זאת, הזינוק האחרון בהוצאות הטכנולוגיה הפך את קטרפילר לשחקנית פופולרית בתחום הבינה המלאכותית, וגרם למחיר המניה שלה לזנק.
מרכזי נתונים מניעים את מכירות האנרגיה של קטרפילר
קטרפילר הצטרפה לפתע לשוק הבינה המלאכותית בגלל הביקוש האדיר לחשמל מצד מתקני טכנולוגיה מודרניים. מרכזי נתונים של בינה מלאכותית דורשים כמויות עצומות של חשמל כדי להפעיל את השרתים שלהם, ולכן נוצר צורך גדול בציוד כבד לייצור חשמל. בגלל המגמה הזאת, המכירות בחטיבת האנרגיה של קטרפילר זינקו ב-22% במהלך הרבעון הראשון של השנה.
הביקוש הטכנולוגי הפתאומי הזה גרם למשקיעים לרצות מאוד לקנות את המניה. מניית קטרפילר זינקה ב-86% רק בששת החודשים הראשונים של השנה, והעלתה את התשואה הכוללת שלה ב-12 החודשים האחרונים ל-172% מרשימים. המניה הפכה ליקרה כל כך, עד שהיא הייתה לרכיב הגדול ביותר במדד דאו ג'ונס תעשייה, שמשוקלל לפי מחיר.
מדדי השווי של קטרפילר מעוררים נורות אזהרה
ההחלטה של מייקל ברי לבצע שורט על החברה מדגישה חששות גדולים שלפיהם ההתלהבות של המשקיעים דחפה את מחיר המניה הרבה מעבר לערכה האמיתי. עסקים תעשייתיים מסורתיים נסחרים בדרך כלל בתמחור שמרני, אבל קטרפילר נסחרת כעת במכפיל רווח גבוה של 39 על הרווחים הצפויים שלה לשנה הקרובה. רק לפני שלוש שנים, משקיעים קנו את המניה במכפיל נמוך בהרבה של 13 על הרווחים.
בנוסף, החברה נסחרת בערך במכפיל 6 על המכירות הצפויות שלה, הרבה מעל הממוצע ההיסטורי שלה, שעמד על מכפיל מכירות של 1 עד 2 בלבד. למרות שהתמחור היקר הזה גורם למניה להיראות מסוכנת, גם מכירה בחסר נותרת מהלך מסוכן מאוד. אם ההוצאות על תשתיות בינה מלאכותית ימשיכו לגדול, מניית קטרפילר עלולה להמשיך לעלות, ושורטיסטים עלולים לספוג הפסדים כבדים אם התזמון שלהם יהיה שגוי.
האם קטרפילר היא מניה טובה לקנייה?
בוול סטריט, האנליסטים מעניקים למניית קטרפילר (CAT) דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, על בסיס 10 המלצות קנייה ושש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית CAT עומד על 991.94 דולר, ומשקף סיכון לירידה של 2.7%. (ראו את תחזית מניית CAT)
